Кредитное плечо и маржа
Последнее обновление: 31.12.2025
1. Кредитное плечо и маржа
В фьючерсной торговле кредитное плечо является инструментом, который увеличивает эффективность капитала. Используя кредитное плечо, трейдеры могут открывать позиции с относительно небольшой суммой капитала, контролируя контракты с гораздо большей условной стоимостью, тем самым увеличивая потенциальную прибыль. В то же время риски пропорционально увеличиваются.
Маржа — это сумма средств, которую пользователи должны заблокировать для выполнения своих контрактных обязательств. Она служит финансовым обеспечением. Пока на аккаунте достаточно маржи, пользователи могут открывать позиции соответствующего размера, не оплачивая полную условную стоимость контракта заранее.
Кредитное плечо и маржа имеют обратную зависимость:
-
Большее кредитное плечо → меньшая требуемая маржа
-
Меньшее кредитное плечо → большая требуемая маржа
Основная зависимость может быть обобщена следующим образом:
Ставка начальной маржи = 1 / Кредитное плечо
Например, с кредитным плечом 10× теоретически требуется только 1/10 условной стоимости контракта в качестве маржи для открытия позиции.
В реальной торговле комиссии за открытие также включаются в общую стоимость в момент размещения заказа. Поэтому стоимость ордера, показанная пользователям, — это не только маржа, но и предполагаемые торговые комиссии.
2. Стоимость ордера (изолированная маржа)
Средства, занятые при размещении заказа, называются стоимостью ордера, рассчитываемой как:
Стоимость ордера = Маржа ордера + Предполагаемая комиссия за открытие
В зависимости от типа контракта метод расчета немного отличается. Фьючерсные контракты можно разделить на линейные контракты и обратные контракты.
2.1 Линейные контракты
Расчет маржи контракта USDT-M:
-
Стоимость ордера = Оценочная цена × |Количество ордеров × Множитель контракта| × (1 / Кредитное плечо + Ставка комиссии тейкера)
Пример
| Предмет | Расчет |
| Бессрочный контракт BTCUSDT Оценочная цена: 50,000 USDT Количество ордеров: 1 контракт Множитель контракта: 0.001 BTC Кредитное плечо: 10× Ставка комиссии тейкера: 0.06% (0.0006) |
Стоимость = 50,000 × (1 × 0.001) = 50 USDT Часть маржи = 50 × (1 / 10) = 5 USDT Часть комиссии = 50 × 0.0006 = 0.03 USDT Стоимость ордера = 5 + 0.03 = 5.03 USDT Это означает, что пользователю нужно всего около 5.03 USDT, чтобы открыть позицию с условной стоимостью 50 USDT. |
2.2 Обратные контракты (Coin-Margined и т.д.)
Расчет маржи контракта с монетами:
-
Стоимость ордера = |Количество ордеров × Множитель контракта| ÷ Оценочная цена × (1 / Кредитное плечо + Ставка комиссии тейкера)
Примечание: Конечная маржа выражается в основном активе (например, BTC).
Пример
| Предмет | Расчет |
| Бессрочный контракт BTCUSD с маржой в COIN-M Оценочная цена: 50,000 USD Количество ордеров: 100 контрактов Множитель контракта: 100 USD Кредитное плечо: 10× Ставка комиссии тейкера: 0.06% (0.0006) |
Значение = (100 × 100) ÷ 50,000 = 0.2 BTC Часть маржи = 0.2 × (1 / 10) = 0.02 BTC Часть комиссии = 0.2 × 0.0006 = 0.00012 BTC Стоимость заказа = 0.02 + 0.00012 = 0.02012 BTC |
3. Коэффициент маржи
Коэффициент кросс-маржи используется для мониторинга общего риска аккаунта. Когда риск достигает определенного порога, принудительная ликвидация будет инициирована для защиты безопасности аккаунта.
Коэффициент кросс-маржи = (Поддерживающая маржа открытых позиций + Оценочная комиссия за ликвидацию) / (Общая кросс-маржа − Оценочные открывающие комиссии)
4. Добавление маржи
Добавление маржи доступно только в режиме изолированной маржи. Пользователи могут увеличить маржу конкретной позиции для управления риском независимо.
5. Корректировка кредитного плеча
KuCoin Futures позволяет пользователям корректировать кредитное плечо для существующих позиций в режиме кросс-маржи.
В режиме изолированной маржи кредитное плечо отражает фактическое кредитное плечо текущей позиции и не может быть скорректировано напрямую. Пользователи могут влиять на фактическое кредитное плечо следующим образом:
-
Добавление или уменьшение изолированной маржи
-
Увеличение или уменьшение размера позиции