กลไกการจำกัดราคา

กลไกการจำกัดราคาตามสัญญาคืออะไร?

• ราคา Mark: โดยทั่วไป แพลตฟอร์มจะคำนวณราคาโดยอิงจากข้อมูลตลาด (เช่น ราคาตลาดปัจจุบัน ราคา ดัชนี ฯลฯ) ซึ่งแสดงถึงมูลค่าที่ยุติธรรมของสัญญาและสะท้อนสภาวะตลาดแบบเรียลไทม์
• Threshold: เปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งใช้ในการกำหนดช่วงความผันผวนของราคาสูงสุดที่ยอมรับได้ โดยปกติจะใช้เพื่อควบคุมผลกระทบจากความผันผวนของราคาที่รุนแรง

สูตรสำหรับกลไกการจำกัดราคาตามสัญญา

• ราคาซื้อสูงสุด: สำหรับการดำเนินการซื้อขายแบบคำสั่งซื้อขายตามราคาตลาดหรือคำสั่งซื้อขายแบบจำกัด ราคาซื้อสูงสุดที่ยอมรับได้จะคำนวณโดยใช้ ราคา Mark Price และเกณฑ์ขั้นต่ำ:
  • ราคาซื้อสูงสุด = ราคาตลาด × (1 + เกณฑ์ขั้นต่ำ)
    • ราคา Mark: ราคา Mark Price ปัจจุบันของสัญญา
    • Threshold: แพลตฟอร์มกำหนดอัตราการเปลี่ยนแปลงราคาที่อนุญาตสูงสุด (เช่น 5%, 10%)
• ราคาขายขั้นต่ำ: สำหรับการดำเนินการขายคำสั่งซื้อขายแบบตลาดหรือแบบจำกัด ราคาขายขั้นต่ำที่ยอมรับได้จะคำนวณโดยใช้ ราคา Mark Price และเกณฑ์ขั้นต่ำ:
  • ราคาขายขั้นต่ำ = ราคาตลาด × (1 − เกณฑ์ขั้นต่ำ)

หน้าที่ของกลไกการจำกัดราคา

• คำสั่งซื้อแบบจำกัดราคา: เมื่อผู้ใช้ทำการ Limit Order ระบบจะตรวจสอบว่า ราคาคำสั่ง นั้นอยู่ในช่วงราคาซื้อสูงสุดที่อนุญาตหรือราคาขายต่ำสุดที่อนุญาตหรือไม่ หากราคาเกินช่วงที่กำหนด Limit Order จะไม่ได้รับการยอมรับ วิธีนี้ช่วยป้องกันไม่ให้ผู้ใช้ซื้อขายในราคาที่สูงเกินจริง และลดความเสี่ยง ความผันผวน ของตลาด
• คำสั่งซื้อขายในตลาด: โดยปกติแล้ว คำสั่งซื้อขายตามราคาตลาดจะถูกดำเนินการที่ ราคา Market ที่ดีที่สุดที่มีอยู่ อย่างไรก็ตาม ในช่วงที่ราคาผันผวนอย่างรุนแรง คำสั่งซื้อขายในตลาดก็ถูกจำกัดด้วยกลไกการกำหนดราคาเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ราคาซื้อของ Market Order ต้องไม่เกินราคาตลาด × (1 + เกณฑ์ขั้นต่ำ) และราคาขายต้องไม่ต่ำกว่าราคาตลาด × (1 − เกณฑ์ขั้นต่ำ) ส่วนใดก็ตามที่เกินขอบเขตนี้จะถูกยกเลิก วิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยง Slippage ที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลง ราคา Market อย่างรวดเร็วได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ตัวอย่าง: การประยุกต์ใช้กลไกการจำกัดราคาตามสัญญา

• ราคาซื้อสูงสุด: ราคาซื้อสูงสุด = 5,000 × (1 + 1%) = 5,000 × 1.01 = 5,050 USDT
• ราคาขายขั้นต่ำ: ราคาขายขั้นต่ำ = 5,000 × (1 − 1%) = 5,000 × 0.99 = 4,950 USDT

• ราคาซื้อของผู้ใช้สูงเกิน 5,050 USDT
• ราคาขายของผู้ใช้งานไม่ลดลงต่ำกว่า 4,950 USDT

วัตถุประสงค์ของกลไกการจำกัดราคาตามสัญญา

• ป้องกันความผันผวนของราคาที่รุนแรง: การกำหนดขีดจำกัดช่วยป้องกันไม่ให้เทรดเดอร์ซื้อขายในราคาที่สูงหรือต่ำเกินไปในช่วงที่ตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นลงได้
• ลดความเสี่ยงจากการลื่นไถล: Slippage หมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาซื้อขายที่คาดการณ์ไว้กับราคาซื้อขายจริงในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว กลไกการกำหนดขีดจำกัดราคาช่วยลด Slippage และปกป้องผลประโยชน์ของผู้ค้า
• ปรับปรุงเสถียรภาพของตลาด: กลไกนี้ช่วยจำกัดความผันผวนของราคาที่รุนแรง จึงช่วยเสริมสร้างเสถียรภาพโดยรวมของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะตลาดที่มีความผันผวนสูง
• ปกป้องผลประโยชน์ของผู้ค้า: ด้วยการจำกัดความผันผวนของราคาที่ไม่สมเหตุสมผล นักลงทุนสามารถซื้อขายได้ภายในขอบเขตที่เหมาะสม หลีกเลี่ยงการขาดทุนที่เกิดจากอารมณ์หรือการเคลื่อนไหวของราคาที่ผิดปกติ

หมายเหตุ

• การกำหนดราคาขั้นต่ำไม่ได้เป็นการรับประกันว่าจะได้รับการดำเนินการ: แม้ว่าแพลตฟอร์มจะกำหนดขีดจำกัดราคาสำหรับคำสั่งซื้อขายแบบตลาดและแบบจำกัดราคา แต่ก็ไม่ได้เป็นการรับประกันว่าคำสั่งซื้อขายนั้นจะได้รับการดำเนินการเสมอไป การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของตลาดอาจยังคงเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินการทันที
• การตั้งค่าเกณฑ์มีผลต่อช่วง: แพลตฟอร์มอาจปรับเกณฑ์ตาม ความผันผวน ของตลาด ในช่วงที่มีความผันผวนสูง เกณฑ์ดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้น ทำให้ช่วงราคาซื้อสูงสุดและราคาขายต่ำสุดขยายกว้างขึ้น
• ขอบเขตการใช้งาน: ไม่ใช่ทุกสัญญาที่จะใช้กลไกนี้ สัญญาบางประเภทหรือกรณีพิเศษอาจได้รับการยกเว้น
• การป้องกันในสภาวะตลาดผันผวนรุนแรง: ในสภาวะสุดขั้ว กลไกการจำกัดราคาจะมีบทบาทสำคัญในการปกป้องผู้ค้าจากการทำการซื้อขายในราคาที่ไม่เอื้ออำนวยอย่างยิ่ง

สรุป