Dagangan Niaga Hadapan

Peraturan Had Risiko untuk Margin Terpencil dan Margin Merentas

Kali terakhir dikemas kini: 05/01/2026
Pada KuCoin, kontrak margin terisolasi dan margin silang masing-masing menerima pakai peraturan had risiko bebas: margin terisolasi mengikuti struktur had berperingkat, dengan kedudukan dan leveraj dikekang oleh tahap tetap; margin silang menggunakan algoritma naik taraf dengan had risiko bukan berperingkat, yang membolehkan leveraj yang lebih tinggi dan margin yang lebih tersedia untuk meningkatkan buka kedudukan maksimum, memberikan pengalaman perdagangan yang lebih fleksibel dan cekap.

 

Mod Margin Terisolasi

 

1. Pengenalan kepada Had Risiko

Apakah tahap had risiko ? Tahap had risiko merupakan mekanisme pengurusan risiko teras yang direka untuk menyekat pendedahan pedagang individu dan mengurangkan kesan pembubaran berskala besar di pasaran. Semasa tempoh kemeruapan pasaran yang tinggi, leveraj yang tinggi dan kedudukan besar yang dicairkan secara paksa boleh mencetuskan perubahan harga yang mendadak, berpotensi menyebabkan risiko tambahan kepada pedagang lain. Untuk mengelakkan perkara ini, KuCoin menggunakan mekanisme had risiko yang seragam untuk semua pengguna.
Di bawah peraturan had risiko KuCoin:
  • Jawatan yang lebih besar dan risiko yang lebih tinggi memerlukan kadar margin awal (IMR) dan kadar margin pemeliharaan (MMR)yang lebih tinggi.
  • leveraj maksimum yang dibenarkan berkurangan apabila risiko meningkat.
Struktur margin berperingkat ini berkesan mengehadkan potensi risiko kedudukan yang besar dan, jika perlu, mengurangkan impak pasaran melalui proses pencairan berperingkat, secara beransur-ansur mengurangkan kedudukan dan bukannya membubarkan sepenuhnya sekaligus.
Tahap had risiko terdiri daripada lima elemen utama:
  • Tahap, Had Risiko (Nilai Kedudukan), Kadar Margin Pengekalan, Kadar Margin Permulaan Minimum, Leveraj Maksimum yang Boleh Digunakan
Apabila nilai buka kedudukan pedagang mencapai tahap yang lebih tinggi, KuCoin tidak akan menaik taraf tahap tersebut secara automatik—pengguna mesti memilih dan mengesahkan naik taraf secara manual. Jika pengguna belum menukar peringkat, sistem akan terus menggunakan had risiko maksimum peringkat semasa sebagai had kedudukan , dan kedua-dua kadar margin awal dan leveraj maksimum yang boleh digunakan ditentukan oleh peringkat semasa sehingga pengguna melaraskannya secara manual.
Jika kedudukan yang besar mencetuskan pencairan, sistem ini menggunakan mekanisme pengurangan/tangga pencairan berperingkat, secara beransur-ansur menurunkan tahap had risiko dan membubarkan dalam kelompok yang lebih kecil untuk meminimumkan impak pasaran dan mengelakkan pencairan satu langkah penuh.

 

2. Cara Melihat Had Risiko

Buka kontrak → Klik bahagian atas kanan “Maklumat Syiling” → “Had Risiko”.
Catatan: Had risiko hanya terpakai kepada mod margin terisolasi, bukan mod margin silang .
Contoh:
  • Had Risiko (Nilai Kedudukan) = 5,000 USDT → Tahap 1, MMR = 0.4%, IMR Minimum = 0.8%, Leveraj Maksimum = 125×
  • Had Risiko = 500,000 USDT → Tahap 2, MMR = 0.5%, IMR Minimum = 1%, Leveraj Maksimum = 100×
Apabila tahap had risiko meningkat, keperluan margin meningkat manakala leveraj yang tersedia berkurangan.

 

3. Tahap Had Risiko

Andaikan tahap had risiko kontrak adalah seperti berikut:
  • Tahap 1: Had kedudukan semasa ≤ 100,000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0.5%
  • Tahap 2: Had kedudukan semasa ≤ 200,000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
Jika pengguna ingin meningkatkan kedudukan Tahap 1 sebanyak 100,000 USDT kepada 150,000 USDT:
  • Mereka mesti bertukar ke Tahap 2 secara manual.

 

4. Pengiraan Nilai Had Risiko

Dalam mod margin terisolasi, had risiko ditentukan oleh nilai buka kedudukan. Had risiko biasanya dibahagikan kepada beberapa peringkat, dengan setiap peringkat sepadan dengan julat nilai kedudukan tertentu.

4.1 Formula Pengiraan Had Risiko

Kedudukan Mod Sehala (Arah Tunggal: Panjang atau Pendek):
  • had risiko ditentukan berdasarkan peringkat yang sepadan dengan nilai bukaan posisi.
  • Nilai Kedudukan Terbuka: Jumlah nilai bukaan kedudukan = Harga Buka × Kuantiti × Pengganda Kontrak
  • Faktor Had Risiko: Ditakrifkan mengikut peraturan peringkat platform, biasanya meningkat apabila nilai terbuka meningkat.
Kedudukan Mod Lindung Nilai (Memegang Long dan Short Secara Serentak):
  • Kira had risiko secara berasingan untuk posisi panjang dan pendek berdasarkan nilai buka kedudukan masing-masing.

4.2 Contoh: Pengiraan Had Risiko dalam Mod Margin Terasing

4.2.1 Contoh Arah Tunggal:

Julat Nilai Kedudukan Terbuka Leveraj Maksimum yang Boleh Digunakan Kadar Margin Penyelenggaraan (MMR)
0 - 10,000 USDT 125× 0.40%
10,001 - 50,000 USDT 100× 0.50%
  • Nilai kedudukan terbuka: 25,000 USDT
  • Peringkat: 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.2 Contoh Dwiarah:

  • Nilai pembukaan kedudukan panjang: 35,000 USDT → Tier 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%
  • Nilai pembukaan kedudukan jual: 12,000 USDT → Tier 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.3 Ringkasan:

  • Kedudukan Mod Sehala: Gunakan MMR bagi peringkat yang sepadan berdasarkan nilai buka kedudukan .
  • Kedudukan Mod Lindung Nilai: Kira had risiko secara berasingan untuk posisi beli dan jual.
  • Tahap had risiko membolehkan platform menetapkan parameter berbeza untuk julat nilai terbuka yang berbeza, membolehkan pengurusan risiko yang lebih tepat.

 

5. Peringatan Pelarasan Had Risiko

Had risiko terutamanya mempengaruhi saiz pesanan, penggunaan leveraj dan pencairan. Pelarasan manual memberi kesan langsung kepada leveraj yang tersedia dan saiz kedudukan maksimum.

  1. Saiz Pesanan dan Leveraj:

  • Tahap had risiko menentukan saiz kedudukan dan leveraj yang tersedia.
  • Contoh: kontrak kekal BTC Tahap 3 → Leveraj Maksimum = 75×, Kedudukan Maksimum = 1,000,000 USDT
  • Tahap KYC juga boleh mengehadkan leveraj: jika KYC membenarkan leveraj 5× tetapi had risiko membenarkan 125×, leveraj berkesan ialah 5×.
  • Kadar Margin Permulaan (IMR) = 1 ÷ Leveraj, kadar margin pemeliharaan berbeza mengikut tahap had risiko .

  1. Mekanisme Pembubaran:

  • harga pencairan paksa adalah berdasarkan MMR bagi peringkat had risiko semasa.
  • Sistem ini mungkin akan membubarkan sebahagiannya untuk mengurangkan tahap had risiko terlebih dahulu, menggunakan pesanan IOC (Segera atau Batal), dan mencuba semula sehingga berjaya.
  • Jika kedudukan berada pada Tahap 1 atau pesanan IOC berulang kali gagal, sistem akan melikuidasi sepenuhnya kedudukan yang tinggal.
Contoh:
  • kontrak kekal BTC, nilai kedudukan = 2,500,000 USDT, Tahap 4 → Pencetus pencairan: sistem mula-mula dikurangkan kepada had Tahap 3 1,000,000 USDT → Kurangkan 1,500,000 USDT → Had risiko menurun kepada Tahap 3, MMR dioptimumkan, kedudukan dipulihkan.

 

6. Kesan Pelarasan Had Risiko Manual:

  • Cara melaraskan tahap had risiko :
    • Laman Web: Klik ⚙️ → "Keutamaan Dagangan" → "Had Risiko"
  • Aplikasi: Klik "..." → "Keutamaan Dagangan" → "Had Risiko"
  • Tahap Naik Taraf: leveraj maksimum peringkat baharu mungkin lebih rendah daripada leveraj kedudukan semasa; margin tambahan diperlukan, jika tidak, pelarasan gagal.
    • Contoh: kedudukan Tahap 1 = 125× leveraj → Naik taraf kepada Tahap 3 maksimum 75× → Margin Tambahan Diperlukan = Nilai Kedudukan × (1/75 − 1/125)
  • Tahap Penurunan Nilai: Peringkat baharu mungkin mengehadkan kedudukan maksimum; jika kedudukan semasa melebihi had, sistem akan meminta untuk mengurangkan saiz terlebih dahulu.

 

Mod Margin Silang

 

1. Gambaran Keseluruhan Mod Margin Merentas

Dalam mod margin terisolasi , saiz buka kedudukan maksimum dihadkan oleh tahap had risiko , dan leveraj yang lebih tinggi secara paradoks boleh mengakibatkan kedudukan yang dibenarkan lebih kecil. Contohnya, leveraj 100× mungkin membenarkan pembukaan hanya 1 BTC, manakala leveraj 50× membenarkan sehingga 5 BTC.
Mod margin silang KuCoin menggunakan algoritma buka kedudukan maksimum baharu, menghubungkan saiz kedudukan yang dibenarkan kepada jumlah margin akaun dan leveraj yang dipilih, dan melaksanakan had risiko bukan berperingkat:
  • leveraj yang lebih tinggi → kedudukan yang lebih boleh dibuka, mengelakkan situasi luar biasa dalam mod margin terisolasi .
  • Tidak perlu kerap melaraskan had risiko; sistem secara automatik mengira kedudukan terbuka maksimum berdasarkan jumlah margin akaun dan leveraj yang dipilih.

 

2. Pengiraan Kedudukan Terbuka Maksimum

Formula (contoh untuk kontrak linear):
Kedudukan Terbuka Maks = k * ln((C - F) * Lev * k + 1)
Di mana,
  • C: Jumlah margin silang pengguna, iaitu baki akaun tolak margin yang diduduki oleh kedudukan terpencil. Jika tiada kedudukan terpencil, baki akaun penuh boleh digunakan sebagai margin silang.
  • F: Margin diduduki oleh kontrak dan pesanan lain. Menolak ini daripada jumlah margin memberikan margin yang tersedia untuk kontrak semasa.
  • Lev: leveraj pilihan pengguna.
  • P: harga pesanan; pengiraan sebenar mengambil kira kedalaman pasaran dan yuran.
  • K: Pekali penguatan, memastikan bahawa dengan margin yang sama tersedia, saiz kedudukan yang boleh dibuka meningkat dengan leveraj, tetapi pada kadar yang semakin berkurangan. Platform melaraskan K mengikut setiap kontrak.
Contoh: Untuk kontrak BTCUSDT linear yang dibeli pada 60,000 USDT dengan leveraj 10×, baki akaun 100,000 USDT, dan tiada pesanan atau kedudukan lain, dan K = 490:
  • Max Open Position = 490 * ln(100,000 * 10 / (60,000 * 490) + 1) = 16.39 BTC

 

3. Pengoptimuman IMR dan MMR

Kadar margin awal (IMR) margin silang dan kadar margin pemeliharaan (MMR) dikira dengan lebih munasabah dan cekap:
  • IMR: Kebanyakannya ditentukan oleh leveraj yang dipilih, biasanya 1/ leveraj, tetapi juga mempertimbangkan had MMR, contohnya, tidak boleh melebihi 1.3× MMR.
  • MMR: Terutamanya berkaitan dengan kedudukan pengguna dan pesanan terbuka. Posisi yang lebih besar dan lebih banyak pesanan terbuka meningkatkan MMR. Kaedah KuCoin mengelakkan nilai IMR dan MMR yang sangat hampir, yang sebaliknya boleh mencetuskan pencairan paksa disebabkan oleh turun naik pasaran yang kecil.
Contoh: Untuk pengguna yang memegang 1 BTC:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0.5%

 

4. Pengiraan Kadar Risiko dan Pengoptimuman Pembubaran

Kadar risiko margin silang = margin pemeliharaan / ekuiti. KuCoin mempertimbangkan kedua-dua posisi dan pesanan terbuka, bukan hanya posisi. Ini menghalang senario di mana pesanan yang tidak ditutup dalam keadaan pasaran yang ekstrem tiba-tiba meningkatkan risiko akaun , yang berpotensi menyebabkan muflis.
Kaedah KuCoin menilai senario terburuk untuk pesanan panjang dan pendek secara berasingan, membolehkan pengimbangan antara arah. Ini menghasilkan pengiraan MMR yang lebih munasabah, mengelakkan anggaran berlebihan daripada pengagregatan mudah.
Contoh:
Katakan pengguna memegang 1 BTC dan mempunyai 2 BTC dalam pesanan beli dan 3 BTC dalam pesanan jual.
margin pemeliharaan yang diperlukan = maks(1 + 2, 1 − 3) × Harga Markah × MMR = 3 × Harga Markah × MMR = 3 × 60,000 × 0.5% = 900
bukannya 6 × Harga Mark × MMR = 6 × 60,000 × 0.5% = 1,800
(Dengan mengandaikan harga tanda semasa ialah 60,000 dan MMR ialah 0.5%)

 

5. MMR Dinamik Mengurangkan Risiko Pembubaran

  • MMR maksimum hanya 30%; turun naik pasaran biasa tidak mencetuskan pencairan jika nisbah risiko keseluruhan berada di bawah 100%.
  • Keperluan MMR untuk syiling arus perdana dikurangkan untuk meningkatkan kecekapan modal.
  • Mengelakkan masalah kawalan risiko berperingkat tradisional di mana pencairan separa sesuatu kedudukan tidak dapat memulihkan ekuiti.

 

Panduan Niaga Hadapan KuCoin:

Tutorial Versi Laman Web

Tutorial Versi Aplikasi

 

Terima kasih atas sokongan anda!

Pasukan Niaga Hadapan KuCoin

 

Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah larangan tidak dapat membuka dagangan niaga hadapan.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan AI untuk membantu kebolehbacaan. Untuk maklumat yang paling tepat, sila rujuk versi asal Bahasa Inggeris.Tunjukkan asal