A mídia estrangeira relata que, segundo a última análise da Bernstein, o desempenho fraco do Bitcoin este ano se deve, em parte, à clara mudança de capital de varejo para ações de IA. No entanto, a instituição considera que o atual resfriamento das negociações não significa que o Bitcoin perdeu seu suporte de longo prazo, mas sim que a estrutura do mercado está se tornando mais institucional.
ETF e compra corporativa desaceleram
Em uma pesquisa divulgada na segunda-feira, Bernstein mencionou que o fluxo de novos fundos para o bitcoin este ano diminuiu significativamente. Os fluxos líquidos provenientes de ETFs spot e compradores corporativos ficaram em cerca de US$ 12 bilhões, bem abaixo dos aproximadamente US$ 60 bilhões registrados em todo o ano de 2025.
Dentre eles, os ETFs de Bitcoin registraram um fluxo líquido de aproximadamente US$ 2,6 bilhões dentro do ano, com base em um volume total de ativos de cerca de US$ 75 bilhões. O relatório considera que a desaceleração dos fluxos de capital é uma das principais razões para a pressão sobre o Bitcoin este ano.
- No ano, o fluxo líquido de entrada de ETFs e compras corporativas foi de aproximadamente US$ 12 bilhões
- Fluxo líquido relacionado ao ano inteiro de 2025 foi de aproximadamente US$ 60 bilhões
- Bitcoin ETF registrou saída líquida de aproximadamente US$ 2,6 bilhões este ano
Pequenos investidores se voltam para ações de IA
Bernstein acredita que, neste ciclo, os investidores globais estão mais focados nos mercados de ações e commodities, e a preferência por risco dos investidores individuais está mais voltada para ações relacionadas a IA, em vez de Bitcoin. A instituição afirma que isso fez com que o Bitcoin parecesse "menos chamativo" este ano.
O relatório também mencionou que algumas empresas mineradoras de Bitcoin estão se voltando para o negócio de data centers de IA. IREN e Cipher Digital foram citadas como exemplos relevantes, e essa transição também impulsionou significativas altas nas ações de algumas dessas empresas.
Estratégia continua a aumentar a posição
Apesar do sentimento de mercado fraco, a demanda corporativa não desapareceu completamente. O relatório menciona que a Strategy continuou aumentando suas posições em bitcoin este ano. A empresa arrecadou aproximadamente US$ 7,5 bilhões por meio de instrumentos de ações preferenciais STRC e utilizou esses fundos para comprar cerca de 100.000 bitcoins.
Com base nos dados mencionados, a Strategy atualmente detém mais de 845.000 bitcoins, com valor aproximado de US$ 53,6 bilhões. A Bernstein acredita que esse tipo de alocação contínua indica que os fundos institucionais não estão saindo do mercado.
Ainda mantém o objetivo de 150 mil dólares
No momento da publicação deste relatório, o preço do Bitcoin estava acima de US$ 63.000, recuando cerca de metade em relação ao pico deste ano e acumulando uma queda de aproximadamente 27% desde 2026. Mesmo assim, a Bernstein mantém sua previsão de que o Bitcoin alcançará US$ 150.000 até o final do ano.
A instituição acredita que a crítica de que o mercado está faltando entusiasmo dos investidores individuais foi exagerada. Seu ponto central é que a retirada dos investidores individuais não é necessariamente ruim, pois pode significar que o Bitcoin está entrando em uma fase com menor volatilidade e maior participação institucional.