สื่อต่างประเทศแสดงความเห็นว่า คำวิจารณ์ของไมเคิล เซลเลอร์ต่ออีเธอเรียมในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาไม่ใช่สิ่งใหม่ บทความระบุว่า อีเธอเรียมกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากบล็อกเชนสาธารณะอื่นๆ และผลตอบแทนด้านราคาต่ำกว่าสินทรัพย์หลักบางประเภท แต่การถือว่าแรงกดดันดังกล่าวเท่ากับ “การล่มสลายของความเชื่อมั่นในตลาด” ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอ
ETH แสดงผลลัพธ์ที่อ่อนแอในช่วงนี้
บทความระบุว่า ETH แสดงสัญญาณอ่อนแอในช่วงการปรับตัวลดลงล่าสุด ตกหล่นไปใกล้ระดับ 1,600 ดอลลาร์สหรัฐ และราคาเคลื่อนไหวอยู่ด้านล่างของเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นถึงระยะยาว แนวโน้มนี้เสริมความเชื่อว่า ETH มีความอ่อนแอในระยะสั้น และทำให้เสียงมองว่าราคาจะลดลงเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม บทความชี้ว่า ราคาที่อ่อนตัวลงสามารถบ่งชี้ได้เพียงว่าตลาดกำลังปรับราคาใหม่ ไม่สามารถพิสูจน์ได้เพียงลำพังว่าพื้นฐานของอีเธอรีเซียมได้ล้มเหลวแล้ว สิ่งที่ควรให้ความสนใจในขณะนี้คือ การขยายตัวของระบบนิเวศจะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ในสภาพแวดล้อมที่การแข่งขันรุนแรงขึ้น
Solana และ Layer 2 ทำให้เกิดการแบ่งแยกการจราจร
จุดสำคัญของเซลเลอร์คือ เอเธอรีอัมกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากโซลานา, BNB Chain, Sui, Hyperliquid และเครือข่าย Layer 2 หลายแห่ง บทความนี้ระบุว่า การตัดสินใจนี้ไม่ได้ไม่มีพื้นฐาน
ในจำนวนนี้ ความกระตือรือร้นในการซื้อขายรายย่อยมีแนวโน้มไหลไปยัง Solana ขณะที่ Hyperliquid ขยายตัวอย่างรวดเร็วในตลาดสัญญาอนุพันธ์แบบถาวร และเส้นทาง Layer 2 ของ Ethereum ก็ทำให้สภาพคล่องกระจายไปยังเครือข่ายต่างๆ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้กำลังลดทอนข้อได้เปรียบทางระบบนิเวศที่เคยมีความรวมศูนย์สูงของ Ethereum
ความต้องการจากสถาบันยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน
แต่บทความยังชี้ให้เห็นว่า หากความเชื่อมั่นของตลาดต่อ Ethereum ได้ล่มสลายอย่างชัดเจน องค์กรจะไม่ยังคงสร้างโครงการรอบๆ มันต่อไป Ethereum ยังคงมีระบบนิเวศสัญญาอัจฉริยะที่ลึกที่สุดและสภาพคล่อง DeFi ที่สูง และยังเป็นชั้นการตั้งถิ่นฐานหลักที่โครงการบล็อกเชนขององค์กรหลายแห่งใช้งาน
บทความยังระบุถึงความขัดแย้ง: ซาเลอร์เคยระบุในปี 2024 ว่าโอกาสในการอนุมัติ ETF แบบสปอตของ Ethereum นั้นต่ำ และยากที่จะได้รับการยอมรับจากสถาบันอย่างชัดเจน แต่ต่อมา ETF ที่เกี่ยวข้องได้ถูกเปิดตัวแล้ว และดึงดูดเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลหลักที่สถาบันสามารถเข้าถึงได้
โดยรวมแล้ว บทวิจารณ์นี้ไม่ได้ปฏิเสธการแข่งขันและแรงกดดันด้านราคาที่ Ethereum ต้องเผชิญ แต่ชี้ว่าจุดสำคัญของการถกเถียงในขณะนี้ไม่ได้อยู่ที่ว่ามันได้ “ล่มสลาย” ไปแล้วหรือไม่ แต่อยู่ที่ว่ามันจะสามารถพิสูจน์ศักยภาพการเติบโตของตัวเองอีกครั้งในตลาดที่มีผู้เล่นหนาแน่นขึ้นได้หรือไม่