Механизм лимитов цены

Что такое механизм лимита цены контракта?

• Цена маркировки: Обычно рассчитывается платформой на основе рыночных данных (например, цен спотового рынка, цен индекса и т. д.), представляя собой справедливую стоимость контракта и отражая текущие рыночные условия.
• Порог: Предустановленный процент, используемый для определения максимального допустимого диапазона колебаний цен, обычно применяется для контроля воздействия резких колебаний цен.

Формула для механизма лимита цены контракта

• Максимальная цена покупки: Для операций покупки рыночных или лимитных ордеров максимальная допустимая цена покупки рассчитывается с использованием марочной цены и порога:
  • Максимальная цена покупки = Марочная цена × (1 + Порог)
    • Цена маркировки: Текущая марочная цена контракта
    • Порог: Максимально допустимое колебание цены, установленное платформой (например, 5%, 10%)
• Минимальная цена продажи: Для операций продажи рыночных или лимитных ордеров минимальная допустимая цена продажи рассчитывается с использованием марочной цены и порога:
  • Минимальная цена продажи = Марочная цена × (1 − Порог)

Функция механизма лимита цены

• Лимитные ордера: Когда пользователь размещает лимитный ордер, система проверяет, находится ли цена ордера в пределах допустимой максимальной цены покупки или минимальной цены продажи. Если она превышает этот диапазон, лимитный ордер не будет принят. Это предотвращает торговлю пользователей по экстремальным ценам и снижает риск волатильности рынка.
• Рыночные ордера: Рыночные ордера обычно исполняются по лучшей доступной рыночной цене. Однако во время экстремальных колебаний цен рыночные ордера также ограничиваются механизмом ценового лимита. Например, цена покупки рыночного ордера не может превышать марочную цену × (1 + порог), а цена продажи не может падать ниже марочной цены × (1 − порог). Любая часть, превышающая этот диапазон, будет отменена. Это эффективно снижает риск проскальзывания, вызванный быстрыми изменениями рыночной цены.

Пример: Применение механизма ограничения цен контракта

• Максимальная цена покупки: Максимальная цена покупки = 5,000 × (1 + 1%) = 5,000 × 1.01 = 5,050 USDT
• Минимальная цена продажи: Минимальная цена продажи = 5,000 × (1 − 1%) = 5,000 × 0.99 = 4,950 USDT

• Цену покупки пользователя от превышения 5,050 USDT.
• Цену продажи пользователя от падения ниже 4,950 USDT.

Цель механизма ограничения цен контракта

• Предотвращение крайних колебаний цен: Лимиты помогают предотвратить торговлю трейдеров по чрезмерно высоким или низким ценам во время резких изменений на рынке, снижая ненужные риски.
• Снижение риска проскальзывания: Проскальзывание - это разница между ожидаемой ценой исполнения и фактической ценой исполнения на быстро меняющихся рынках. Механизм ограничения цен помогает смягчить проскальзывание и защитить интересы трейдеров.
• Улучшение стабильности рынка: Ограничивая крайние колебания цен, механизм повышает общую стабильность рынка, особенно в условиях высокой волатильности.
• Защита интересов трейдеров: Ограничивая неразумные колебания цен, трейдеры могут торговать в разумных пределах, избегая убытков, вызванных эмоциональными или аномальными движениями цен.

Примечания

• Ограничение цен не гарантирует исполнение: Хотя платформа устанавливает ценовые лимиты для рыночных и лимитных ордеров, это не гарантирует, что ордер всегда будет исполнен. Быстрые движения на рынке все еще могут помешать немедленному исполнению.
• Настройки порога влияют на диапазон: Платформа может корректировать порог в зависимости от волатильности рынка. В периоды высокой волатильности порог может увеличиваться, расширяя максимальный диапазон покупки и минимальный диапазон продажи.
• Область применения: Не все контракты используют этот механизм; определенные типы контрактов или специальные случаи могут быть исключены.
• Защита в условиях экстремального рынка: В экстремальных условиях механизм ограничения цен играет критическую роль в защите трейдеров от исполнения сделок по крайне неблагоприятным ценам.

Обзор