BlockBeats รายงาน เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน โมร์แกน สแตนลีย์ได้ตอบกลับรายงานการวิจัยของ SemiAnalysis ซึ่งเป็นตัวกระตุ้นการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อวานนี้ โดยเห็นด้วยกับข้อสรุปของ SemiAnalysis ที่ว่าปริมาณการผลิต CPO ในระยะสั้นต่ำกว่าที่คาดไว้ แต่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ CPO หลังปี 2028 และยืนยันปฏิเสธข้ออ้างที่ว่าการผลิตเชิงพาณิชย์ของ 800V จะเลื่อนออกไปจนถึงปี 2028 โดยการสำรวจซัพพลายเชนแสดงให้เห็นว่าตู้ 800V จะยังคงดำเนินการตามแผนในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เมื่อวานนี้ สถาบันวิจัยอิสระ SemiAnalysis ได้เผยแพร่รายงานการวิจัยระบุว่า เส้นทางเทคโนโลยีหลักสองเส้นทางของศูนย์ข้อมูล AI ประสบความล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญ รายงานดังกล่าวถูกมองว่าเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้หุ้นในอุตสาหกรรม AI ของตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเมื่อวานนี้
ในแง่ของ CPO ธนาคารโมแกน สแตนลีย์และ SemiAnalysis มีความเห็นใกล้เคียงกัน—การคำนวณของพวกเขาชี้ว่า ปริมาณการจัดส่งเลนส์แสงทั่วโลกในปี 2027 จะอยู่ที่เพียง 6 ล้านถึง 7 ล้านหน่วย ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ทั่วไปของตลาดที่อยู่ระหว่าง 20 ล้านถึง 30 ล้านหน่วย โดยข้อจำกัดหลักมาจากการผลิต เช่น อัตราการผลิตที่ดีของ SoIC จาก TSMC อยู่ที่เพียง 50%-60% และอัตราการผลิตที่ดีในขั้นตอนการประกอบปลายทางต่ำเพียง 20%-50% ทำให้ความรู้สึกในระยะสั้นยังคงได้รับแรงกดดัน; อย่างไรก็ตาม มorgan Stanley ยังคงให้คะแนนการซื้อต่อสำหรับหุ้นหลักด้าน CPO เช่น TSMC โดยเชื่อว่าช่วงปี 2026 ถึง 2028 จะเป็นช่วงเปลี่ยนผ่านที่มีโมดูลแสงแบบถอดออกได้, CPO/NPO และการเชื่อมต่อแบบทองแดงอยู่ร่วมกัน และการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ CPO จะเริ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2028
ในประเด็นตู้จ่ายไฟ DC 800V ทัศนะของโมrgan Stanley ขัดแย้งอย่างสิ้นเชิงกับ SemiAnalysis การสำรวจห่วงโซ่อุปทานของ Morgan Stanley แสดงว่ากระบวนการผลิตเชิงพาณิชย์ของ DC 800V ไม่ได้หยุดชะงัก โดย NVIDIA ได้ระบุในการประชุม GTC ที่ไทเปว่าตู้ DC 800V จะพร้อมสำหรับการผลิตเชิงพาณิชย์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 และ Delta Electronics มีโอกาสเป็นผู้ผลิตรายแรกที่ผลิตเชิงพาณิชย์ตู้ DC 800V แบบอิสระ โดยคาดว่าจะส่งมอบผลิตภัณฑ์รุ่นแรกให้กับผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่รายใหญ่ในอเมริกาเหนือในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ความขัดแย้งหลักระหว่างรายงานทั้งสองอยู่ที่ทิศทางของโซลูชัน DC ±400V — SemiAnalysis เชื่อว่า DC ±400V จะดำเนินคู่ขนานกับ DC 800V ไปในระยะยาว แต่การสำรวจของ Morgan Stanley ชี้ว่าศูนย์กลางการวิจัยและพัฒนาของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ได้เปลี่ยนจาก DC ±400V มาเป็น DC 800V ความขัดแย้งนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อโครงสร้างการแข่งขันในห่วงโซ่อุปทานแหล่งจ่ายไฟและการจัดวางผู้ผลิตรายต่างๆ ต่อไป การส่งมอบรุ่นแรกของ Delta ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และการลงนามคำสั่งซื้อ sidecar DC ±400V ในปลายปี จะเป็นหลักฐานสุดท้ายในการตรวจสอบความถูกต้องของข้อสรุปทั้งสองฝ่าย