Unified Trading Account

Conta Unificada - Regras de Negociação com Margem Cruzada para Modo de Margem Multimoeda

Última atualização: 10/02/2026

1. Introdução

O modo de margem multimoeda é um recurso essencial da conta de negociação unificada, permitindo que os usuários utilizem múltiplas criptomoedas como margem para negociação à vista, com margem e futuros (com data de vencimento e perpétuos). Com o sistema de desconto de colateral em moeda, ativos em diferentes criptomoedas podem contribuir para seu saldo de margem, melhorando a eficiência do capital e aumentando a flexibilidade de suas estratégias de negociação. Quando o saldo disponível ou o patrimônio disponível de uma criptomoeda específica é insuficiente, mas o valor total da margem em USD é suficiente, os usuários ainda podem vender a criptomoeda usando alavancagem à vista ou negociar futuros que utilizam a criptomoeda como moeda de liquidação. Se o patrimônio dessa criptomoeda cair abaixo de zero devido a vendas excessivas ou prejuízos em futuros liquidados nessa criptomoeda, uma dívida nessa criptomoeda será automaticamente incorrida, e juros serão cobrados.
Recursos principais do modo de margem de múltiplas moedas:
  • Margem multimoedaVocê pode usar ativos como BTC, ETH, USDT e outros como margem, com base nos respectivos descontos de colateral.
  • Compensação de lucros e prejuízosVocê pode compensar lucros e prejuízos de diferentes produtos e moedas, reduzindo seu risco geral.
Na modalidade de margem multimoeda, o risco na conta de margem cruzada é medido convertendo o valor da margem em USD. Enquanto o total de equidade ajustada, convertido em USD, for suficiente em relação à margem de manutenção exigida em USD para todas as posições, o usuário poderá continuar mantendo suas posições. Se for insuficiente, isso acionará uma redução de posições ou liquidação forçada.

2. Campos e Fórmulas para Ativos

2.1 Moeda

Termo
Definição
Fórmula
Saldo da moeda
Saldo da moeda no modo de margem cruzada
Saldo à vista atual na sua conta
PNL não realizada (margem cruzada)
PNL não realizado total para todas as posições no modo de margem cruzada com a moeda como moeda de liquidação.
Margem Cruzada PNL Não Realizada para Contratos Perpétuos + Margem Cruzada PNL Não Realizada para Contratos de Entrega
Equidade da moeda (margem cruzada)
Patrimônio da moeda no modo margem cruzada
Saldo + PNL não realizada (Margem Cruzada)
Patrimônio Reservado
A quantidade atual da moeda que está reservada.
Ordens à Vista + Taxas e Impostos Estimados Reservados para Todas as Ordens
Dívida
A dívida para a moeda no modo de margem cruzada. Os juros são calculados com base nesse valor.
abs(min(Equity (Margem Cruzada),0))
Margem Reservada para Dívidas
A margem reservada para empréstimo de dívida na moeda.
Dívida / Empréstimo com alavancagem Multiplier
Margem Reservada para Futuros
A margem total reservada para todas as posições de futuros e ordens abertas com a moeda como moeda de liquidação.
∑ (Margem total reservada por posições de futuros na moeda de liquidação)
Margem Reservada pela Moeda
A margem total reservada para dívidas e posições de futuros na moeda.
Margem Reservada para Dívidas + Margem Reservada para Futuros
Margem de Manutenção para Dívidas
Margem de manutenção para empréstimo de dívida na moeda.
Dívida * Taxa de Margem de Manutenção
Margem de Manutenção para Futuros
A margem de manutenção total para todas as posições de futuros e ordens abertas com a moeda como moeda de liquidação.
∑ (A margem de manutenção de posições de futuros na moeda de liquidação)
Margem de Manutenção por Moeda
A margem de manutenção total para dívidas e posições em futuros na moeda.
Margem de Manutenção para Dívidas + Margem de Manutenção para Futuros
Quantidade emprestável
A quantidade máxima da moeda que pode ser emprestada na conta atual.
min(Margem Disponível na Conta * Multiplicador de Alavancagem / Preço do Índice, Limite de Empréstimo Gradiente da Moeda – Dívida da Moeda, Quantidade Restante Empréstimo na Plataforma)

2.2 Conta

Termo
Definição
Fórmula
Patrimônio Ajustado da Conta
O valor líquido de todas as moedas de garantia na conta, convertido em USD, que pode ser usado como margem para ordens e posições no modo de margem cruzada.
∑ (Saldo positivo da moeda de garantia x preço do índice USD x haircut) + ∑ (Saldo negativo da moeda de garantia x preço do índice USD) + Desconto de perda de ordem à vista (e margem) - Taxas Estimadas para Todas as Ordens Abertas
Lucro ou Prejuízo Não Realizado da Conta
O lucro e prejuízo não realizados totais de todas as posições em margem cruzada na conta.
∑ (PNL não realizado (margem cruzada) por moeda x preço do índice USD)
Margem da Conta Reservada
A margem total reservada para dívidas e futuros na conta.
∑ (Margem Reservada pela Moeda x Preço Índice USD)
Margem de Manutenção da Conta
A margem total de manutenção para dívidas e futuros na conta.
∑ (Margem de Manutenção por Moeda x Preço Índice USD)
Margem disponível da conta
O valor líquido de todas as margens disponíveis para negociação à vista, margem e derivativos na conta, convertido em USD.
Equidade Ajustada da Conta - Margem Reservada da Conta
Relação de Risco da Conta
(Taxa de Margem de Manutenção)
Um indicador de medição de risco para contas de margem cruzada, usado para determinar se a liquidação (fechamento forçado) deve ser acionada.
(Margem de Manutenção da Conta + Taxa Estimada de Líquidação) / Equity Ajustado da Conta

2.2 (a) Preço do Índice de Futuros da KuCoin

O preço do índice de futuros da KuCoin é calculado usando uma média ponderada de preços à vista de múltiplas principais exchanges.
A contribuição de cada exchange depende do seu peso atribuído:
Percentual Ponderado para a Exchange i = (Peso da Exchange i) ÷ (Soma de Todos os Pesos da Exchange) Importante
Quando estão disponíveis preços de múltiplas bolsas, mas alguns preços se desviam do mediana por mais de 5%, esses preços extremos não são usados diretamente. Em vez disso, são ajustados da seguinte forma:
  • Se um preço é mais de 5% acima a mediana → é ajustada para 1,05 × preço mediano
  • Se um preço é mais de 5% abaixo a mediana → é ajustada para 0,95 × preço mediano
Este mecanismo ajuda a filtrar valores anormais ou condições extremas do mercado, garantindo uma maior estável e confiável preço de índice.
Para o método completo de cálculo, veja: Preço do Índice de Futuros com Margem em USDT.

2.2 (b) Desconto de moeda

O desconto de colateral é usado para calcular o valor da margem para diferentes moedas em uma conta de negociação unificada no modo de margem cruzada.
Devido à volatilidade e liquidez variáveis nos preços entre diferentes ativos criptográficos, o sistema aplica uma certa porcentagem de haircut ao valor da margem de cada moeda, garantindo que o risco geral seja gerenciável. O haircut da moeda é dividido em níveis com base no número de moedas, e cada moeda tem seu próprio nível dedicado.
⚠️ Observação: As taxas de desconto nos ativos utilizados para empréstimos OTC institucionais diferem do desconto usado nas Contas Unificadas. Os dois sistemas são separados e calculados independentemente.
Exemplo de cálculo do patrimônio ajustado
BTC Range
Desconto
0 - 10 BTC
0.9800
10 - 20 BTC
0.9750
20 - 30 BTC
0.9700
Se o Usuário A mantém 25 BTC e o preço atual do índice BTC USD é $120.000:
Equidade Ajustada da Conta = 10 BTC * 0,9800 * $120.000 + 10 BTC * 0,9750 * $120.000 + 5 BTC * 0,9700 * $120.000 = $2.928.000

2.2 (c) Desconto de ordem à vista (e de margem) perda

Devido às diferentes taxas de conversão de moeda, alguns ativos podem incorrer em uma "perda de desconto" ao colocar ordens, o que é referido como Desconto de Ordem à Vista Perdido. Isso não é uma perda real, mas sim uma redução no valor em USD do patrimônio ajustado na conta de margem cruzada após a realização da negociação. Se o patrimônio ajustado da conta não for reduzido, a perda de desconto nas ordens à vista e de margem será 0. Se a compra à vista (ou alavancada) envolver um ativo de dívida, a perda de desconto nas ordens à vista e de margem também será 0.
⚠️ Nota: Como as ordens podem não ser canceladas durante a fase de leilão, as perdas de desconto em ordens à vista dessas ordens serão totalmente descontadas, com a Perda de Desconto em Ordem à Vista igual ao valor da ordem. Após a fase de leilão, o valor da ordem ainda será totalmente descontado. Sugerimos que você cancele a ordem após a fase de leilão e coloque uma nova para calcular com precisão a perda de desconto em ordem à vista.
Exemplo de cálculo de perda de desconto de ordem à vista e de margem
Nível USDT
Desconto
0 - 999999999999 USDT
1.0000
BTC Range
Desconto
0 - 10 BTC
0.9800
10 - 20 BTC
0.9750
20 - 30 BTC
0.9700
Se o Usuário A mantém 100.000 USDT e coloca um pedido à vista para comprar 1 BTC por 100.000 USDT, com um preço de índice de 1 USDT = $1:
Desconto de ordem à vista = 1 BTC * 100.000 USDT * $1 * (1,0000 - 0,9800) = $2.000

3. Regras de Negociação

O modo de conta de negociação unificada da KuCoin é baseado em regras semelhantes às da negociação à vista e futuros clássicos, mas ele utiliza o patrimônio disponível ou a margem dentro da conta de negociação unificada para negociações à vista e de contrato.
  • Negociação à vistaVocê pode usar o patrimônio disponível da moeda para negociação à vista (excluindo cenários de empréstimo alavancado). O perda de desconto da ordem gerado não pode exceder a margem disponível na conta.
  • Negociação de contratosVocê pode usar o margem disponível na conta para negociação de futuros. A conta de negociação unificada da KuCoin otimizou os limites de risco de contratos, as taxas iniciais de margem e as taxas de manutenção de margem para melhorar a experiência do usuário e reduzir o risco.

3.1 Alavancagem de Futuros e Limite de Risco

Para negociação de futuros com margem cruzada na conta de negociação unificada da KuCoin, o sistema utiliza uma estrutura de limites de risco semelhante à usada na negociação de futuros com margem isolada clássica. O que diferencia a Conta Unificada é sua emparelhamento automático de nível de limite de risco, eliminando a necessidade de os usuários selecionarem manualmente.
  • Valor máximo da posição abertaCom base no multiplicador de alavancagem escolhido, o sistema calcula automaticamente o valor máximo que você pode abrir para uma posição de futuros.
  • Taxa de margem de manutençãoO sistema ajusta automaticamente a taxa de margem de manutenção com base no valor das suas ordens e posições futuras atuais, minimizando a margem necessária para reduzir os riscos de liquidação.
Observe que os futuros de margem cruzada da Conta Unificada utilizam uma lógica de limite de risco diferente daquela usada nos limites de risco não hierarquizados dos futuros de margem cruzada clássicos. Se você estiver negociando sob a margem cruzada clássica, consulte este documento: Clássico Visão Geral da Negociação com Margem Cruzada da Conta
Exemplo da taxa de margem de manutenção de futuros
BTCUSDT Perpetual
Limite de risco
Taxa de margem de manutenção
Alavancagem Máxima Disponível
Nível 1
≤ 100.000,00 USDT
0,40%
125
Nível 2
≤ 500.000,00 USDT
0,50%
100
Nível 3
≤ 1.000.000,00 USDT
1,00%
50
Nível 4
≤ 5.000.000,00 USDT
2,50%
20
Tier 5
≤ 10.000.000,00 USDT
5,00%
10
Nível 6
≤ 100.000.000,00 USDT
10,00%
5
Se um usuário selecionar uma alavancagem de 15x para o contrato perpétuo BTCUSDT, o valor máximo da posição aberta é 5.000.000,00 USDT, correspondente a Nível 4.
Se o valor total dos pedidos e posições do contrato perpétuo BTCUSDT do usuário for 800.000,00 USDT, a taxa de margem de manutenção é 1,00%, correspondente a Nível 3.

3.2 Taxa inicial de margem para futuros

A taxa de margem inicial é a margem mínima necessária para abrir uma nova posição. Ela define quanto capital precisa ser separado como garantia para abrir uma posição.
Taxa de Margem Inicial para Futuros = 1 / Alavancagem Selecionada pelo Usuário.
Margem Inicial = Valor do Contrato × Taxa de Margem Inicial

3.3 Taxa de Margem de Manutenção para Futuros

A taxa de margem de manutenção refere-se à proporção mínima de margem necessária para manter a posição atual. Quando a margem da conta cair abaixo desse padrão, o sistema acionará a redução forçada da posição ou a liquidação.
A taxa de margem inicial do contrato de futuros é igual à taxa de margem de manutenção correspondente à faixa de limite de risco do valor do contrato.
Taxa de margem de manutenção = A taxa de margem de manutenção definida pela camada de limite de risco correspondente ao valor do contrato
Margem de manutenção  = Valor do Contrato × Taxa de Margem de Manutenção

4. Regras de Controle de Risco

Para proteger os ativos dos usuários e garantir a estabilidade do sistema, a conta de negociação unificada adota um sistema de controle de riscos de várias camadas e processo completo que monitora e gerencia continuamente os fundos da conta, posições, empréstimos e volatilidade do mercado.

4.1 Indicadores Principais de Risco

Na modalidade de margem cruzada, o único indicador de risco usado para medir o risco na conta é o Taxa de Risco da Conta (Taxa de Margem de Manutenção). Isso se aplica tanto à negociação à vista quanto à negociação de derivativos, com a relação de risco da conta determinando se a liquidação forçada será acionada. O sistema aplica diferentes controles de risco com base na relação de risco da conta.
A KuCoin oferece atualmente várias maneiras de verificar sua relação de risco da conta:

4.2 Nível de Risco e Medidas Restrivas

Relação de Risco da Conta
Nível de Risco
Restrições de Negócios
Ações do Sistema
Risco = 0%
Sem risco
Nenhum
Nenhum
0% < Relação de Risco < 60%
Baixo Risco
Nenhum
Nenhum
60% ≤ Razão de Risco < 80%
Risco Médio
Nenhum
Nenhum
80% ≤ Razão de risco < 100%
Alto Risco
Risco ≥ 85%:
  • Não é permitido transferir ativos para fora.
  • Não é permitido aumentar posições em futuros.
  • Nenhum empréstimo permitido.
  • Risco Ratio ≥ 80%: Enviar aviso de risco.
  • Risco Relativo ≥ 85%: Cancelar ordens à vista.
  • Risco ≥ 85%: Cancelar ordens de futuros sem redução.
100% ≤ Razão de risco
Liquidação
  • Nenhuma transferência de ativo permitida.
  • Nenhuma nova ordem ou cancelamentos para todas as negociações.
  • Nenhum empréstimo permitido.
  • Cancelar todas as ordens.
  • Converter automaticamente dívidas para reembolsar ativos emprestados
  • Reduzir posições de futuros.
  • Fundo de seguro em aquisição.
  • ADL takeover
Sobre o preço estimado de liquidação Na modalidade de margem cruzada da Conta Unificada (apenas posições unidirecionais), o preço estimado de liquidação é fornecido apenas para fins de referência. Sob as Contas Unificadas, o Relação de Risco da Conta (Razão de Margem de Manutenção) é a única métrica utilizada para determinar o risco de liquidação. O processo de liquidação é acionado apenas quando a Razão de Risco da Conta ≥ 100%.
  • Para contratos lineares: Preço Estimado de Liquefação = ((Valor de Marcação da Posição - abs(Valor de Marcação da Posição) × (Margem Efetiva da Conta ÷ ∑ abs(Valor de Marcação de Todas as Posições))) ÷ (1 - Lado × MMR - Lado × Taxa de Taker)) ÷ Tamanho da Posição
  • Para contratos inversos: Preço Estimado de Liquefação = Tamanho da Posição ÷ ((Valor da Posição - abs(Valor da Posição) × (Margem Efetiva da Conta ÷ ∑ abs(Valor de Marcação de Todas as Posições))) ÷ (1 - Lado × MMR - Lado × Taxa de Taker))

4.3 Dicas de Gestão de Risco

  • Verifique regularmente a relação de risco da sua conta e certifique-se de ter um saldo de margem suficiente.
  • Evite manter posições grandes em ativos altamente voláteis ao mesmo tempo.
  • Use alavancagem com cuidado e evite empréstimos excessivos.
  • Quando o mercado estiver altamente volátil, reduza suas posições ou aumente a margem em stablecoins.

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