Oracle เพิ่งเตือนวอลล์สตรีทว่าการสร้างอนาคตของ AI มีค่าใช้จ่ายสูงมาก บริษัทซอฟต์แวร์องค์กรรายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2026 เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม 2025 และนักลงทุนตอบสนองในเช้าวันถัดไปด้วยการขายหุ้นออก หุ้นร่วงลงเกือบ 11% โดยขาดทุนภายในวันสูงสุดถึง 14-15% ก่อนฟื้นตัวเล็กน้อย
ตัวการคือตัวเลขค่าใช้จ่ายด้านทุนที่ทำให้นักวิเคราะห์ต้องตกใจ: 12 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งไตรมาส ซึ่งมากกว่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ที่ Oracle ใช้จ่ายในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนประมาณสามเท่า และสูงกว่าประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ประมาณ 50% การขายทำให้มูลค่าตลาดลดลงระหว่าง 80 พันล้านถึง 100 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งวันทำการ
ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังความตื่นตระหนก
รายได้รวมของ Oracle มาที่ 16.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ 16.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย หนี้ระยะยาวของ Oracle เพิ่มขึ้นเป็น 99.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในภาษาอังกฤษ: สำหรับทุกหนึ่งดอลลาร์สหรัฐของรายได้ต่อไตรมาสที่ Oracle สร้างขึ้น บริษัทมีหนี้ระยะยาวมากกว่าหกดอลลาร์สหรัฐ
บริษัทได้ใช้จ่ายอย่างแข็งขันเพื่อสร้างตำแหน่งให้ตัวเองเป็นผู้เล่นหลักในโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ด้าน AI การร่วมมือระยะยาวกับ OpenAI เป็นหนึ่งในจุดเด่นของกลยุทธ์นี้ ซึ่งสัญญาว่าจะมีภาระงาน AI จำนวนมากไหลผ่านคลาวด์ของ Oracle
การไหลบ่าเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลและหุ้น AI
วันที่ไม่ดีของ Oracle ไม่ได้ถูกจำกัดไว้เพียงเท่านั้น การขายทำให้คลื่นผลกระทบแผ่ขยายออกไปสู่ระบบนิเวศการลงทุนด้าน AI โดยกดดันหุ้นอย่าง Nvidia ที่มีความเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับเรื่องราวการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ตลาดคริปโตก็รับรู้ถึงผลกระทบเช่นกัน Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า $90,000 ไม่นานหลังจากผลประกอบการของ Oracle ถูกเปิดเผย
พอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ของสถาบันที่ถือหุ้นเทคโนโลยีและคริปโตมักจะลดความเสี่ยงโดยรวมเมื่อความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนไป ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ตื่นขึ้นมาพบว่าขาดทุน 11% จาก Oracle จะไม่รู้สึกกล้าหาญในการถือสัดส่วน Bitcoin ของตนในช่วงบ่ายนั้น
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
แนวโน้มหนี้ของ Oracle ควรได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดในไตรมาสที่จะถึง ในระดับ 99.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปี บริษัทกำลังดำเนินงานด้วยขอบเขตความผิดพลาดที่แคบมาก การใช้ทุนลงทุน 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้จะไม่ใช่ครั้งสุดท้ายที่ตัวเลขการใช้จ่ายด้าน AI ก่อให้เกิดคลื่นสะเทือนข้ามหมวดทรัพย์สิน