American Bitcoin Corp, 31 Mart 2026 itibarıyla 7.021 BTC'ye sahip; bu miktarın üzerinde 6.500'den fazla bitcoin ekleyerek ve ilk çeyrekte yalnızca 817 BTC madenleme yapmıştır. Eric Trump ve Donald Trump Jr. tarafından kurulan şirket, birçok madenci envanterini maliyetleri kapatmak için sattığı bir dönemde tüm varlıkları tutma stratejisine ağır bir şekilde odaklanmaktadır.
Eric Trump, tezini basitçe şöyle ifade etti: Şirket, BTC'nin yaklaşık $116.000 seviyesinde işlem gördüğü dönemde her bitcoin için yaklaşık $57.000 ile $58.000 arasında maden çıkarıyor. Yani, kabaca piyasa fiyatının yarısı maliyetle üretim yapıyor.
Marjin talebinin ardındaki sayılar
ABTC, Q4 2025'te yaklaşık %53 brüt madencilik marjı raporladı ve Q1 2026 boyunca %50'nin üzerinde marjları korudu. Şirketin bitcoin başına tüm maliyetleri, önceki çeyreğe göre %23 düşerek Q1'de yaklaşık $36.200'e düştü.
Q1 2026 maden geliri 62,1 milyon dolara ulaştı ve yıl içi cinsinden önemli bir artış sağladı. Nisan 2026'da ABTC, filosuna yaklaşık 11.298 ASIC madenci ekledi ve toplam makine sayısı yaklaşık 89.242'ye, birleşik hashing gücü ise yaklaşık 28,1 eksahash/saniyeye ulaştı.
Birikim rehberi
ABTC, bitcoin'ı nakde çevirmek yerine kazındığı kadar biriktiriyor. 7.021 BTC'lik kasa, doğrudan madencilik çıktısı ve edinimlerin bir kombinasyonuyla oluşturuldu; 6.500'den fazla bitcoin, madencilik ekipmanlarının dışında yollarla eklendi.
Bu, şirket nakitlerini Bitcoin'e dönüştürmek için yıllarca süren Strategy (eski adıyla MicroStrategy) tarafından popüler hale getirilen yaklaşımı yansıtmaktadır. Fark, ABTC'nin biriktirdiği varlığı aslında üretmesidir; bu da saf alıcıların ulaşamayacağı bir maliyet temeli sunar. Üretim maliyetiniz yaklaşık 36.200 dolarken piyasa fiyatı 116.000 dolar civarında seyrediyorsa, elde tuttuğunuz her bitcoin yaklaşık 80.000 dolarlık kazanç temsil eder.
ABTC, 2026 Q1 döneminde 81,8 milyon dolarlık net zarar kaydetti. Sorun, operasyonel bir başarısızlık değil, dönemin boyunca bitcoin fiyatlarının düşüşüydü; bu da şirketin büyük tutarlı bitcoin tutarlarında nakitsiz muhasebe kayıplarına neden oldu.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Madencilik işi, çeyreklik gelir olarak 62,1 milyon dolar üretmektedir ve %50'nin üzerinde brüt marjlarla çalışmaktadır. Volatilite, bilançoda yer almakta olup, 7.021 BTC, bitcoin'in çeyrek sonunda kapanış fiyatına göre kar ve zarar hesabını milyonlarca dolarlık ölçüde her iki yönde de etkileyebilmektedir. $36.200 tüm maliyetle, ABTC'nin madencilik faaliyetlerinin karlılığını kaybetmeden önce önemli bir yedek payı bulunmaktadır.