Dagangan Niaga Hadapan

pra-pasaran Perpetuals

Kali terakhir dikemas kini: 22/09/2025
Apakah itu Kontrak Kekal pra-pasaran ?

Kontrak Kekal pra-pasaran ialah produk derivatif inovatif yang membolehkan pengguna mengambil bahagian dalam penemuan harga token sebelum ia disenaraikan secara rasmi di pasaran lani atau bursa. Sama seperti kontrak kekal tradisional, Kontrak Kekal pra-pasaran adalah secara margin USDT, tidak mempunyai tarikh tamat tempoh atau penyelesaian dan membenarkan pengguna membuka dan menutup kedudukan pada bila-bila masa.

Kelebihan dan Risiko Kontrak Kekal pra-pasaran
  1. Akses Pasaran Awal: Pedagang boleh mendapat pendedahan kepada token baharu sebelum penyenaraian rasmi mereka, menangkap peluang berpotensi yang timbul daripada kemeruapan peringkat pra-pasaran.
  2. Peralihan lancar: Sebaik sahaja token disenaraikan di pasaran spot, Kontrak Kekal pra-pasaran akan beransur-ansur beralih ke kontrak kekal standard, memastikan kesinambungan dalam kedudukan pengguna dan pengalaman perdagangan.
  3. Kecairan Rendah: Berbanding dengan peringkat kekal biasa, dagangan pra-pasaran biasanya mempunyai lebih sedikit peserta. Ini menghasilkan buku pesanan yang lebih nipis dan pesanan padanan yang terhad, yang boleh menyebabkan penyebaran bida-tanya yang lebih luas.
  4. Kemeruapan Harga yang Lebih Tinggi: Disebabkan oleh kurang peserta dan kedalaman buku pesanan terhad, pesanan beli dan jual boleh menjadi tidak seimbang dengan mudah, yang membawa kepada perubahan harga jangka pendek yang ketara. Peniaga harus berhati-hati dan menyedari risiko yang berkaitan.
Peralihan daripada pra-pasaran kepada Kontrak Kekal Standard
Setelah harga indeks semerta menjadi boleh diakses dan stabil, Kontrak Kekal pra-pasaran akan beralih dengan lancar kepada kontrak kekal standard . Untuk mengelakkan turun naik mendadak dalam harga tanda semasa proses ini, KuCoin Futures telah memperkenalkan mekanisme pelicinan: selepas memperoleh harga spot yang stabil daripada pelbagai bursa untuk membina indeks, sistem akan melaraskan harga tanda secara beransur-ansur dalam tempoh 2 jam, memastikan kestabilan dan konsistensi dalam pengalaman pengguna.

Tandakan Harga
  1. Semasa Fasa Kekal pra-pasaran
  • Mark Price = Purata Pergerakan Harga Transaksi Terkini
  1. Semasa Peralihan kepada Kontrak Kekal Standard (apabila harga indeks tersedia)
  • Tandakan Harga = β * (Harga Indeks + Purata Pergerakan Asas) + (1 – β) * (Purata Pergerakan Harga Transaksi Terkini)
  • β mewakili faktor pelicinan sepanjang tempoh peralihan, diukur dalam saat, di mana β ∈ (0, 1]
  1. Selepas Peralihan kepada Kontrak Kekal Piawai
  • Kaedah pengiraan harga tanda kontrak kekal standard akan digunakan.
Kadar Pembiayaan
Kaedah pengiraan kadar pendanaan adalah konsisten dengan kontrak kekal standard. Walau bagaimanapun, untuk memastikan kestabilan semasa fasa pra-pasaran, indeks premium akan ditetapkan kepada 0, menghasilkan kadar pendanaan tetap . Yuran pembiayaan akan dikira dan dijelaskan setiap 4 jam.

Leveraj Margin Terpencil dan Had Risiko

Tuas Had Margin Terpencil Leveraj Maksimum Kadar Margin Permulaan Kadar Margin Penyelenggaraan
1 5000 5 0.2 0.12
2 10000 4 0.25 0.125
3 30000 3 0.3334 0.1667
4 80000 2 0.5 0.25
5 200000 1 1 0.5