Embora o bitcoin tenha se recuperado levemente após a última queda de preço, os dados de mercado sugerem que o principal ativo criptográfico permanece na zona de risco.
O bitcoin (BTC) está enfrentando nova pressão de venda nas últimas semanas, caindo de cerca de US$ 73.000 no início do mês para abaixo de US$ 60.000. Embora o ativo cripto tenha se recuperado acima de US$ 63.000, os dados mostram que a fraqueza persiste.
Isso está de acordo com o mais recente relatório da Glassnode. Especificamente, os dados confirmam que o sentimento de baixa se espalhou por áreas-chave do mercado, incluindo negociação à vista, derivados, ETFs e atividade on-chain.
Bitcoin apresenta fraqueza no mercado à vista e de derivados
Primeiro, a Glassnode observou que o Momentum de Preço do bitcoin caiu. A métrica atualmente está em 10,6, bem abaixo da faixa estatística inferior de 31,6. Essa queda mostra que a força de compra enfraqueceu consideravelmente e que a ação de preço de curto prazo se aprofundou ainda mais no território de supercompra.
Além disso, o CVD spot caiu para -US$168,8 milhões, aproximando-se do limite estatístico inferior de -US$200,9 milhões, pois os traders nas exchanges centralizadas continuam a vender agressivamente e optam por encerrar posições.
Apesar da queda no preço, a atividade de negociação permaneceu elevada. O volume spot subiu para US$ 7,8 bilhões, situando-se entre a faixa inferior de US$ 5,3 bilhões e a faixa superior de US$ 10,3 bilhões. O aumento indica que os investidores permanecem ativos e estão respondendo à recente volatilidade.
O mercado de futuros também mostra sinais de cautela. Especificamente, futures Open Interest caiu para US$ 32,5 bilhões, embora permaneça dentro da faixa estatística de US$ 30,0 bilhões a US$ 38,0 bilhões. A queda sugere que os traders reduziram suas posições alavancadas e que o interesse especulativo esfriou.
Enquanto isso, o pagamento de financiamento na posição longa caiu para US$ 0,97 milhão, permanecendo próximo à faixa estatística superior de US$ 1,2 milhão. Além disso, o CVD perpétuo atingiu -US$ 876,8 milhões, caindo abaixo do limiar estatístico inferior de -US$ 469,3 milhões.
Mercado de Opções Torna-se Mais Defensivo
O mercado de opções também mostra sentimento bearish semelhante. Por exemplo, o Interesse Aberto em Opções caiu abaixo da faixa estatística inferior de US$ 33,0 bilhões, pois os traders reduziram a exposição fechando posições ou realizando lucros.
Enquanto isso, a dispersão de volatilidade do bitcoin permanece alta e continua a operar acima da faixa estatística superior de 22,15%.
O Skew de 25-Delta das Opções também subiu além da faixa estatística superior de 15,68%. Esse aumento mostra que os traders estão pagando mais por opções de venda, confirmando a crescente demanda por proteção contra baixa e uma perspectiva de mercado mais cautelosa.
Investidores de ETFs de bitcoin continuam retirando capital
Investidores institucionais também demonstraram sinais de cautela. A Glassnode relatou que U.S. Spot Bitcoin ETFs registraram saídas semanais de US$ 1,4 bilhão, permanecendo abaixo do limite estatístico inferior.
No entanto, a atividade de negociação dentro desses produtos permanece forte. O volume de negociação dos ETFs a vista dos EUA subiu para US$ 18,2 bilhões no prazo semanal.
Enquanto isso, o MVRV do ETF spot dos EUA caiu para 1,01, próximo ao limite estatístico inferior de 1,0, indicando que o investidor institucional médio agora detém bitcoin a um valor próximo ao preço original de compra, o que pode limitar a realização de lucros no curto prazo.
Dados on-chain mostram sinais mistos
Enquanto o sentimento do mercado permanece fraco, algumas métricas on-chain mostram atividade de rede sustentada. A Contagem de Endereços Ativos Diários aumentou para 661.100, mantendo-se dentro de sua faixa estatística.
Além disso, o Volume de Transferências Ajustado por Entidade subiu para US$ 7,2 bilhões, aproximando-se de sua faixa estatística mais alta. Em contraste, o Volume Total de Taxas diminuiu, permanecendo dentro de faixas normais.
A Glassnode também relatou que a variação do Realized Cap tornou-se negativa em -0,7%. Apesar disso, os detentores de longo prazo continuam a manter uma forte presença no mercado. A Razão de Oferta STH para LTH aumentou levemente para 14,0%, mas permaneceu abaixo do limiar estatístico inferior de 14,7%.
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