Премаркет бессрочные контракты
Последнее обновление: 22.09.2025
Что такое бессрочные контракты премаркет?
Бессрочные контракты премаркет — это инновационный деривативный продукт, который позволяет пользователям участвовать в ценообразовании токена до его официального листинга на спотовых рынках или биржах. Подобно традиционным бессрочным контрактам, бессрочные контракты премаркет имеют маржу в USDT, не имеют срока истечения или даты расчетов и позволяют пользователям открывать и закрывать позиции в любое время.
Преимущества и риски бессрочных контрактов премаркет
-
Ранний доступ к рынку: Трейдеры могут получить доступ к новым токенам до их официального листинга, захватывая потенциальные возможности, возникающие из волатильности премаркет-этапа.
-
Бесшовный переход: После того как токен будет листингован на спотовых рынках, бессрочный контракт премаркет постепенно перейдет в стандартный бессрочный контракт, обеспечивая непрерывность позиций пользователей и торгового опыта.
-
Более низкая ликвидность: По сравнению с обычной бессрочной стадией, торговля на премаркете обычно имеет меньше участников. Это приводит к более тонкой книге ордеров и ограниченному количеству совпадающих ордеров, что может вызвать более широкие спреды между ценами покупки и продажи.
-
Более высокая волатильность цен: Из-за меньшего числа участников и ограниченной глубины книги ордеров, ордера на покупку и продажу могут легко стать несбалансированными, что приведет к значительным краткосрочным колебаниям цен. Трейдеры должны проявлять осторожность и быть осведомленными о связанных рисках.
Переход от премаркета к стандартным бессрочным контрактам
Как только цена спотового индекса станет доступной и стабильной, бессрочный контракт премаркет плавно перейдет в стандартный бессрочный контракт. Чтобы избежать резких колебаний в марочной цене в процессе, KuCoin Futures внедрила механизм сглаживания: после получения стабильных спотовых цен от нескольких бирж для построения индекса, система постепенно будет корректировать марочную цену в течение 2 часов, обеспечивая стабильность и согласованность в пользовательском опыте.
Марочная цена
-
Во время фазы бессрочных контрактов премаркет
-
Марочная цена = Скользящее среднее последней цены сделки
-
Во время перехода на стандартные бессрочные контракты (когда индексная цена становится доступной)
-
Марочная цена = β * (Индексная цена + Скользящее среднее базиса) + (1 – β) * (Скользящее среднее последней цены сделки)
-
β представляет собой коэффициент сглаживания в переходный период, измеряемый в секундах, где β ∈ (0, 1]
-
После перехода на стандартные бессрочные контракты
-
Метод расчета марочной цены стандартного бессрочного контракта будет применен.
Ставка финансирования
Метод расчета ставки финансирования соответствует стандартным бессрочным контрактам. Однако, чтобы обеспечить стабильность в фазе премаркета, премиальный индекс будет установлен на 0, что приведет к фиксированной ставке финансирования. Сборы за финансирование будут рассчитываться и урегулироваться каждые 4 часа.
Изолированное кредитное плечо и лимиты риска
| Кредитное плечо | Лимит изолированной маржи | Максимальное кредитное плечо | Ставка начальной маржи | Ставка поддерживающей маржи |
| 1 | 5000 | 5 | 0.2 | 0.12 |
| 2 | 10000 | 4 | 0.25 | 0.125 |
| 3 | 30000 | 3 | 0.3334 | 0.1667 |
| 4 | 80000 | 2 | 0.5 | 0.25 |
| 5 | 200000 | 1 | 1 | 0.5 |