Единый аккаунт - Правила торговли с кросс-маржой в многовалютном режиме обеспечения
Последнее обновление: 10.02.2026
1. Введение
Режим маржи с несколькими валютами — это важная функция Единого торгового аккаунта, позволяющая пользователям использовать несколько криптовалют в качестве маржи для спотовой, маржинальной и фьючерсной (датированных и бессрочных) торговли. Система дисконта обеспечения позволяет активы в различных криптовалютах участвовать в балансе маржи, повышая эффективность капитала и гибкость торговых стратегий. Когда у пользователя недостаточно доступного баланса или доступного капитала в определенной криптовалюте, но его общий маржинальный баланс в долларах США достаточен, он все равно может продать криптовалюту с использованием спотовой маржи или торговать фьючерсами, использующими эту криптовалюту в качестве валюты расчета. Если капитал в этой криптовалюте падает ниже нуля из-за чрезмерной продажи или убытков по фьючерсам, рассчитанным в этой криптовалюте, возникает долг в этой криптовалюте, и взимается процент.
Основные особенности режима маржинальной торговли с несколькими валютами:
-
Мультивалютная маржаВы можете использовать активы, такие как BTC, ETH, USDT и другие, в качестве маржи, в зависимости от их соответствующих дисконтов обеспечения.
-
Списание прибыли и убыткаВы можете компенсировать прибыль и убытки от разных продуктов и валют, снизив общие риски.
В режиме маржи с несколькими валютами риск в кросс-маржинальном аккаунте измеряется путем конвертации маржинальной стоимости в доллары США. Пока общая скорректированная стоимость, конвертированная в доллары США, достаточна по сравнению с требуемой маржой в долларах США для всех позиций, пользователь может продолжать держать свои позиции. В противном случае это спровоцирует уменьшение позиций или принудительную ликвидацию.
2. Поля и формулы для активов
2.1 Валюта
|
Условие
|
Определение
|
Формула
|
|
Баланс монет
|
Баланс монеты в режиме кросс-маржи
|
Фактический спотовый баланс на вашем аккаунте
|
|
Нереализованный ПНД (кросс-маржа)
|
Общая нереализованная прибыль/убыток по всем позициям в режиме кросс-маржи, где монета является расчетной валютой.
|
Кросс-маржа нереализованный PNL для бессрочных контрактов + кросс-маржа нереализованный PNL для фьючерсных контрактов
|
|
Коин-маржа (кросс-маржа)
|
Сумма монеты в режиме кросс-маржи
|
Баланс + Нереализованный ПНД (Кросс-маржа)
|
|
Резервный капитал
|
Текущее количество монет, которое зарезервировано.
|
Спот-заявки + оценочные сборы и налоги, зарезервированные для всех заявок
|
|
Долг
|
Задолженность по монете в режиме кросс-маржи. Проценты рассчитываются на основе этой суммы.
|
abs(min(Состояние (кросс-маржа),0))
|
|
Маржа, зарезервированная под долги
|
Маржа, зарезервированная для заимствования средств в монете.
|
Заем / Множитель заимствования под залог
|
|
Маржа, зарезервированная для фьючерсов
|
Общая маржа, зарезервированная для всех фьючерсных позиций и открытых ордеров, где монета является расчетной валютой.
|
∑ (Общая маржа, зарезервированная фьючерсными позициями в валюте расчетов)
|
|
Маржа, зарезервированная монетой
|
Общая маржа, зарезервированная для долга и фьючерсных позиций по монете.
|
Маржа, зарезервированная под долги + маржа, зарезервированная под фьючерсы
|
|
Маржинальное обеспечение по долгам
|
Маржа обслуживания для заимствования в монете.
|
Долг * ставка поддержания маржи
|
|
Маржинальное обеспечение для фьючерсов
|
Общая маржа обслуживания для всех фьючерсных позиций и открытых ордеров, где монета является расчетной валютой.
|
∑ (Маржа обслуживания фьючерсных позиций в валюте расчетов)
|
|
Маржинальное обеспечение по монете
|
Общая маржа обслуживания для задолженности и фьючерсных позиций в монете.
|
Маржа для обслуживания долгов + маржа для фьючерсов
|
|
Количество, доступное в кредит
|
Максимальное количество монет, которые можно заимствовать на текущем аккаунте.
|
min(Доступная маржа на счете * Множитель плеча / Индексная цена, Градиентный лимит заимствования монеты – Задолженность по монете, Остаток заимствуемого объема на платформе)
|
2.2 Аккаунт
|
Условие
|
Определение
|
Формула
|
|
Корректировка баланса аккаунта
|
Суммарная стоимость всех валют залога на счете, конвертированная в USD, которая может использоваться в качестве маржи для ордеров и позиций в режиме кросс-маржи.
|
∑ (Положительный баланс валюты обеспечения x Индексная цена USD x Дисконт) + ∑ (Отрицательный баланс валюты обеспечения x Индексная цена USD) + Спот (и маржинальный) ордер скидка убыток - Оценка комиссий по всем открытым ордерам
|
|
Счет нереализованный PNL
|
Общая нереализованная прибыль и убыток по всем позициям с кросс-маржой на счете.
|
∑ (Нереализованный ПНЛ (кросс-маржа) по монете x Индексная цена в USD)
|
|
Резерв маржи по счету
|
Общая маржа, зарезервированная для долгов и фьючерсов на счете.
|
∑ (маржа, зарезервированная монетой x USD индексная цена)
|
|
Account Maintenance Margin → Маржа обслуживания аккаунта
|
Общая маржа для обслуживания задолженностей и фьючерсов на счете.
|
∑ (Маржа обслуживания по монете x Индексная цена в USD)
|
|
Доступная маржа по счету
|
Суммарная стоимость всех маржей, доступных для спотовой, маржинальной и деривативной торговли на счете, конвертированная в доллары США.
|
Корректировка баланса аккаунта - резерв маржи аккаунта
|
|
Коэффициент риска аккаунта
(Резервный уровень маржи)
|
Показатель оценки риска для счетов с кросс-маржой, используемый для определения, следует ли активировать ликвидацию (принудительное закрытие).
|
(Собственный капитал по обслуживанию маржи + оценочная комиссия по ликвидации) / корректированный собственный капитал по счету
|
2.2 (a) Индексная цена фьючерсов KuCoin
Индекс фьючерсов KuCoin рассчитывается как взвешенное среднее спотовых цен с нескольких крупных бирж.
Вклад каждой биржи зависит от её назначенного веса:
Взвешенный процент для биржи я = (Вес обмена я) ÷ (Сумма всех весов обмена) Важно
Когда цены с нескольких бирж доступны, но некоторые цены отличаются от медиана на более чем 5%, эти аномальные цены не используются напрямую. Вместо этого они корректируются следующим образом:
-
Если цена более чем на 5% выше медиана → она корректируется до 1,05 × медианный цену
-
Если цена более чем на 5% ниже медиана → она корректируется до 0.95 × медианный цену
Этот механизм помогает отфильтровать аномальные значения или экстремальные рыночные условия, обеспечивая более стабильный и надежный цена индекса.
Для полного расчета метода см.: Индексная цена фьючерсов с маржой USDT.
2.2 (b) Дисконт обеспечения
Дисконт обеспечения монеты используется для расчета маржинальной стоимости различных монет в едином торговом аккаунте в режиме кросс-маржи.
Из-за различной волатильности и ликвидности цен в разных криптоактивах система применяет определенный процентный дисконт обеспечения к стоимости маржи каждого монета, обеспечивая управляемый общий риск. Дисконт монеты разделен на уровни в зависимости от количества монет, и у каждой монеты есть свой собственный уровень.
⚠️ Примечание: ставки дисконта обеспечения по активам, используемым для институционального OTC-кредитования, отличаются от дисконта обеспечения, используемого в Единых аккаунтах. Эти две системы независимы и рассчитываются отдельно.
Пример расчета скорректированного капитала
|
BTC Range
|
Дисконт обеспечения
|
|
0 - 10 BTC
|
0.9800
|
|
10 - 20 BTC
|
0.9750
|
|
20 - 30 BTC
|
0.9700
|
Если у пользователя A есть 25 BTC, а текущая индексная цена BTC USD составляет 120 000 долларов США:
Скорректированный баланс аккаунта = 10 BTC * 0,9800 * 120 000 $ + 10 BTC * 0,9750 * 120 000 $ + 5 BTC * 0,9700 * 120 000 $ = 2 928 000 $
2.2 (c) Скидка на спотовый (и маржинальный) ордер на убыток
Из-за различающихся курсов конвертации валют, при размещении ордеров некоторые активы могут понести "потери из-за дисконта", что называется Скидка на спотовый ордер убыточная. Это не реальный убыток, а скорее снижение USD-стоимости скорректированного капитала в кросс-маржинальном аккаунте после совершения сделки. Если скорректированный капитал аккаунта не сокращается, убыток по скидке на спотовые и маржинальные ордера будет равен 0. Если спотовая (или маржинальная) покупка включает долговой актив, убыток по скидке на спотовые и маржинальные ордера также будет равен 0.
⚠️ Примечание: так как ордера нельзя отменить на этапе аукциона, скидка на убытки по спотовым ордерам для этих ордеров будет составлять 100%, при этом убыток по скидке на спотовый ордер будет равен стоимости ордера. После фазы аукциона стоимость ордера все равно будет полностью скидываться. Мы рекомендуем отменить ордер после фазы аукциона и разместить новый для точного расчета убытка по скидке на спотовый ордер.
Пример расчета потери скидки на спотовый и маржинальный ордеры
|
USDT Tier
|
Дисконт обеспечения
|
|
0 - 999999999999 USDT
|
1.0000
|
|
BTC Range
|
Дисконт обеспечения
|
|
0 - 10 BTC
|
0.9800
|
|
10 - 20 BTC
|
0.9750
|
|
20 - 30 BTC
|
0.9700
|
Если пользователь A владеет 100 000 USDT и размещает спотовый ордер на покупку 1 BTC за 100 000 USDT, при этом индексная цена составляет 1 USDT = $1:
Скидка на спотовый ордер = 1 BTC * 100 000 USDT * $1 * (1,0000 - 0,9800) = $2 000
3. Правила торговли
Режим единых торговых аккаунтов KuCoin основан на похожих правилах, что и классическая спотовая и фьючерсная торговля, но он использует доступное покрытие или маржу в рамках единых торговых аккаунтов для спотовых и контрактных сделок.
-
Спотовая торговляВы можете использовать доступное покрытие монеты для спотовой торговли (исключая сценарии заимствования под маржу). The скидка на ордер, убыток сгенерированные не могут превышать доступную маржу на счете.
-
Фьючерсная торговляВы можете использовать доступная маржа на счете для фьючерсной торговли. Единый торговый аккаунт KuCoin оптимизировал лимиты риска контрактной торговли, начальные маржинальные ставки и ставки поддержания маржи, чтобы улучшить пользовательский опыт и снизить риски.
3.1 Фьючерсный леверидж и лимит риска
Для фьючерсной торговли с кросс-маржой в едином торговом аккаунте KuCoin система использует структуру уровней лимитов риска, аналогичную той, которая используется в классической фьючерсной торговле с изолированной маржой. То, что отличает Единый аккаунт, это его автоматическое сопоставление из уровень лимита риска, исключая необходимость ручного выбора пользователями.
-
Максимальная стоимость открытой позицииВ зависимости от выбранного вами коэффициента плеча система автоматически рассчитывает максимальное значение, которое вы можете открыть для фьючерсной позиции.
-
Резервный уровень маржиСистема автоматически регулирует ставку маржи обслуживания в зависимости от стоимости ваших текущих фьючерсных ордеров и позиций, минимизируя необходимую маржу для снижения рисков ликвидации.
Обратите внимание, что фьючерсы кросс-маржи единых аккаунтов используют другую логику лимитов риска по сравнению с неуровневыми лимитами риска, используемыми в фьючерсах кросс-маржи классических аккаунтов. Если вы торгуете под классической кросс-маржой, ознакомьтесь с этим документом: Классический Обзор спотовой торговли с кросс-маржой.
Пример ставки по обслуживанию маржи фьючерсов
|
BTCUSDT Perpetual
|
Лимит риска
|
Резервный уровень маржи
|
Максимальный доступный леверидж
|
|
Тарифный план 1
|
≤ 100 000,00 USDT
|
0.40%
|
125
|
|
Тарифный план 2
|
≤ 500 000,00 USDT
|
0.50%
|
100
|
|
Тарифный план 3
|
≤ 1 000 000,00 USDT
|
1,00%
|
50
|
|
Тарифный уровень 4
|
≤ 5 000 000,00 USDT
|
2,50%
|
20
|
|
Тарифный план 5
|
≤ 10 000 000,00 USDT
|
5,00%
|
10
|
|
Тарифный уровень 6
|
≤ 100 000 000,00 USDT
|
10,00%
|
5
|
Если пользователь выбирает плечо 15x для бессрочного контракта BTCUSDT, максимальная открытая позиция составляет 5 000 000,00 USDT, соответствующий Тарифный уровень 4.
Если общая стоимость ордеров и позиций пользователя по бессрочному контракту BTCUSDT составляет 800 000,00 USDT, то ставка майнтейнс-маржи равна 1,00%, соответствующий Тарифный план 3.
3.2 Начальная маржинальная ставка для фьючерсов
Исходная маржинальная ставка — это минимальная маржа, необходимая для открытия новой позиции. Она определяет, какая сумма капитала должна быть выделена в качестве залога для открытия позиции.
Начальная маржинальная ставка для фьючерсов = 1 / Выбранный пользователем уровень плеча.
Начальная маржа = стоимость контракта × ставка начальной маржи
3.3 Процентная ставка по гарантийному обеспечению для фьючерсов
Ставка манитент-маржи — это минимальный уровень маржи, необходимый для поддержания текущей позиции. Когда маржа аккаунта падает ниже этого уровня, система начнет принудительное сокращение позиции или ее ликвидацию.
Исходная маржинальная ставка фьючерсного контракта равна ставке поддержки маржи, соответствующей уровню лимита риска стоимости контракта.
Резервный уровень маржи = Уровень маржи поддержки, определенный по уровню лимита риска, соответствующему стоимости контракта
Маржинальное обслуживание = Стоимость контракта × Резервный маржинальный коэффициент
4. Правила контроля рисков
Для защиты активов пользователей и обеспечения стабильности системы торговый аккаунт KuCoin использует многоуровневую систему контроля рисков на всех этапах, которая непрерывно отслеживает и управляет средствами на счете, позициями, заемными средствами и волатильностью рынка.
4.1 Основные индикаторы риска
В режиме кросс-маржи единственным индикатором риска, используемым для оценки риска по счету, является Уровень риска аккаунта (ставка поддержания маржи). Это относится как к спотовой, так и к деривативной торговле, с риском аккаунта, определяющим, будет ли активирована принудительная ликвидация. Система применяет различные меры риска в зависимости от коэффициента риска аккаунта.
KuCoin предлагает несколько способов проверки соотношения риска вашего аккаунта:
-
Приложение: В разделе «Активы» на странице спотовой/фьючерсной торговли
-
В разделе Обзор активов в правом нижнем углу торгового интерфейса
-
API: Соотношение риска вашего текущего аккаунта также можно запросить через API. Подробнее см.:
-
WebSocket: https://www.kucoin.com/docs-new/3470236w0
4.2 Уровень риска и ограничительные меры
|
Коэффициент риска аккаунта
|
Уровень риска
|
Ограничения для бизнеса
|
Системные действия
|
|
Риск-рассчет = 0%
|
Нулевой риск
|
Нет
|
Нет
|
|
0% < Уровень риска < 60%
|
Низкий риск
|
Нет
|
Нет
|
|
60% ≤ Показатель риска < 80%
|
Средний риск
|
Нет
|
Нет
|
|
80% ≤ Показатель риска < 100%
|
Высокий риск
|
Риск-рассчет ≥ 85%:
|
|
|
100% ≤ Показатель риска
|
Ликвидация
|
|
|
О предполагаемой цене ликвидации В режиме кросс-маржи Единого аккаунта (только однонаправленные позиции) цена оценочной ликвидации предоставляется только в информационных целях. В рамках Единого аккаунта Коэффициент риска аккаунта (Маржинальный коэффициент) — это единственный показатель, используемый для определения риска ликвидации. Процесс ликвидации запускается только тогда, когда Уровень риска по счету ≥ 100%.
-
Для линейных контрактов: Расчетная цена ликвидации = ((Значение позиции по марке - abs(Значение позиции по марке) × (Эффективная маржа аккаунта ÷ ∑ abs(Значение по марке всех позиций))) ÷ (1 - Сторона × MMR - Сторона × Ставка комиссии taker)) ÷ Размер позиции
-
Для обратных контрактов: Оценочная цена ликвидации = Размер позиции ÷ ((Значение позиции по марке - abs(Значение позиции по марке) × (Эффективная маржа по счету ÷ ∑ abs(Значение по марке всех позиций))) ÷ (1 - Сторона × MMR - Сторона × Ставка комиссии taker))
4.3 Советы по управлению рисками
- Регулярно проверяйте соотношение риска по вашему аккаунту и убедитесь, что у вас достаточно средств на марже.
- Избегайте одновременного держания крупных позиций в высоколиквидных активах.
- Используйте плечи осторожно и избегайте чрезмерного заимствования.
- При высокой волатильности рынка уменьшайте свои позиции или увеличивайте маржу в стейблкоинах.
Свяжитесь с нами: @Kucoin_API_Support
Предупреждение: Эта страница переведена с помощью искусственного интеллекта для удобства чтения. Для получения наиболее точной информации, пожалуйста, обратитесь к оригинальной версии на английском языке.Показать оригинал