Dagangan Niaga Hadapan

Leveraj dan Margin

Kali terakhir dikemas kini: 31/12/2025

1. Leveraj dan Margin

Dalam dagangan niaga hadapan, leveraj merupakan alat yang meningkatkan kecekapan modal. Dengan menggunakan leveraj, pedagang boleh membuka posisi dengan jumlah modal yang agak kecil sambil mengawal kontrak dengan nilai nosional yang jauh lebih besar, sekali gus meningkatkan potensi keuntungan. Pada masa yang sama, risiko meningkat secara berkadaran.
Margin ialah jumlah dana yang mesti dikunci oleh pengguna untuk memenuhi kewajipan kontraktual mereka. Ia berfungsi sebagai cagaran kewangan. Selagi margin yang mencukupi tersedia dalam akaun, pengguna boleh membuka posisi dengan saiz yang sepadan tanpa membayar nilai nosional penuh kontrak terlebih dahulu.
Leveraj dan margin mempunyai hubungan songsang:
  • leveraj yang lebih tinggi → nisbah margin yang diperlukan lebih rendah
  • leveraj yang lebih rendah → nisbah margin yang diperlukan lebih tinggi
Hubungan teras boleh diringkaskan seperti berikut:
Nisbah Margin Awal = 1 / Leveraj
Contohnya, dengan leveraj 10×, hanya 1/10 daripada nilai nosional kontrak secara teorinya diperlukan sebagai margin untuk membuka kedudukan.
Dalam perdagangan sebenar, yuran pembukaan juga termasuk dalam jumlah kos semasa pesanan dibuat. Oleh itu, kos pesanan yang ditunjukkan kepada pengguna bukan sekadar margin, tetapi juga termasuk anggaran yuran perdagangan.

 

2. Kos Pesanan (Margin Terasing)

Dana yang digunakan semasa membuat pesanan dirujuk sebagai kos pesanan, dikira sebagai:
Kos Pesanan = Margin Pesanan + Anggaran Yuran Pembukaan
Bergantung pada jenis kontrak, kaedah pengiraan sedikit berbeza. Kontrak niaga hadapan boleh dibahagikan kepada kontrak linear dan kontrak songsang.

2.1 Kontrak Linear

Pengiraan margin kontrak secara margin USDT :
  • Kos Pesanan = Anggaran Harga × |Kuantiti Pesanan × Pengganda Kontrak| × (1 / Leveraj + Kadar Yuran Pengambil)
Contoh
Item Pengiraan
Kontrak Berkekalan BTCUSDT
Anggaran Harga: 50,000 USDT
Kuantiti Pesanan: 1 kontrak
Pengganda Kontrak: 0.001 BTC
Leveraj: 10×
Kadar Yuran Pengambil: 0.06% (0.0006)		 Value = 50,000 × (1 × 0.001) = 50 USDT
Margin Portion = 50 × (1 / 10) = 5 USDT
Fee Portion = 50 × 0.0006 = 0.03 USDT
Order Cost = 5 + 0.03 = 5.03 USDT

Ini bermakna pengguna hanya memerlukan kira-kira 5.03 USDT untuk membuka kedudukan dengan nilai nosional 50 USDT.

2.2 Kontrak Songsang (Bermargin Syiling, dsb.)

Pengiraan margin kontrak bermargin syiling:
  • Kos Pesanan = |Kuantiti Pesanan × Pengganda Kontrak| ÷ Anggaran Harga × (1 / Leveraj + Kadar Yuran Pengambil)
Catatan: margin akhir didenominasikan dalam aset asas (contohnya, BTC).
Contoh 
Item Pengiraan
Kontrak Berkekalan Bermargin Syiling BTCUSD
Anggaran Harga: 50,000 USD
Kuantiti Pesanan: 100 kontrak
Pengganda Kontrak: 100 USD
Leveraj: 10×
Kadar Yuran Pengambil: 0.06% (0.0006)		 Value = (100 × 100) ÷ 50,000 = 0.2 BTC
Margin Portion = 0.2 × (1 / 10) = 0.02 BTC
Fee Portion = 0.2 × 0.0006 = 0.00012 BTC
Order Cost = 0.02 + 0.00012 = 0.02012 BTC

 

3. Nisbah Margin

Nisbah margin silang digunakan untuk memantau risiko keseluruhan akaun. Apabila risiko mencapai ambang tertentu, pencairan paksa akan dicetuskan untuk melindungi keselamatan akaun .
Nisbah Margin Silang = (Margin Penyelenggaraan Posisi Terbuka + Anggaran Yuran Pembubaran) / (Jumlah Margin Silang − Anggaran Yuran Pembukaan)

 

4. Menambah Margin

Menambah margin hanya tersedia di bawah mod margin terisolasi. Pengguna boleh meningkatkan margin kedudukan tertentu untuk mengurus risiko secara bebas.

 

5. Pelarasan Leveraj

KuCoin Futures membolehkan pengguna melaraskan leveraj untuk kedudukan sedia ada di bawah mod margin silang.
Di bawah mod margin terisolasi, leveraj mencerminkan leveraj sebenar kedudukan semasa dan tidak boleh dilaraskan secara langsung. Pengguna boleh mempengaruhi leveraj sebenar melalui:
  • Menambah atau mengurangkan margin terisolasi
  • Meningkatkan atau mengurangkan saiz kedudukan