Dagangan Niaga Hadapan

Mod Lindung Nilai

Kali terakhir dikemas kini: 15/10/2025

1.Apakah Mod Lindung Nilai?

Mod Lindung Nilai ialah ciri yang membolehkan pengguna memegang kedua-dua kedudukan panjang dan pendek secara serentak pada pasangan kontrak niaga hadapan yang sama. Tidak seperti Mod Sehala, kedudukan dalam arah bertentangan tidak mengimbangi satu sama lain. Mod ini sesuai untuk melindung nilai risiko atau melaksanakan pelbagai strategi dagangan pada masa yang sama.
  • Mengapa Menggunakan Mod Hedge?
    • Lindung Nilai Risiko: Kunci risiko kemeruapan jangka pendek sambil mengekalkan kedudukan jangka panjang .
    • Dagangan Pelbagai Strategi: Membolehkan menjalankan strategi mengikut arah aliran, arbitraj dan jangka pendek secara serentak.
    • Perlindungan Modal: Mengurangkan risiko pencairan semasa keadaan pasaran turun naik tinggi melalui kedudukan bertentangan.

2.Perbezaan Antara Mod Hedge dan Mod Sehala

  • Mod Sehala
    • Dalam pasangan kontrak niaga hadapan yang sama, pengguna hanya boleh memegang kedudukan satu arah. Membeli meningkatkan kedudukan beli atau mengurangkan kedudukan jual, manakala jualan meningkatkan kedudukan jual atau mengurangkan kedudukan beli. Pengguna juga boleh mendayakan pilihan "Kurangkan Sahaja" untuk menguruskan pengurangan kedudukan .
    • Terbaik untuk: Operasi mudah, perdagangan trend atau pengguna yang lebih suka pengurusan kedudukan mudah.
  • Mod Lindung Nilai
    • Membenarkan pengguna untuk memegang kedua-dua kedudukan panjang dan pendek secara bebas pada pasangan kontrak niaga hadapan yang sama.
    • Terbaik untuk: Lindung nilai, strategi arbitraj dan dagangan kedudukan kunci (lindung nilai).
  • Contoh:
    • Dalam Mod Sehala: Jika pengguna memegang 10 kontrak BTCUSDT yang panjang dan menjual 5, sistem akan menggabungkannya ke dalam kedudukan bersih 5 panjang .
    • Dalam Mod Lindung Nilai: Pengguna boleh memegang 10 BTCUSDT panjang dan 5 BTCUSDT pendek secara serentak — kedua-dua kedudukan tidak mengimbangi satu sama lain.

3. Kelebihan Unik Mod Lindung Nilai Niaga Hadapan KuCoin

  1. Penggunaan Margin Dioptimumkan: Apabila memegang kedudukan panjang dan pendek pada tahap harga yang sama, margin hanya diperlukan untuk bahagian yang lebih besar.
    1. Contoh: Jika anda memegang 10 kontrak panjang dan membuka 9 kontrak pendek pada harga yang sama, 9 kontrak pendek tidak akan menggunakan margin tambahan (walaupun baki yang mencukupi masih diperlukan untuk membuat pesanan).
    2. Formula: Margin Diperlukan = maks(Kuantiti Panjang × Mark Harga / Leverage, Kuantiti Pendek × Mark Harga / Leverage)
  2. Margin Penyelenggaraan Dikira Setiap Bahagian Yang Lebih Besar: Sama seperti peraturan margin awal , margin pemeliharaan juga hanya berdasarkan pada kedudukan sisi yang lebih besar, meningkatkan kecekapan modal.
    1. Contoh Formula: Margin Penyelenggaraan = maks(Kuantiti Panjang × Mark Harga × (MMR + Kadar Yuran), Kuantiti Pendek × Mark Harga × (MMR + Kadar Yuran)) + min(Kuantiti Panjang × Mark Harga × Kadar Yuran, Kuantiti Pendek × Mark Harga × Kadar Yuran)
  3. Pengendalian Pembubaran: Di bawah Mod Margin Silang, jika pencairan dicetuskan semasa kedua-dua kedudukan panjang dan pendek wujud, sistem akan terlebih dahulu mengimbangi kedudukan bertentangan untuk meminimumkan risiko pencairan pengguna.
    1. Harga Lindung Nilai: Harga Tanda
    2. Kuantiti Lindung Nilai: min(Kuantiti Panjang, Kuantiti Pendek)

4.Cara Bertukar kepada Mod Lindung Nilai

Pada Web & Apl:
  1. Buka antara muka dagangan KuCoin Futures .
  2. Klik ikon Tetapan di penjuru kanan sebelah atas dan pergi ke [Keutamaan] → [Mod Kedudukan].
  3. Dalam tetingkap pop timbul, pilih sama ada Mod Sehala atau Mod Hedge, kemudian sahkan dan simpan.
    1. Catatan: Anda mesti menutup semua kedudukan terbuka dan membatalkan semua pesanan aktif sebelum menukar mod.
Via API: Dokumentasi API KuCoin – Tukar Mod Kedudukan

5. Mekanisme Yuran Pembiayaan

Di bawah Mod Kedudukan Lindung Nilai, yuran pendanaan dicaj berdasarkan kedudukan bersihdan hanya satu rekod yuran pendanaan dijana.
  • Mod Margin Silang: Yuran Pembiayaan = (Kuantiti Kedudukan Pendek + Kuantiti Kedudukan Panjang) × Tanda Harga × Kadar Pembiayaan
    • Kedudukan panjang adalah positif (+), kedudukan pendek adalah negatif (−).
    • Sama ada anda membayar atau menerima pembiayaan bergantung pada arah kedudukan bersih anda (jumlah kedudukan panjang dan pendek).
  • Mod Margin Terpencil: Yuran pembiayaan dicaj secara berasingan untuk setiap kedudukan terpencil , tetapi hanya satu rekod yuran pendanaan gabungan dijana — sama dengan jumlah yuran pembiayaan untuk kedua-dua pihak.
    • Yuran Pembiayaan Kedudukan Singkat = Nilai Markah Pendek × Kadar Pembiayaan
    • Yuran Pembiayaan Kedudukan Panjang = Nilai Markah Panjang × Kadar Pembiayaan

6. Harga Pencairan

Apabila Nisbah Risiko pengguna mencapai 100%, sistem akan mencetuskan pencairan paksa. Logik pengiraan untuk harga pencairan berbeza antara Mod Margin Palang dan Terpencil.

6.1 Mod Margin Silang

Dalam Mod Margin Silang, harga pencairan adalah untuk rujukan sahaja. harga pencairan yang dipaparkan adalah berdasarkan bahagian yang lebih besar pada kedudukan (“sebelah dominan”) — iaitu, bahagian dengan kuantiti yang lebih besar — ​​dan mewakili harga pencairan teori apabila margin di sebelah itu dikurangkan kepada tahap margin pemeliharaan. pencairan sebenar berlaku apabila Nisbah Risiko mencapai 100%.
  • Harga Pembubaran Kontrak Linear (USDT-Margined) = Nilai Pembubaran / (Kuantiti Kedudukan Sebelah Dominan × Pengganda Kontrak)
  • Harga Pembubaran Kontrak Songsang (Margined Syiling) = (Kuantiti Kedudukan Sebelah Dominan × Pengganda Kontrak) / Nilai Pembubaran
Di mana,
  • Nilai Pembubaran = Nilai Tanda Sampingan Dominan − |Nilai Tanda Sampingan Dominan| × AMR / (1 − sebelah × Kadar Margin Penyelenggaraan − sebelah × Kadar Yuran Pengambil)
  • AMR (Nisbah Margin Akaun) = Jumlah Margin Silang / ∑maks(|Nilai Markah Panjang|, |Nilai Markah Pendek|)
  • Nilai Tanda Sampingan yang dominan: Apabila kedua-dua kedudukan panjang dan pendek wujud, bahagian dengan kuantiti yang lebih besar digunakan:
    • Jika Kuantiti Panjang > Kuantiti Pendek → gunakan Panjang
    • Jika Kuantiti Pendek > Kuantiti Panjang → gunakan Pendek
  • parameter sisi:
Jenis Buka panjang pendek
Secara Margin USDT side = 1 sisi = -1
Secara Margin Koin sisi = -1 side = 1
Contoh Pengiraan
  • Kontrak BTC/USDT Perpetual
  • Kedudukan Panjang: 10 kontrak
  • Kedudukan Pendek: 5 kontrak
  • Jumlah Margin Silang: 100 USDT
  • Harga Tanda: 62,000 USDT
  • Pengganda Kontrak: 0.001
  • Kadar Margin Pemeliharaan (MMR): 0.5%
  • Kadar Yuran Pengambil: 0.06%
Pengiraan:
AMR = 100 / (62,000 × 0.001 × 10) = 16.129%
Harga Pembubaran = (62,000 × 0.001 × 10 − 62,000 × 0.001 × 10 × 16.129%) / (1 − 0.5% − 0.06%) / (0.001 × 10) = 52,292.70 USD
Oleh itu, harga pencairan rujukan untuk akaun ini ialah 52,292.70 USDT.

6.2 Mod Margin Terpencil

Dalam Mod Margin Terpencil, harga pencairan dikira secara bebas untuk setiap kedudukan.
  • Harga Pembubaran Kontrak Linear (USDT-Margined) = [Nilai Terbuka − Margin Kedudukan] / [Kuantiti Kedudukan × Pengganda Kontrak × (1 − sebelah × Kadar Margin Penyelenggaraan − sebelah × Kadar Yuran Pembubaran)]
  • Harga Pembubaran Kontrak Songsang (Margin Syiling) = [Kuantiti Kedudukan × Pengganda Kontrak × (1 − sebelah × Kadar Margin Penyelenggaraan − sebelah × Kadar Yuran Pembubaran)] / [Nilai Terbuka − Margin Kedudukan]
Definisi Parameter:
  • Nilai Terbuka: Kuantiti Kedudukan × Harga Terbuka × Pengganda Kontrak
  • Margin Kedudukan: Margin diperuntukkan kepada kedudukan terpencil
  • Kadar Margin Pemeliharaan (MMR): Berbeza mengikut peringkat had risiko
  • Kadar Yuran Pembubaran: Bayaran tambahan dikenakan semasa pencairan
  • parameter sisi: definisi sama seperti di atas