A mídia estrangeira afirma que, à medida que se aproxima a reunião do Banco do Japão e do Federal Reserve em junho, o mercado de criptomoedas já apresenta sinais de resfriamento da liquidez. O artigo considera que, se o Banco do Japão continuar apertando sua política, enquanto o Federal Reserve emitir sinais mais cautelosos, os ativos de risco podem enfrentar maior volatilidade, e o pressão sobre o mercado de criptomoedas merece atenção especial.
A reunião do Banco do Japão está em foco
O artigo menciona que o dólar americano contra o iene japonês fortaleceu-se por quatro semanas consecutivas, aproximando-se novamente da faixa de 160. Isso significa que o dólar continua a se valorizar em relação ao iene, reacendendo a atenção do mercado sobre a pressão enfrentada pelo sistema financeiro japonês e as consequentes mudanças na liquidez global.
Ao mesmo tempo, os dados de inflação do Japão continuam em alta. Dados da TradingEconomics mostram que o índice IPC do Japão em abril subiu para 113, acima dos 112 de março. O artigo conclui que isso reduz a margem do Banco do Japão para manter as taxas inalteradas, e as expectativas do mercado de um novo aumento de juros estão aumentando.
Segundo o texto, o Banco do Japão realizará sua reunião em 15 a 16 de junho, e o mercado já precifica uma expectativa elevada de um aumento de 25 pontos básicos. O texto também menciona que, desde 2024, após várias aumentos importantes do Banco do Japão, o mercado de criptomoedas apresentou recuos significativos.
Saída inicial de fundos de stablecoins
Antes da reunião de política, os indicadores de liquidez na cadeia já mostravam sinais de fraqueza. O artigo afirma que, esta semana, houve saída acumulada de mais de 3 bilhões de dólares em stablecoins, fazendo com que a capitalização total das stablecoins caísse para cerca de 316 bilhões de dólares, próximo ao menor nível em dois meses e reduzindo-se em mais de 6 bilhões de dólares em relação ao pico de cerca de 322 bilhões de dólares no final de maio.
- Saída de stablecoins desta semana: mais de US$ 3 bilhões
- Capitalização de mercado total de stablecoins: aproximadamente US$ 316 bilhões
- Recuo em relação ao pico de final de maio: mais de US$ 6 bilhões
Este conjunto de dados é considerado pelo artigo como um sinal direto: o mercado não está continuamente injetando novos fundos nos ativos criptográficos; em vez disso, parte dos fundos está sendo retirada. Para ativos de risco que dependem de liquidez, isso geralmente significa um aumento da pressão de curto prazo.
Horário da reunião entre Japão e EUA se sobrepõe
O artigo destaca que a proximidade entre a reunião do Banco do Japão e a reunião do FOMC do Federal Reserve recebe mais atenção. Embora o mercado não espere um aumento de juros nesta rodada do Federal Reserve, se as declarações pós-reunião forem menos moderadas do que o esperado, ainda podem amplificar a volatilidade do mercado.
Neste contexto, se o Banco do Japão continuar a aumentar as taxas de juros, pode apertar ainda mais a liquidez global. O artigo destaca que taxas mais altas no Japão podem impulsionar a valorização do iene e reduzir o fluxo de capital de baixo custo que anteriormente fluía para ativos de risco globais, o que não é favorável ao mercado de criptomoedas.
Em geral, este é um artigo de análise com forte caráter opinativo. Sua avaliação central é que, diante da saída de fundos de stablecoins e da iminente reunião dos bancos centrais dos EUA e do Japão, o mercado de criptomoedas está enfrentando um teste de liquidez mais sensível.