Механизм ценообразования токенов с кредитным плечом KuCoin

KuCoin токены с кредитным плечом действительно представляют собой долю в фонде с кредитным плечом. Управляющий фондом обеспечивает, чтобы доходность фонда была равна определённому кратному значению от цены базового актива, что позволяет трейдерам получать прибыль от торговли долями токенов с кредитным плечом. Когда волатильность цены в противоположную сторону превышает пороговое значение, система запускает механизм ребалансировки для хеджирования рисков, обеспечивая контроль над чистыми убытками. KuCoin всегда публикует реальную чистую стоимость фонда в режиме реального времени, чтобы обеспечить прозрачность на всех этапах.

Теоретически чистая стоимость фонда с кредитным плечом равна справедливой цене акций токенов с кредитным плечом на вторичном рынке. Однако из-за рыночных колебаний цена сделки на вторичном рынке в определенные моменты может отклоняться от справедливой цены (то есть чистой стоимости фонда), что приводит к премиуму.

Но обычно, когда наблюдается премиум, на вторичном рынке возникают возможности для арбитража, поэтому инвесторы могут снизить премиум, чтобы цена сделки их вложенных токенов с кредитным плечом тесно следовала справедливой цене. Как правило, рекомендуется трейдерам токенов с кредитным плечом убедиться, что цена их ордера не отклоняется сильно от чистой стоимости, иначе могут возникнуть значительные убытки.

Для повышения чувствительности к изменениям цены и оптимизации торгового опыта, когда чистая стоимость токена с кредитным плечом ниже определенного порога, KuCoin проведет консолидацию акций продукта. После консолидации чистая стоимость увеличится в 10 раз, а количество станет в 1/10, общая стоимость активов инвестора не изменится. 

Дополнительно к чистой стоимости

1. Цикл: Время ребалансировки служит точкой разделения; цикл охватывает период от предыдущего времени ребалансировки до текущего. Время ребалансировки делится на две категории: регулярная ребалансировка, которая происходит каждый день с 23:30 по 23:45 (UTC), и нерегулярная ребалансировка, которая происходит, когда внутридневное изменение базового актива превышает заданный порог.
2. Комиссии за управление: комиссии взимаются ежедневно в 23:45 (UTC) в зависимости от уровня кредитного плеча. Комиссия будет учтена в чистой стоимости токенов с кредитным плечом.