Negociação de futuros

Modo Hedge

Última atualização: 28/02/2026

1. O que é o Modo Hedge?

O modo Hedge é um recurso que permite aos usuários manter posições longas e curtas simultaneamente no mesmo par de contratos futuros. Ao contrário do modo One-Way, as posições em direções opostas não se compensam. Este modo é ideal para hedge de riscos ou para executar múltiplas estratégias de negociação ao mesmo tempo.
  • Por que usar o Modo Hedge?
    • Proteção de risco: Fixe o risco de volatilidade de curto prazo enquanto mantém uma posição de longo prazo.
    • Negociação Multiestratégia: Permite executar estratégias de seguimento de tendência, arbitragem e de curto prazo simultaneamente.
    • Proteção de capital: Reduz o risco de liquidação durante condições de mercado de alta volatilidade por meio de posições opostas.

2. Diferença entre o Modo Hedge e o Modo One-Way

  • Modo Unidirecional
    • No mesmo par de contratos futuros, os usuários podem manter apenas uma posição unidirecional. Comprar aumenta as posições longas ou reduz as posições curtas, enquanto vender aumenta as posições curtas ou reduz as posições longas. Os usuários também podem ativar a opção “Reduzir-Apenas” para gerenciar a redução da posição.
    • Melhor para: operações simples, negociação de tendência ou usuários que preferem gerenciamento de posição direto.
  • Modo Hedge
    • Permite que os usuários mantenham posições long e short independentemente no mesmo par de contratos futuros.
    • Melhor para: Hedge, estratégias de arbitragem e negociação com posição bloqueada (hedge).
  • Exemplo:
    • No Modo Unidirecional: Se um usuário detém 10 contratos BTCUSDT longos e vende 5, o sistema os mescla em uma posição líquida de 5 longa.
    • No Modo Hedge: o usuário pode manter 10 posições longas BTCUSDT e 5 posições curtas BTCUSDT simultaneamente — as duas posições não se compensam.

3. Vantagens únicas do Modo Hedge dos Futuros da KuCoin

  1. Uso otimizado da margem: Ao manter posições longa e curta no mesmo nível de preço, a margem é exigida apenas para o lado maior.
    1. Exemplo: Se você detém 10 contratos long e abre 9 contratos short ao mesmo preço, os 9 contratos short não consumirão margem adicional (embora ainda seja necessário saldo suficiente para efetuar a ordem).
    2. Fórmula: Margem Necessária = max(Quantidade Longa × Preço de Referência / Alavancagem, Quantidade Curta × Preço de Referência / Alavancagem)
  2. Margem de manutenção calculada com base no lado maior: Assim como a regra da margem inicial, a margem de manutenção também é baseada apenas na posição do lado maior, melhorando a eficiência de capital.
    1. Exemplo de fórmula: Margem de manutenção = max(Quantidade Longa × Preço de referência × (MMR + Taxa de taxa), Quantidade Curta × Preço de referência × (MMR + Taxa de taxa)) + min(Quantidade Longa × Preço de referência × Taxa de taxa, Quantidade Curta × Preço de referência × Taxa de taxa)
  3. Gerenciamento de Liquidação: No Modo de Margem Cruzada, se a liquidação for acionada enquanto ambas as posições longa e curta existirem, o sistema primeiro compensará as posições opostas para minimizar o risco de liquidação do usuário.
    1. Preço de Cobertura: Preço de Referência
    2. Quantidade de Cobertura: min(Quantidade Longa, Quantidade Curta)

4. Como alternar para o Modo Hedge

Na Web e no Aplicativo:
  1. Abra a interface de negociação de futuros da KuCoin.
  2. Clique no ícone de Configurações no canto superior direito e vá para [Preferências] → [Modo de Posição].
  3. Na janela pop-up, selecione o Modo Unidirecional ou o Modo Hedge, depois confirme e salve.
    1. Nota: Você deve fechar todas as posições abertas e cancelar todos os pedidos ativos antes de alterar o modo.
Pela API: Documentação da API KuCoin – Alterar Modo de Posição

5. Mecanismo de Tarifa de Financiamento

No Modo de Posição Protegida, a tarifa de financiamento é cobrada com base na posição líquida, e apenas um registro de tarifa de financiamento é gerado.
  • Modo de Margem Cruzada: Tarifa de Financiamento = (Quantidade da Posição Curta + Quantidade da Posição Longa) × Preço de Referência × Taxa de Financiamento
    • Posições long são positivas (+), posições short são negativas (−).
    • Se você paga ou recebe financiamento depende da direção da sua posição líquida (soma das posições long e short).
  • Modo de Margem Isolada: As taxas de financiamento são cobradas separadamente para cada posição isolada, mas apenas um registro combinado de taxa de financiamento é gerado — igual à soma das taxas de financiamento para ambos os lados.
    • Tarifa de financiamento de posição curta = Valor marcado da posição curta × Taxa de financiamento
    • Tarifa de financiamento de posição longa = Valor marcado da posição longa × Taxa de financiamento

6. Preço de liquidação

Quando a Razão de Risco de um usuário atingir 100%, o sistema acionará a liquidação forçada. A lógica de cálculo do preço de liquidação difere entre os modos de Margem Cruzada e Margem Isolada.

6.1 Modo de Margem Cruzada

No modo de Margem Cruzada, o preço de liquidação é apenas para referência. O preço de liquidação exibido é baseado no lado maior da posição (“lado dominante”) — ou seja, o lado com a maior quantidade — e representa o preço teórico de liquidação quando a margem desse lado é reduzida ao nível da margem de manutenção. A liquidação real ocorre quando a Razão de Risco atinge 100%.
  • Preço de liquidação dos Contratos Lineares (Margem em USDT) = Valor de Liquidação / (Quantidade da Posição do Lado Dominante × Multiplicador do Contrato)
  • Preço de liquidação dos Contratos Inversos (Margem em Moeda) = (Quantidade da Posição do Lado Dominante × Multiplicador do Contrato) / Valor de Liquidação
Onde:
  • Valor de Liquidação = Valor da Cotação do Lado Dominante − |Valor da Cotação do Lado Dominante| × AMR / (1 − lado × Taxa de Margem de Manutenção − lado × Taxa de Tomador)
  • AMR (Índice de Margem da Conta) = Margem Cruzada Total / ∑max(|Valor Marcado de Longo|, |Valor Marcado de Curto|)
  • Valor da Marca do Lado Dominante: Quando ambas as posições long e short existirem, o lado com a maior quantidade é utilizado:
    • Se a Quantidade Longa > Quantidade Curta → use Longa
    • Se a Quantidade Curta > Quantidade Longa → use Curta
  • parâmetro side:
Tipo Long Curto
Margem em USDT lado = 1 lado = -1
Margem em moeda lado = -1 lado = 1
Cálculo de exemplo
  • Contrato: BTC/USDT Perpétuo
  • Posição Longa: 10 contratos
  • Posição curta: 5 contratos
  • Margem Cruzada Total: 100 USDT
  • Preço de referência: 62.000 USDT
  • Multiplicador do contrato: 0,001
  • Taxa de Margem de Manutenção (MMR): 0,5%
  • Taxa de Tomador: 0,06%
Cálculo:
AMR = 100 / (62.000 × 0,001 × 10) = 16,129%
Preço de liquidação = (62.000 × 0,001 × 10 − 62.000 × 0,001 × 10 × 16,129%) / (1 − 0,5% − 0,06%) / (0,001 × 10) = 52.292,70 USDT
Assim, o preço de liquidação de referência para esta conta é 52.292,70 USDT.

6.2 Modo de Margem Isolada

No modo de Margem Isolada, o preço de liquidação é calculado independentemente para cada posição.
  • Preço de liquidação dos Contratos Lineares (Margem em USDT) = [Valor Aberto − Margem da Posição] / [Quantidade da Posição × Multiplicador do Contrato × (1 − lado × Taxa de Margem de Manutenção − lado × Taxa de Taxa de Liquidação)]
  • Preço de Liquidação dos Contratos Inversos (Margem em Moeda) = [Quantidade da Posição × Multiplicador do Contrato × (1 − lado × Taxa de Margem de Manutenção − lado × Taxa de Taxa de Liquidação)] / [Valor Aberto − Margem da Posição]
Definições dos parâmetros:
  • Valor Aberto: Quantidade da Posição × Preço de Abertura × Multiplicador do Contrato
  • Margem da Posição: Margem alocada à posição isolada
  • Taxa de Margem de Manutenção (MMR): Varia conforme o nível do limite de risco
  • Taxa de Taxa de Liquidação: Taxa adicional cobrada na liquidação
  • parâmetro side: definição igual à acima

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