SpaceX закрыла свой первый день торгов по цене 161 долларов за акцию, что на более чем 19% выше, и Илон Маск стал первым в мире триллионером. Пока рынки праздновали, старший стратег по товарам Bloomberg Майк МакГлоне дал скептическую оценку тому, что на самом деле означает исторический листинг в четверг для криптовалют, акций и более широких рынков капитала.
Структурный сдвиг, а не временная ротация
Вопрос, который задают большинство криптоинвесторов, заключается в том, вернется ли капитал, ушедший из цифровых активов в SpaceX и акции ИИ.
«Структурное изменение», — сказал он. «Криптовалюты имеют неограниченное предложение миллионов монет, стоимостью миллиарды, но не отслеживающих ничего. Это очищается в сторону единственной оставшейся игры на рынке, теперь, когда золото и серебро достигли пика — это акции США», — добавил он в интервью Coinpedia.
Это не прогноз на ближайшие недели. Это утверждение о том, где спекулятивный капитал решил обосноваться, и МакГлоун не видит, чтобы это вскоре изменилось.
Волна IPO и вопрос ликвидности
С учетом того, что SpaceX теперь публична, а Anthropic и OpenAI, как ожидается, последуют за ней в этом году с оценками, приближающимися к каждому триллиону долларов, вопрос о том, могут ли рынки одновременно поглотить все это, Меклон рассматривает всерьез.
«Как я слышал, говорит Джим Чанос, предложение наконец-то встречает спрос на американских акциях», — сказал он, ссылаясь на наблюдение известного шорт-спекулянта относительно текущей среды IPO.
Его оценка того, что означают крупные публичные предложения, намеренно лишена сентиментальности. «IPO — это отличный способ для внутренних лиц выйти и продать акции массовому инвестору, аналогично тому, как криптоинсайдеры выходят через ETF. Это финальная фаза».
Оценке SpaceX
На вопрос, несет ли SpaceX стоимостью 1,75 триллиона долларов те же признаки пузыря, которые он наблюдает в криптовалюте и акциях в целом, МакГлон не отверг эту обеспокоенность, но отметил важное различие.
«Пузыри всегда предшествуют практическим применениям», — сказал он. «Но по крайней мере у SpaceX есть прибыль. У криптовалют её нет, и они сталкиваются с неограниченным предложением для новичков».
Это единственное сравнение отражает его более широкую тезисную позицию. SpaceX дорогая. Возможно, она переоценена. Но она генерирует доход благодаря более чем девяти миллионам подписчиков Starlink и своему коммерческому бизнесу по запускам.
Тысячи криптовалютных токенов с рыночной капитализацией в миллиарды долларов, не имеющие прибыли, никакой полезности и бесконечное предложение, по его мнению, находятся в принципиально иной и более опасной позиции.