การเทรดฟิวเจอร์ส

เลเวอเรจและมาร์จิน

อัปเดตล่าสุด: 31/12/2568

1. เลเวอเรจและมาร์จิน

ใน การเทรดฟิวเจอร์ส เลเวอเรจเป็นเครื่องมือที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุน ด้วยการใช้ เลเวอเรจ เทรดเดอร์สามารถเปิดสถานะด้วยเงินทุนจำนวนน้อย แต่ควบคุมสัญญาที่มี มูลค่าตามสัญญา สูงกว่ามาก ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นได้ ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงก็เพิ่มทวีคูณตามสัดส่วนด้วย
Marginคือจำนวนเงินที่ผู้ใช้ต้องกันไว้เพื่อปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญา ใช้เป็นหลักประกันทางการเงิน ตราบใดที่มี หลักประกัน เพียงพอใน บัญชี ผู้ใช้สามารถเปิดสถานะที่มีขนาดเหมาะสมได้โดยไม่ต้องชำระ มูลค่าตามสัญญา ตามสัญญาเต็มจำนวนล่วงหน้า
อัตราส่วนเลเวอเรจและ หลักประกัน มีความสัมพันธ์แบบผกผัน:
  • เลเวอเรจ สูงขึ้น → อัตราส่วน หลักประกัน ที่ต่ำลง
  • เลเวอเรจ ต่ำ → อัตราส่วน หลักประกัน ที่ต้องการสูงขึ้น
ความสัมพันธ์หลักสามารถสรุปได้ดังนี้:
อัตราส่วนมาร์จินเริ่มต้น = 1 / เลเวอเรจ
ตัวอย่างเช่น ด้วยเลเวอเรจ 10 เท่า ในทางทฤษฎีแล้วจำเป็นต้องใช้ หลักประกันมูลค่าตามสัญญา ตามสัญญาเพื่อเปิด โพสิชัน
ในการซื้อขายจริงค่าธรรมเนียมการเปิดคำสั่งซื้อจะรวมอยู่ในต้นทุนรวม ณ เวลาที่ทำการสั่งซื้อด้วย ดังนั้นต้นทุนการสั่งซื้อที่แสดงให้ผู้ใช้เห็นจึงไม่ใช่แค่ หลักประกัน เท่านั้น แต่ยังรวมถึงค่าธรรมเนียมการซื้อขายโดยประมาณด้วย

 

2. ต้นทุนการสั่งซื้อ (กำไรขั้นต้นที่แยกออกมา)

จำนวนเงินที่ใช้ในการสั่งซื้อเรียกว่าค่าใช้จ่ายในการสั่งซื้อซึ่งคำนวณได้ดังนี้:
ต้นทุนการสั่งซื้อ = กำไรขั้นต้นของการสั่งซื้อ + ค่าธรรมเนียมเปิดบัญชีโดยประมาณ
วิธีการคำนวณจะแตกต่างกันเล็กน้อย ขึ้นอยู่กับประเภทของสัญญา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถแบ่งออกเป็นสัญญาเชิงเส้นและสัญญาผกผัน

2.1 สัญญาเชิงเส้น

การคำนวณ หลักประกัน สำหรับสัญญา สัญญาที่ใช้ USDT เป็นหลักประกัน :
  • ต้นทุนการสั่งซื้อ = ราคาโดยประมาณ × |ปริมาณการสั่งซื้อ × ตัวคูณสัญญา| × (1 / อัตราส่วนเลเวอเรจ + อัตราค่าธรรมเนียมผู้รับซื้อ)
ตัวอย่าง
รายการ การคำนวณ
BTCUSDT Perpetual Contract
ราคาโดยประมาณ: 50,000 USDT
จำนวนสั่งซื้อ: สัญญา 1 ฉบับ
ตัวคูณสัญญา: 0.001 BTC
เลเวอเรจ: 10×
อัตราค่าธรรมเนียมผู้รับ: 0.06% (0.0006)		 Value = 50,000 × (1 × 0.001) = 50 USDT
ส่วนมาร์จิน = 50 × (1 / 10) = 5 USDT
ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียม = 50 × 0.0006 = 0.03 USDT
ค่าใช้จ่ายในการสั่งซื้อ = 5 + 0.03 = 5.03 USDT

หมายความว่าผู้ใช้ต้องการเพียงประมาณ 5.03 USDT เพื่อเปิด โพสิชัน มี มูลค่าตามสัญญา 50 USDT

2.2 สัญญาผกผัน (เช่น สัญญาที่มีเหรียญเป็นตัวประกัน)

การคำนวณ หลักประกัน สำหรับสัญญาที่มีเหรียญเป็นตัวประกัน:
  • ต้นทุนการสั่งซื้อ = |ปริมาณการสั่งซื้อ × ตัวคูณสัญญา| ÷ ราคาโดยประมาณ × (1 / อัตราส่วนเลเวอเรจ + อัตราค่าธรรมเนียมผู้รับซื้อ)
หมายเหตุ: หลักประกัน สุดท้ายจะกำหนดเป็นสกุลเงินของสินทรัพย์อ้างอิง(เช่น BTC)
ตัวอย่าง 
รายการ การคำนวณ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาโดยใช้เหรียญ BTCUSD เป็นหลักประกัน
ราคาโดยประมาณ: 50,000 USD
จำนวนสั่งซื้อ: 100 สัญญา
ตัวคูณสัญญา: 100 USD
เลเวอเรจ: 10×
อัตราค่าธรรมเนียมผู้รับ: 0.06% (0.0006)		 มูลค่า = (100 × 100) ÷ 50,000 = 0.2 BTC
ส่วนมาร์จิน = 0.2 × (1 / 10) = 0.02 BTC
ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียม = 0.2 × 0.0006 = 0.00012 BTC
ค่าใช้จ่ายในการสั่งซื้อ = 0.02 + 0.00012 = 0.02012 BTC

 

3. อัตราส่วนกำไรขั้นต้น

อัตราส่วน Cross Marginใช้ในการตรวจสอบความเสี่ยงโดยรวมของ บัญชี เมื่อความเสี่ยงถึงระดับที่กำหนดไว้ ระบบจะทำการบังคับการชำระบัญชีเพื่อความปลอดภัย บัญชี
อัตราส่วนมาร์จินไขว้ = (มาร์จินรักษาสถานะเปิด + ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีโดยประมาณ) / (มาร์จินไขว้ทั้งหมด − ค่าธรรมเนียมการเปิดบัญชีโดยประมาณ)

 

4. การเพิ่มระยะขอบ

การเพิ่ม หลักประกันสามารถทำได้เฉพาะในโหมด Isolated Marginเท่านั้น ผู้ใช้สามารถเพิ่ม หลักประกัน ของ โพสิชัน เฉพาะเพื่อบริหารความเสี่ยงได้อย่างอิสระ

 

5. การปรับเลเวอเรจ

KuCoin Futures อนุญาตให้ผู้ใช้ปรับ เลเวอเรจ สำหรับตำแหน่งที่มีอยู่ภายใต้โหมด Cross Marginได้
ในโหมดมาร์จิน Isolated Marginเลเวอเรจ จะสะท้อนถึงเลเวอเรจ จริงของ โพสิชัน ปัจจุบันและไม่สามารถปรับเปลี่ยนได้โดยตรง ผู้ใช้สามารถส่งผลต่อ เลเวอเรจ จริงได้โดย:
  • การเพิ่มหรือลด Isolated Margin
  • การเพิ่มหรือลด ขนาดโพสิชัน