Реальное кредитное плечо (изолированная маржа)
Последнее обновление: 04.12.2025
Реальное кредитное плечо измеряет фактический риск позиции в режиме изолированной маржи. Эта метрика динамически корректируется в зависимости от изменений в балансе изолированной маржи и плавающего (нереализованного) PnL. Проще говоря: большее кредитное плечо указывает на больший риск, в то время как меньшее кредитное плечо указывает на меньший риск.
Формула
-
Реальное кредитное плечо = Стоимость позиции ÷ (Изолированная маржа + Нереализованный PnL)
-
Изолированная маржа включает начальную маржу, добавленную или убранную маржу, изменения маржи, вызванные расчетами комиссии за финансирование, и торговые сборы.
-
-
Пример для справки (игнорируя торговые сборы и комиссии за финансирование)
|
Этап
|
Позиция
|
Цена
|
Стоимость позиции
|
Изолированная маржа
|
Нереализованный PnL
|
Формула
|
Реальное кредитное плечо
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Начальная позиция
|
1 BTC
|
10,000
|
10,000
|
1,000
|
0
|
10,000/(1,000+0)=10
|
10 X
|
|
Цена падает на 5%, нереализованный убыток −500
|
1 BTC
|
9,500
|
9,500
|
1000
|
-500
|
9,500/(1,000-500)=19
|
19 X
|
|
Добавить 500 маржи
|
1 BTC
|
9,500
|
9,500
|
1,500
|
-500
|
9,500/(1,500-500)=9.5
|
9.5 X
|
|
Цена возвращается к цене входа 10,000
|
1 BTC
|
10,000
|
10,000
|
1,500
|
0
|
10,000/(1,500+0)= 6.66
|
6.66 X
|
|
Цена растет на 5%, нереализованная прибыль +500
|
1 BTC
|
10,500
|
10,500
|
1,500
|
+500
|
10,500/(1,500+500)=5.25
|
5.25 X
|
1. Какие факторы влияют на изменения в Реальном Кредитном Плече?
В течение периода удержания следующие факторы постоянно изменяют вашу изолированную маржу:
-
Колебания марочной цены, которые изменяют нереализованный PnL (стоимость позиции)
-
Ручное добавление или удаление изолированной маржи
2. Как использовать это для оценки текущего риска?
Как интуитивно понять его тренд:
-
Кредитное плечо растет → Риск накапливается; рассмотрите возможность добавления маржи или уменьшения позиции
-
Кредитное плечо падает → Риск ослабевает; вы можете продолжать удерживать, как планировалось
-
Внезапный скачок кредитного плеча → Проверьте на наличие резких движений цен, недостаточной маржи или непреднамеренного увеличения позиции.
3. Где применяется реальное кредитное плечо
-
Реальное кредитное плечо применяется только к изолированной марже в классических счетах. Кросс-маржа использует фиксированное кредитное плечо.
-
Кредитное плечо на входе: Используется для расчета необходимой маржи при открытии позиции; оно не изменяется после этого.
-
Изолированное кредитное плечо позиции (реальное кредитное плечо): Фактическое кредитное плечо во время позиции, которое изменяется с учетом нереализованного PnL или корректировок маржи.
4. Часто задаваемые вопросы
В: Я выбрал кредитное плечо 100× при открытии позиции. Почему мое реальное кредитное плечо не 100×?
О: 100× — это только требование по марже на входе. Как только цена изменяется или вы корректируете свою маржу, реальный риск позиции в реальном времени изменяется, и реальное кредитное плечо точно отражает ваше текущее состояние.
В: Иногда реальное кредитное плечо сильно колеблется. Это нормально?
О: Да. Когда позиция теряет в стоимости, знаменатель в формуле становится меньше, что приводит к более быстрому росту кредитного плеча. На этом этапе подумайте о снижении позиции или добавлении маржи.
В: Представляет ли реальное кредитное плечо "расстояние до ликвидации"?
О: Нет. Это индикатор риска в реальном времени, который помогает вам раньше ощущать изменения. Чтобы определить, насколько вы близки к ликвидации, проверьте свой коэффициент риска или обратитесь к цене ликвидации.
О: Нет. Это индикатор риска в реальном времени, который помогает вам раньше ощущать изменения. Чтобы определить, насколько вы близки к ликвидации, проверьте свой коэффициент риска или обратитесь к цене ликвидации.