Houve um tempo, não faz muito, em que Masayoshi Son era o conto de advertência da crypto Twitter para bilionários. O fundador da SoftBank havia visto dezenas de bilhões evaporarem por meio de uma série de apostas catastróficas, desde o WeWork até outros desastres do Vision Fund. A narrativa era simples: o homem que já possuía uma parte significativa da internet havia perdido o toque.
Essa narrativa está morta. As ações do SoftBank subiram aproximadamente 73% no ano até início de junho de 2026, superando temporariamente a Toyota para se tornar a empresa mais valiosa do Japão. Son não está apenas de volta. Ele está sendo cortejado por chefes de estado.
O acordo com a França e o investimento em infraestrutura de IA
Em 30 de maio de 2026, o SoftBank comprometeu uma quantia impressionante de €75 bilhões, aproximadamente $87 bilhões, para construir capacidade de data centers de IA na França. O plano prevê 5 gigawatts de infraestrutura de data centers, com 3,1 GW concentrados na região Hauts-de-France, com previsão de conclusão até 2031.
O mercado amou. A ação da SoftBank fechou 14% mais alta no dia em que o investimento na França foi anunciado.
Ele próprio nunca foi um defensor da moderação. Em uma entrevista em 1º de junho, ele declarou que a revolução da IA é “mais de 10x, provavelmente 50x maior do que a bolha das ponto-com.”
A conexão entre OpenAI e Arm
A operação do data center na França é apenas a peça mais visível de uma estratégia mais ampla. A SoftBank tem investido dezenas de bilhões de dólares na OpenAI, contribuindo para uma avaliação de aproximadamente US$ 840 bilhões para o laboratório de IA por trás do ChatGPT. Esse stake sozinho tornou-se uma das posições mais valiosas de todo o investimento em tecnologia.
Há, então, a Arm Holdings, a empresa de design de chips que a SoftBank levou à bolsa em 2023 e ainda detém uma participação dominante. A arquitetura da Arm impulsiona a grande maioria dos dispositivos móveis do planeta, e seus projetos estão se tornando cada vez mais cruciais para cargas de trabalho de IA.
Esses dois investimentos, OpenAI e Arm, formam os dois motores da recuperação do SoftBank. Um fornece a camada de software para a revolução da IA. O outro fornece o blueprint de hardware.
De paria a agente de poder
A reputação do filho sofreu um golpe brutal durante a era do Vision Fund. O fracasso do WeWork sozinho eliminou bilhões. Nos primeiros anos de 2020, Son passou de ser celebrado como o maior empreendedor do Japão a ser ridicularizado como um apostador imprudente.
A virada da IA mudou tudo. A SoftBank relatou um lucro de US$ 20,7 bilhões nos nove meses encerrados em dezembro de 2025, marcando uma recuperação significativa em relação à anterior crise financeira.
O acordo com a França não ocorreu no vácuo. Foi anunciado junto com reuniões com altos funcionários franceses, refletindo a realidade de que os países estão competindo ferozmente para atrair investimentos em infraestrutura de IA.
O que isso significa para os investidores
A alta do SoftBank é, em seu núcleo, uma aposta indireta na construção da infraestrutura de IA. O compromisso de US$ 87 bilhões na França sozinho supera o total de financiamento de risco destinado a empresas de blockchain este ano.
A variável-chave para acompanhar é a execução. O filho comprometeu somas enormes, mas o prazo de 2031 para o projeto da França significa anos de gastos de capital antes que os retornos se materializem. Os investidores devem monitorar a relação dívida/patrimônio líquido da SoftBank e o fluxo de caixa de suas posições em Arm e OpenAI como indicadores principais de se este império de IA está sendo construído sobre terreno sólido ou areia movediça.