После того как данные о занятости в США оказались сильнее ожиданий, рынок пересмотрел траекторию процентных ставок ФРС. Несмотря на то, что на этой неделе по-прежнему ожидается сохранение ставок на прежнем уровне, трейдеры повысили ставки на повышение ставок в октябре, что оказало давление на золото, серебро и биткоин.
Три категории активов одновременно снижаются
По состоянию на утро среды по восточному времени США цена на золото на спотовом рынке снизилась примерно на 2,4% до 4161,63 доллара за унцию; фьючерсы на золото в США снизились примерно на 2,2% до 4194,90 доллара. Цена на серебро на спотовом рынке снизилась примерно на 2% до 64,01 доллара, фьючерсы на серебро снизились примерно на 1,6%. Биткоин снизился примерно на 1,3% до 61049,25 доллара.
Рынок переоценивает путь ФРС
Данные CME FedWatch показывают, что рынок по-прежнему оценивает вероятность сохранения процентных ставок ФРС на следующей встрече на уровне около 98,2%. Однако трейдеры сейчас считают, что вероятность повышения ставок ФРС на встрече в октябре выросла до примерно 40%.
После того как данные о непроизводственной занятости в США, опубликованные в прошлую пятницу, оказались выше ожиданий, произошел откат рискованных активов, таких как акции. В среду акции в Европе и Азии в целом снизились, а фьючерсы на американские индексы продолжили падение до открытия рынка, что указывает на то, что рынок все еще перерабатывает более жесткие ожидания по политике.
Фактическая доходность продолжает оказывать давление
Инвестиционный стратег по товарам ING Эва Мантеи сказала CNBC, что текущий фокус рынка сместился с чисто защитного спроса на перспективы процентных ставок и инфляции. Ситуация на Ближнем Востоке подняла цены на нефть и усилила риски инфляции, что, в свою очередь, укрепило ожидания того, что центральные банки будут сохранять жесткую позицию в течение более длительного времени.
Она отметила, что рост реальной доходности оказывает прямое давление на активы, не приносящие процентный доход, такие как золото и серебро. Несмотря на сохраняющуюся напряженность в геополитической обстановке, в настоящее время цену определяют более высокая доходность и более жесткие ожидания по ставкам, а не спрос на убежище.
Bitcoin последовал за снижением рисковых активов
Раджив Савхни, руководитель международного портфельного управления Wave Digital Assets, заявил, что за последние два дня корреляция между различными активами и акциями повысилась, и рынок больше напоминает процесс широкого сокращения кредитного плеча. После чрезмерного расширения позиций инвесторы были вынуждены продавать активы, которые ранее показывали лучшие результаты, чтобы покрыть убытки по другим позициям.
На этом фоне биткоин также не смог проявить самостоятельную силу, а снизился вместе с драгоценными металлами и акциями. Статья цитирует мнения нескольких рыночных экспертов, согласно которым в краткосрочной перспективе цены на драгоценные металлы могут продолжать испытывать давление, если доходность американских облигаций не снизится или данные по инфляции не покажут явного замедления.
Дополнительная информация: в статье также отмечается, что аналитики Citigroup на этой неделе предупредили, что золото может упасть еще на 20% к осени; однако Wellington Management считает, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе золото может получить поддержку, если доллар ослабнет или основные страны-держатели облигаций пересмотрят свои резервные настройки.