Bitcoin เผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคในช่วงที่ภาคเทคโนโลยีชะลอตัวและความผันผวนของน้ำมัน

สินทรัพย์เสี่ยงร่วงลงเนื่องจากแรงกดดันทางมหภาคเพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนต้องทบทวนเส้นทางของนโยบายการเงินและการเติบโต Nasdaq 100 ร่วงลง 7.5% ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 10 มิถุนายน ลบมูลค่าตลาดประมาณ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงที่เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดภายใต้สภาพแวดล้อมที่การจัดหาเงินทุนเข้มงวดขึ้น ในตลาดคริปโต Bitcoin ต้องเผชิญกับการตรวจสอบอย่างรอบคอบอีกครั้ง เมื่อนักลงทุนพิจารณาว่าอุตสาหกรรมนี้ยังสามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงในสภาพตลาดหุ้นที่ไม่มั่นคงได้หรือไม่

น้ำมันที่พุ่งขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ยิ่งเพิ่มแรงกดดัน นักเทรดเริ่มราคาให้กับช่วงเวลาที่นานขึ้นของนโยบายที่เข้มงวด แม้ว่าแรงผลักดันของตลาดแรงงานจะยังคงเป็นจุดสนใจในพื้นที่อื่นๆ กลไกพลังงานและเงินเฟ้อโดยรวมได้ส่งเสริมเรื่องเล่าที่ธนาคารกลางอาจคงนโยบายเข้มงวดไว้นานขึ้น ทำให้การเดิมพันบนสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัล มีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

ในแง่ของเงินเฟ้อ กระทรวงแรงงานสหรัฐรายงานว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ข้อมูลนี้สนับสนุนความคาดหวังของนักเทรดว่าเฟดอาจคงนโยบายไว้ในลักษณะเข้มงวด โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นประมาณ 40% ที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นภายในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจากประมาณ 5% เพียงหนึ่งเดือนก่อนหน้า

อนุพันธ์ของ Bitcoin สะท้อนบรรยากาศที่ระมัดระวัง ฟิวเจอร์ส Bitcoin ระยะสองเดือนมีอัตราพื้นฐานรายปีที่ค่อนข้างซบเซา ลดต่ำกว่าระดับที่บ่งชี้ถึงความต้องการเลเวอเรจเชิงบวกอย่างแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกัน กองทุนแลกเปลี่ยนแบบซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ของ Bitcoin ในตลาดสปอตยังคงมีการถอนเงินต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง โดยมีเงินประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไหลออกจากการลงทุนใน ETF ของ BTC ในเดือนมิถุนายน—ซึ่งบ่งชี้ถึงความเย็นลงของความต้องการจากนักลงทุนสถาบันในช่วงเวลาที่แรงต้านทางมาโครยังคงมีอยู่

ในบริบทมหภาคนี้ นักลงทุนยังติดตามปัจจัยด้านเทคโนโลยีและการเติบโตเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับความต้องการเสี่ยง ตลาดรอการเสนอขายหุ้นครั้งแรกของ SpaceX ซึ่งได้รับการสมัครซื้อมากกว่าสองเท่า สะท้อนว่าแม้นักลงทุนจะยังคงเลือกสรร แต่ก็ยังมีความเต็มใจที่จะลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีและอวกาศชั้นนำ ในขณะเดียวกัน การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ในระดับใหญ่บ่งชี้ถึงการลงทุนเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องในแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่เติบโตสูง โดย Google เปิดเผยแผนที่จะระดมทุนประมาณ 80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Oracle และ Super Micro Computer ก็กำลังดำเนินการระดมทุนในวงเงิน 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ การเปิดตัวหุ้นของ SpaceX ในวันศุกร์อาจกำหนดทิศทางสำหรับรายการหุ้นเทคโนโลยีจำนวนมากที่จะตามมาในเดือนข้างหน้า

ในขณะเดียวกัน นิยายของตลาดคริปโตถูกกำหนดโดยชุดของการเคลื่อนไหวงบดุลและการปรับตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ MicroStrategy (MSTR US) ส่งสัญญาณหยุดการสะสม Bitcoin ใหม่ขณะปรับทิศทางเพื่อลดหนี้ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นได้ ซึ่งส่งผลให้ตำแหน่งเงินสดของบริษัทลดลง และเน้นย้ำถึงสภาพแวดล้อมสำหรับกลยุทธ์คลังขององค์กรในอุตสาหกรรมนี้ นักลงทุนติดตามผลกระทบต่อสภาพคล่องของ Bitcoin และคุณสมบัติการป้องกันความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในช่วงที่มีความผันผวนของหุ้นสูงอย่างมาก

ตัวติดตามสภาพคล่องและข้อมูลตลาดที่เน้น Bitcoin ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างของรอบปัจจุบันจากเหตุการณ์ก่อนหน้า การไหลออกของ ETF แบบสปอต ซึ่งตอนนี้ใกล้แตะระดับ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดความต้องการจากองค์กร และบ่งชี้ว่า BTC ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงอย่างกว้างขวางของตลาดหุ้นในรอบนี้อย่างง่ายดาย ผลลัพธ์คือ นักเก็งกำไรยังคงระมัดระวังต่อการทดสอบระดับรับรองใกล้ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนจะยังจับตาดูปัจจัยมหภาคในระยะยาว และบริบทด้านกฎระเบียบและนโยบายที่กำลังเปลี่ยนแปลง

• Nasdaq 100 ลดลง 7.5% ในช่วงเจ็ดวันจนถึงวันที่ 10 มิถุนายน โดยมีมูลค่าตลาดหายไปประมาณ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างกว้างขวางที่ส่งผลกระทบไปยังตลาดคริปโต
• การไหลออกของ ETF Bitcoin รายเดือนในเดือนมิถุนายนรวมประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการจากสถาบันที่คงที่แต่เลือกสรร และตั้งคำถามเกี่ยวกับบทบาทของ Bitcoin ในการเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่นักลงทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
• ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ช่วยหนุนความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน (ประมาณ 40%) ตามข้อมูลจาก CME FedWatch
• ฟิวเจอร์สของ Bitcoin แสดงสัญญาณเชิงลบเล็กน้อยในระยะใกล้ โดยอัตราเบซิสที่ปรับเป็นรายปีอยู่ใกล้ระดับเป็นกลาง บ่งชี้ถึงความต้องการเลเวอเรจเชิงบวกที่จำกัดในช่วงความไม่แน่นอนทางมหภาค
• การเข้าซื้อหุ้น SpaceX มีการสมัครซื้อเกินกว่า 2 เท่า สะท้อนถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่อการลงทุนในเทคโนโลยีชั้นนำ แม้ตลาดโดยรวมจะยังคงพิจารณาเรื่องเงินเฟ้อและทิศทางนโยบาย; การระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็ยังคงคึกคัก โดยกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ยังคงดำเนินการระดมทุนในขนาดใหญ่

กลไกการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในสัปดาห์นี้มุ่งเน้นไปที่การรวมตัวของสัญญาณเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่ช้าลง หากนโยบายการเงินยังคงเข้มงวดเป็นเวลานาน การลดลง 7.5% ของดัชนี Nasdaq ภายในเจ็ดวัน ส่งผลให้เกิดสภาพตลาดที่นักเก็งกำไรตั้งคำถามว่า หุ้นจะมีเสถียรภาพก่อนที่สินทรัพย์คริปโตจะสามารถสร้างฐานที่มั่นคงได้หรือไม่ การที่ราคาน้ำมันพุ่งเกินระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยิ่งเสริมความกังวลเกี่ยวกับช่วงเวลาที่ใช้จ่ายและการลงทุนของผู้บริโภคจะถูกจำกัดอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงไม่แน่นอน

จากมุมมองเชิงนโยบาย ข้อมูล PPI ที่ถูกเพิ่มเข้ามาได้เสริมเรื่องราวที่ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ซึ่งอาจบังคับให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน การเพิ่มขึ้นของความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายนไปใกล้ระดับ 40% ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดเมื่อเทียบกับหนึ่งเดือนก่อนหน้า ทำให้เส้นทางของสินทรัพย์ที่มีความไวต่ออัตราส่วนลดและความคาดหวังการเติบโตซับซ้อนยิ่งขึ้น ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพิจารณาสัญญาณเหล่านี้ นักเก็งกำไรต่างจับตาดูว่าคลื่นสภาพคล่องและความต้องการเสี่ยงชุดต่อไปจะเกิดขึ้นที่ใด รวมถึงความสัมพันธ์ที่เปลี่ยนแปลงไประหว่างตลาดดั้งเดิมกับเครื่องมือคริปโต

การตอบสนองของ Bitcoin ต่อแรงกดดันทางมหภาคโดยรวมยังคงเป็นจุดสนใจหลักของนักเทรด แม้ว่าการไหลออกของ ETF แบบสปอตจะบ่งชี้ถึงความต้องการจากนักลงทุนสถาบันที่อ่อนลง แต่ตลาดฟิวเจอร์สในระยะสั้นกลับแสดงภาพที่ซับซ้อนมากขึ้น ฟิวเจอร์ส BTC ระยะสองเดือนแสดงอัตราเบสที่ปรับเป็นรายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการใช้เลเวอเรจอย่างรุนแรงหรือการฟื้นตัวของราคาอย่างรวดเร็วที่จำกัด สอดคล้องกับท่าทีระมัดระวังของผู้เข้าร่วมตลาด

ในเวลาเดียวกัน การไหลออกอย่างต่อเนื่องจาก ETF แบบสปอต BTC ในเดือนมิถุนายนได้เน้นย้ำถึงคำถามทั่วไปเกี่ยวกับบทบาทของ Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางมาโคร นักลงทุนบางส่วนเคยมองว่า BTC เป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงหรือป้องกันเงินเฟ้อ แต่รอบนี้แสดงให้เห็นถึงกลไกที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น โดยการไหลเวียนและพฤติกรรมราคา มักไม่สอดคล้องกับการลดลงของตลาดหุ้น ผู้ติดตามตลาดจะต้องติดตามกิจกรรมของ ETF ควบคู่ไปกับพฤติกรรมราคา สัญญาณบนโซ่ และตัวชี้วัดทางมาโคร เพื่อประเมินศักยภาพของ Bitcoin ในการป้องกันความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมปัจจุบันอย่างแม่นยำยิ่งขึ้น

นอกเหนือจากสกุลเงินดิจิทัล วัฏจักรการระดมทุนด้านเทคโนโลยียังคงดำเนินต่อไป โดยการเข้าตลาดของ SpaceX ที่กำลังจะเกิดขึ้นดึงดูดความสนใจในฐานะตัวชี้วัดที่เป็นไปได้สำหรับอารมณ์ของตลาดเทคโนโลยี การสมัครเข้าร่วมเกินความต้องการมากกว่าสองเท่าบ่งชี้ถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนต่อแพลตฟอร์มที่เติบโตสูงและใช้ทุนหนัก แม้ว่าจะมีการปรับตัวลดลงอย่างกว้างขวางในตลาดหุ้นก็ตาม วงการโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์โดยรวมก็ได้รับความสนใจเช่นกัน โดยผู้เล่นรายใหญ่ได้ส่งสัญญาณถึงกิจกรรมการระดมทุนที่มีขนาดใหญ่ Google มีแผนจะระดมทุนประมาณ 80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามด้วยรอบการระดมทุนของ Oracle และ Super Micro Computer ที่ตามมาที่ละ 40 พันล้านและ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความต้องการอย่างต่อเนื่องในการลงทุนในระดับใหญ่สำหรับโครงสร้างพื้นฐานและแพลตฟอร์มที่เป็นรากฐานของระบบนิเวศปัญญาประดิษฐ์และคลาวด์

ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมระบุว่า แม้พื้นที่ AI จะเผชิญกับความผันผวนบางประการ แต่ความต้องการพื้นฐานต่อพลังงานการประมวลผล กระบวนการข้อมูล และฮาร์ดแวร์เฉพาะทางยังคงมีอยู่ เวลาและราคาของการระดมทุนเหล่านี้อาจส่งผลต่อการซื้อขายหุ้นเทคโนโลยีในระยะสั้น และอาจกำหนดสภาพแวดล้อมการระดมทุนสำหรับบริษัทที่คล้ายกันที่ต้องการขยายโครงการโครงสร้างพื้นฐานในไตรมาสที่จะถึง

ผู้อ่านควรจับตาประเด็นที่กำลังพัฒนาหลายประการ ก่อนอื่น เส้นทางนโยบายของเฟดยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนสินทรัพย์เสี่ยง และตลาดจะจับตาสัญญาณเงินเฟ้อใหม่ ข้อมูลค่าจ้าง และราคาพลังงานที่อาจเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ที่สอง การไหลเวียนของ ETF ของ Bitcoin และตัวชี้วัดบนโซ่จะน่าติดตามเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของสถาบันและกลไกสภาพคล่อง ที่สาม อัตราเร็วและการตอบรับต่อการเข้าตลาดของ SpaceX พร้อมกับการระดมทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างต่อเนื่อง จะช่วยระบุสุขภาพของวัฏจักรการลงทุนด้านเทคโนโลยีโดยรวม และวิธีที่มันมีปฏิสัมพันธ์กับความไม่แน่นอนทางมหภาค สุดท้าย การเคลื่อนไหวของกองทุนบริษัท—เช่น การระงับการสะสม Bitcoin ใหม่ของ MicroStrategy—จะยังคงส่งผลต่อการรับรู้ถึงสมดุลระหว่างเลเวอเรจ สภาพคล่อง และการเปิดรับสินทรัพย์คริปโตในงบการเงินของบริษัท

ในระยะสั้น ทางเดินของ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับความเร็วในการลดอัตราเงินเฟ้อ การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน และการที่ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณถึงแนวทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสู่การปรับตัวกลับสู่ภาวะปกติ สำหรับผู้อ่านที่มีส่วนร่วมในการเทรดหรือการลงทุน หลายสัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นการทดสอบว่า Bitcoin สามารถคืนบทบาทเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงได้อีกครั้ง หรือยังคงผูกพันกับแนวโน้มความเสี่ยงต่ำโดยรวมในตลาดดั้งเดิม

การพัฒนาที่ต้องติดตามต่อไป ได้แก่ อัปเดตเกี่ยวกับการสื่อสารของเฟด ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ฉบับใหม่ และการตอบรับอย่างต่อเนื่องต่อการเสนอขายหุ้นครั้งแรกของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่และการระดมทุนเพื่อโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ปัจจัยเหล่านี้จะกำหนดทัศนคติระดับมหภาคและวิธีการที่ละเอียดอ่อนในการตอบสนองของตลาดคริปโตต่อการเปลี่ยนแปลงของความต้องการความเสี่ยง

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในรูปแบบ Tech Downturn and Oil Swings Test Bitcoin’s Resilience Above $60K บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวคริปโตที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน