Aplicativo: Resumo diário de opiniões de bancos de investimento e instituições
Exterior
1. Goldman Sachs: reduz previsão média do preço do petróleo Brent para 2025 para US$ 80 por barril
Goldman Sachs: reduziu a previsão de preço médio do petróleo Brent em 2027 para US$ 80 por barril, devido ao aumento da oferta e à redução da demanda. Mantém a previsão de preço do petróleo Brent no quarto trimestre de 2026 em US$ 90 por barril.
2. Fundo de pensão dinamarquês: investidores individuais que adquirem SpaceX temem perder a oportunidade
Um fundo de pensão dinamarquês de US$ 25 bilhões listou a SpaceX na sua lista negra, com o chefe de investimentos do fundo expressando preocupação com o grande interesse dos investidores individuais na SpaceX, dadas as preocupações com avaliação e riscos de governança. Ele afirmou que os investidores individuais apresentam geralmente um certo medo de perder a oportunidade, mas sua equipe analisou que o valor da empresa está muito abaixo do seu preço de IPO.
3. Banco Central Europeu: O aumento de juros desta semana foi necessário; todas as opções permanecem abertas para julho e estamos prontos para responder novamente se necessário.
O membro do Conselho do BCE, Nagel, afirmou que mesmo que a guerra termine rapidamente, o aumento de juros desta semana foi necessário; o impacto é forte e duradouro e não pode ser simplesmente ignorado. Todas as opções foram mantidas para julho, e o banco central estará pronto para responder novamente, se necessário; devido ao aumento crescente dos efeitos indiretos dos altos preços de energia sobre outros preços, o aumento de juros é necessário.
4. Banco dos Estados Unidos: O mercado de CPUs para servidores deve aumentar quatro vezes até 2030, superando US$ 170 bilhões
O analista do Global Research do Bank of America, Vivek Arya, prevê que o tamanho total do mercado potencial (TAM) para CPUs de servidores aumentará quatro vezes, de US$ 35 bilhões em 2025 para mais de US$ 170 bilhões em 2030. Isso supera significativamente a previsão anterior do banco de US$ 125 bilhões para o mercado de CPUs de servidores em 2030. Arya escreveu no relatório: "Acreditamos que o surgimento da IA baseada em agentes é um poderoso acelerador de demanda, que não apenas amplia as oportunidades de mercado para CPUs, mas também beneficia a Intel, a AMD e os concorrentes baseados em arquitetura Arm."
Doméstico
1. CICC: O motor da expansão da liquidez em dólares está passando por uma "grande transição"
CICC aponta que o motor da expansão da liquidez do dólar está passando por uma "grande transição". Com a inflação passando de latente para manifesta e o novo presidente do Fed, Walsh, que defende a redução do balanço, assumindo o cargo, a era da moeda externa, impulsionada conjuntamente pela expansão do balanço do Fed e pelos déficits fiscais pós-pandemia, pode estar chegando ao fim. Ao mesmo tempo, a expansão monetária endógena impulsionada pelo gasto em capital da IA já se consolidou — o motor da liquidez está se deslocando do lado das políticas para o lado real. A expansão monetária endógena, por um lado, fortalece a resiliência econômica e aumenta a aderência da inflação; por outro lado, também impulsiona o fluxo de capital de setores tradicionais, como imóveis e consumo, em direção aos avanços tecnológicos, que oferecem retornos esperados mais altos. No futuro, o desempenho dos ativos poderá continuar a se divergir: ativos que dependem exclusivamente da liquidez externa enfrentarão pressão, enquanto aqueles que representam direções de produtividade avançada terão potencial para se beneficiar da expansão da liquidez endógena.
2. Citic Securities: Prevê-se que o BCE suspenda os aumentos de juros, com pouco espaço adicional para valorização do euro
O relatório da CITIC Securities indica que o BCE elevou as taxas de juros em 25 bps em junho conforme esperado, reduziu as previsões de crescimento para este e próximo ano e aumentou as previsões de inflação para os mesmos períodos. Lagarde afirmou que a decisão de aumento foi unânime entre os membros do conselho, que o aumento era necessário, ainda não discutiu a taxa neutra e prevê que a inflação retornará à meta no segundo semestre de 2027, sem fornecer muitas orientações prospectivas claras sobre a trajetória futura da política monetária. O mercado de derivativos atualmente precifica a expectativa de pelo menos mais um aumento de juros pelo BCE este ano, mas acreditamos que os custos de um novo aumento superam os benefícios, e prevemos que o BCE suspenderá os aumentos; o potencial de valorização adicional do euro pode ser limitado, enquanto o índice do dólar apresenta suporte.
3. CITIC Construction Investment: A demand growth in high-frequency and high-speed applications such as computing power is accelerating, and electronic-grade PTFE is expected to be widely adopted.
O relatório do CITIC Construction Investment indica que a demanda por computação e outras necessidades de alta frequência e alta velocidade está crescendo rapidamente, e o PTFE eletrônico tem potencial para ampla aplicação. As principais características do material PTFE incluem excelente estabilidade térmica, resistência química e desempenho dielétrico. As três principais áreas de demanda downstream do PTFE — defesa, cabos de alta velocidade para servidores e placas de alta velocidade — todas têm potencial para crescimento acelerado. Com a aproximação do ponto de produção em massa do novo servidor Rubin Ultra da NVIDIA, a indústria está discutindo ativamente a possibilidade de usar material PTFE como placa ortogonal. A empresa nacional Shengyi Technology está ativamente realizando validações. A CITIC Construction Investment considera que, com o contínuo crescimento da demanda por transmissão de alta frequência e alta velocidade impulsionada pela infraestrutura de computação, os campos downstream do PTFE poderão ser redefinidos.
4. CITIC Securities: Os dados de não agrícolas levaram o mercado a reavaliar a trajetória da política do Fed, e o Fed pode manter as taxas inalteradas neste ano.
A CITIC Securities apontou que, em maio de 2026, a taxa de desemprego dos EUA foi de 4,3%, em linha com o esperado; o número de novos empregos não agrícolas superou amplamente as expectativas, com o setor de lazer e hotelaria sendo o principal contribuinte. O valor anterior foi revisado para cima, e a contribuição do modelo nascimento-morte foi inferior à média dos mesmos períodos anteriores, indicando que os dados de emprego não foram significativamente afetados por fatores únicos. A forte demanda por emprego em maio foi corroborada por outros indicadores de emprego, como ADP e JOLTS, e o número de menções a demissões por empresas do S&P 500 também diminuiu significativamente em maio. A oferta permaneceu geralmente estável, com a taxa geral de participação na força de trabalho estável em relação ao valor anterior e uma leve alta na taxa de participação da população em idade ativa. Os fortes dados de emprego levaram o mercado a reavaliar a trajetória da política do Fed, e a CITIC Securities considera que o Fed manterá as taxas inalteradas este ano. É necessário observar se a reunião de junho cancelará a divulgação do gráfico de pontos; caso isso ocorra, o mercado pode entrar temporariamente em "caos", perdendo o ponto de referência para precificar a trajetória das taxas do Fed neste ano, exigindo atenção contínua às declarações dos membros votantes deste ano.
5. CITIC Securities: Prevê-se que o BCE suspenda os aumentos de juros, com pouco espaço adicional para valorização do euro
O Citic Securities apontou que o BCE elevou as taxas de juros em 25 bps em junho conforme esperado, reduziu as previsões de crescimento para este e próximo ano e aumentou as previsões de inflação para os mesmos períodos. Lagarde afirmou que a decisão de aumento foi unânime entre os membros do conselho, que o aumento era necessário, ainda não se discutiu a taxa neutra e previu que a inflação retornará à meta no segundo semestre de 2027, sem fornecer muitas orientações prospectivas claras sobre a trajetória futura da política monetária. O mercado de derivativos atualmente precifica a expectativa de pelo menos mais um aumento de juros pelo BCE este ano, mas o Citic Securities considera que os custos de um novo aumento superam os benefícios, prevendo que o BCE suspenderá os aumentos, com pouco espaço adicional para a valorização do euro e suporte para o índice do dólar.
6. Huatai Securities: A demand for computing power and models is expected to further expand from the training side to the high-intensity inference side.
A Huatai Securities apontou que a Anthropic lançou o Claude Fable 5 em 9 de junho, com os principais destaques incluindo: ① significativo aprimoramento no nível de inteligência, com o Fable 5 atualmente ocupando o topo do índice de inteligência Artificial Analysis; ② capacidade de Agent continuamente reforçada, com o Fable 5 apresentando melhora notável na entregabilidade em tarefas longas, multi-passos e complexas; ③ aumento na capacidade de reconhecimento visual e memória persistente. Por razões de segurança, o Fable 5 implementou proteções para cenários de segurança cibernética, bioquímica e distilação de modelos, podendo solicitações relacionadas acionar o modelo a retornar ao Opus 4.8. A Huatai Securities considera que o Fable 5 tem potencial para ampliar ainda mais as fronteiras das capacidades de Agent de longo prazo, impulsionar a penetração de Agentes de escritório e acelerar sua adoção em cenários de alto valor para B2B, transmitindo finalmente esses avanços ao mercado doméstico. No entanto, a curto prazo, os retornos frequentes sob bloqueios de segurança podem afetar ligeiramente a experiência do usuário geral no segmento C. À medida que a comercialização de codificação complexa, Agentes de escritório e tarefas multimodais acelera, a demanda por computação e modelos deverá se expandir além do lado de treinamento para o lado de inferência intensiva.