Um ETF de renda voltado para o Bitcoin da BlackRock está próximo de ser listado. Os documentos revisados mais recentes mostram que o fundo obterá prêmios vendendo opções de compra parciais e fornecerá distribuições de renda aos investidores, mas os retornos do fundo também serão parcialmente limitados se o Bitcoin subir significativamente.
A taxa é definida em 0,65%
O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, disse que a BlackRock apresentou um novo arquivo revisado, possivelmente a versão final, para este Bitcoin Premium Income ETF, com o código do produto BITA e uma taxa de 65 basis points, ou 0,65%.
Este nível está acima de produtos existentes da BlackRock, como o IBIT, mas abaixo dos 0,95% e 0,99% das duas principais ETFs de cobertura de call atualmente em vigor. Balchunas espera que o fundo seja lançado em breve.
Vender opções de compra sobre 25% a 35% dos ativos
De acordo com o documento, o fundo planeja vender opções de compra sobre aproximadamente 25% a 35% dos seus ativos em qualquer momento. Essa estrutura permite obter renda de opções relativamente estável em troca da volatilidade do mercado.
No entanto, esse tipo de estratégia apresenta trade-offs claros. Se o Bitcoin subir rapidamente, o fundo, ao ter vendido opções de compra, terá seu ganho de alta parcialmente limitado. Os investidores obtêm fluxo de caixa mais estável, mas abrem mão de parte dos retornos em cenários de forte alta.
Ou competindo com o Goldman Sachs pela janela de lançamento inicial
Balchunas também mencionou que a BlackRock enfrenta pressão para lançar rapidamente seu fundo, pois o próprio fundo de Bitcoin do Goldman Sachs está previsto para ser lançado em torno de 1º de julho. Se a BlackRock for a primeira a chegar, poderá ocupar inicialmente esse nicho de mercado.
O documento também mostra que o fundo já concluiu o aporte de capital semente e começou a comprar bitcoins e cotas do IBIT. Isso geralmente indica que o produto está próximo do lançamento oficial.
Atualmente, os fluxos de capital no mercado americano de ETFs de bitcoin à vista estão cada vez mais concentrados no IBIT da BlackRock e no FBTC da Fidelity. Se o BITA for lançado com sucesso, a estrutura dos ETFs de bitcoin se expandirá além da exposição pura à spot, incorporando também ferramentas de alocação com rendimento.