O senador Cynthia Lummis publicou um aviso severo no X esta semana: se o CLARITY Act não for aprovado pelo Congresso nesta sessão, desenvolvedores de software americanos enfrentarão processos simplesmente por publicar código.
Ela chamou o cenário de uma descida para “idades obscuras regulatórias”, uma acusação direta à postura da SEC de regulamentação por meio de execução, que definiu a política de criptomoedas dos EUA nos últimos três anos.
Os riscos, na visão de Lummis, não são abstratos: esta é a última janela legislativa realista até pelo menos 2030.
O Comitê de Bancos do Senado aprovou o CLARITY Act na semana passada, mas a aprovação no plenário é um cálculo totalmente diferente.
Grupos de defesa da criptomoeda têm realizado uma campanha de lobby intensa para manter o impulso, argumentando que o projeto de lei representa o único caminho de curto prazo da indústria para um quadro estrutural de mercado definido. Sem ele, a aplicação caso a caso do teste Howey da SEC aos ativos digitais continua sem desafio.
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O que a Lei CLARITY realmente alteraria e por que a abordagem atual da SEC é o risco de referência
A função principal da Lei CLARITY é a clareza jurisdicional. Ela definiria formalmente ativos acessórios, a categoria que abrange a maioria das altcoins, e estabeleceria quais tokens digitais vinculados a contratos de investimento não são valores mobiliários, resolvendo a ambiguidade que a SEC explorou para buscar ações de fiscalização sem uma regulamentação formal.
O projeto de lei exigiria que a SEC criasse Regulation DA, isentando certas ofertas de ativos complementares de registro completo se arrecadarem até US$ 75 milhões em 4 anos.
Além dos limiares de registro, a legislação orientaria a SEC a modernizar suas definições de contrato de investimento e estabelecer padrões de exame voltados para a finança ilícita, substituindo a pressão supervisória informal e cartas de orientação por regulamentação vinculativa.
Essa mudança importa porque o quadro atual dá à SEC discricionariedade para ameaçar execução sem acionar as proteções processuais que regras formais exigiriam.
Também aborda stablecoins por meio de mandatos de reserva 1:1, uma disposição que Lummis apresenta como crítica para preservar a credibilidade do dólar digital internacionalmente.
As disposições de estrutura de mercado da Lei CLARITY dividiriam a supervisão entre a SEC e a CFTC com base na classificação do ativo, a mesma arquitetura sob a qual a finança tradicional já opera.
Lummis argumentou que a ausência desse framework está acelerando diretamente a fuga de capital para centros offshore nos Emirados Árabes Unidos e Hong Kong, onde atores institucionais podem operar sob regras definidas.
A contínua dependência da SEC da aplicação como política não é uma posição neutra. Ela está ativamente reconfigurando onde a infraestrutura de criptomoedas é construída.
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A post Lummis Adverte para ‘Idades Obscuras Regulatórias’ se o CLARITY Act Estagnar Nesta Sessão apareceu pela primeira vez em Cryptonews.