Pernyataan ke-38 Trump mengenai 'Perjanjian Segera' Memicu Kenaikan Pasar Global

Asal｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis｜Wenser（@wenser2010 ）

Selepas serangan tiba-tiba oleh askar AS terhadap Iran dan Trump mengumumkan "akan mengambil tindakan tegas terhadap Iran" sebelum membatalkannya semula, Trump ke-38 kali menyerukan "perjanjian akhir akan segera dicapai", menyebabkan pasaran keuangan global, termasuk pasaran saham AS, bangun seperti dalam mimpi dan mengalami kenaikan "TACO" sekali lagi.

Pagi ini, ketiga-tiga indeks pasaran saham AS menutup dengan kenaikan, dengan Dow naik 1.90%, Nasdaq naik 3.42%, dan indeks S&P 500 naik 1.73%; saham-saham kripto mengalami kenaikan serentak, di mana COIN naik 4.99% pada hari itu, dan HOOD naik 7.40% pada hari itu. Pasaran saham Jepun dan Korea membuka lebih tinggi, indeks KOSPI Korea membuka naik 519.25 titik, atau 6.69%, pada 8283.2, dan pernah memicu penghentian sementara, dengan kenaikan kemudiannya meluas sehingga 8%; indeks Nikkei 225 membuka naik 880.53 titik, atau 1.37%, pada 65097.80. Mungkin dipengaruhi oleh berita ini, harga minyak jatuh 4.3% dan harga emas memulihkan diri 3.1%.

Semasa konflik antara Amerika, Israel, dan Iran memasuki bulan keempat, pasaran kewangan global, terutamanya pasaran saham AS, sedang menentukan harga awal terhadap perkembangan positif seperti penghentian perang, yang membawa kepada serangkaian “kebaikan berdasarkan berita” baru-baru ini.

Secara keseluruhan, latar belakang makro yang menyebabkan kenaikan pasaran saham hari ini terutamanya disebabkan oleh perkembangan perundingan damai dalam situasi perang, pengumuman indeks CPI Amerika, dan penurunan jangkaan kenaikan suku bunga Fed.

Pernyataan Trump sekali lagi menunjukkan "kekuatan TACO"

Menurut berita terkini semalam dan pagi ini, Trump terlebih dahulu membatalkan serangan dan pemboman yang dirancang terhadap Iran pada malam itu; kemudian memuatkan postingan yang menyatakan bahawa perbincangan berkaitan telah dihantar kepada pimpinan tertinggi Iran dan mendapat persetujuan; akhirnya, syarat-syarat akhir (baik dalam konsep keseluruhan mahupun butiran spesifik) telah disetujui oleh semua pihak yang berkaitan, termasuk Amerika Syarikat, Israel, Arab Saudi, Emiriah Arab Bersatu, Qatar, Turki, Pakistan, Bahrain, Kuwait, Yordania, dan Mesir. Walaupun Iran dan Israel kemudian menyangkalnya, pasaran menerimanya.

Selain itu, Trump menyatakan bahawa "perjanjian yang sangat baik" telah dicapai mengenai isu Iran, dan dokumen berkaitan telah memasuki peringkat akhir penyempurnaan, dijangka akan disahkan dalam beberapa hari ke depan dan segera ditandatangani. Beliau juga menyatakan bahawa perjanjian mungkin ditandatangani di Eropah, mungkin pada hujung minggu ini, dengan Timbalan Presiden Amerika Syarikat Vance akan hadir. "Sehingga Iran menandatangani perjanjian, Selat Hormuz akan dibuka." Walaupun perundingan dengan Iran "mengambil masa terlalu lama", pasaran kewangan kini memilih "untuk percaya terlebih dahulu".

Data inflasi inti AS tahunan mencapai tertinggi dalam 3 tahun

Pada Rabu minggu ini, data CPI Mei AS dikeluarkan, di mana:

• CPI bulanan yang disesuaikan secara musiman ialah 0.5%, dijangka 0.50%, nilai sebelumnya 0.60%.
• Laju CPI inti yang disesuaikan secara musiman AS pada Mei ialah 0.2%, dijangka 0.30%, nilai sebelumnya 0.40%.
• Kadar inflasi CPI AS bulan Mei tanpa penyesuaian musiman ialah 4.2%, diharapkan 4.20%, nilai sebelumnya 3.80%, mencatatkan tertinggi sejak April 2023.
• Kadar CPI inti AS yang tidak disesuaikan secara musiman pada Mei ialah 2.9%, dijangka 2.90%, nilai sebelumnya 2.80%, mencatatkan tertinggi baru sejak September 2025.

Ada analisis yang berpendapat bahawa tahap inflasi Amerika kembali ke "angka 4", puncak inflasi yang berkaitan dengan perang mungkin telah berlalu; CPI meningkat ketara untuk bulan ketiga berturut-turut, menonjolkan tekanan perbelanjaan yang semakin meningkat terhadap rumah tangga, kerana terdapat petunjuk bahawa lebih ramai pengguna sedang menggunakan simpanan mereka untuk membayar perbelanjaan. Selepas data diumumkan, kebarangkalian bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada Jun adalah 96.3%, yang secara besar-besaran meredakan jangkaan kenaikan kadar faedah Fed sebelum ini. Trump pula menyatakan dengan bersemangat: "Saya suka inflasi."

Harapan peningkatan suku bunga Fed dalam tahun ini mereda dengan ketara

Selepas data CPI dikeluarkan, berita terkini menunjukkan bahawa pasaran tidak lagi sepenuhnya menghitung jangkaan kenaikan suku bunga Fed tahun ini.

Ketua Strategis Global bagi Principal Asset Management, Seema Shah menyatakan, "Kadar inflasi Amerika masih berada pada tahap 4% yang mengkhawatirkan, tetapi data inti yang lemah daripada jangkaan memang mengurangkan sedikit tekanan. Oleh kerana kenaikan harga tenaga merupakan faktor utama dan kos perumahan telah mereda, kami belum melihat tanda-tanda jelas mengenai kesan sekunder yang lebih luas, yang sepatutnya membolehkan Fed kekal sabar."

Analis dari Baosheng Group, Afonso Borges, juga menyatakan bahawa pantulan lembut yang dipimpin oleh surat utang jangka pendek selepas laporan CPI pada hari Rabu adalah “masuk akal”, kerana data inflasi yang lebih baik daripada jangkaan sepatutnya mengurangkan risiko kenaikan suku bunga oleh Fed pada akhir tahun ini.

Pasar Jepun dan Korea: Pemain kecil meminjam dana untuk membeli pada harga rendah, yen Jepun terus melemah

Perhatian beralih ke pasaran saham Jepang dan Korea, yang kini berada dalam fasa pantulan besar selepas penurunan pasaran dalam dua hari sebelumnya.

Pada 10 Jun, menurut Yonhap News, indeks saham komposit Korea (KOSPI) mengalami penyesuaian tajam selama dua hari akibat berita negatif dari pasaran saham AS dan jatuhnya saham semikonduktor. Semasa ini, baki akaun overdraft di bank-bank komersial utama meningkat sebanyak lebih daripada 600 bilion won Korea (kira-kira 2.67 bilion yuan China). Analisis berpendapat bahawa ini adalah akibat pelabur eceran yang menanti pemulihan pasaran selepas jatuhnya harga saham, beralih kepada “pelaburan pinjaman” melalui akaun overdraft.

Menurut laporan Nikkei, Bank of Japan (BoJ) dijangka akan menaikkan kadar faedah dasar jangka pendek dari 0.75% kepada 1.0% pada pertemuan dasar moneter pada 15 hingga 16 Jun, yang merupakan aras kadar dasar tertinggi sejak 1995. Atau terpengaruh oleh berita ini, dolar Amerika terhadap yen Jepun (USD/JPY) naik 0.2% pada hari ini, dengan kadar semasa pada 160.168.

Secara keseluruhan, jumlah dana di pasaran saham Jepang dan Korea masih terus meningkat secara stabil, tetapi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan mungkin secara bertahap mengurangi likuiditas pasaran modal Jepang. Analis Bank of America, Shusuke Yamada menyatakan, jika Bank of Japan mengambil sikap hawkish dan menaikkan suku bunga dalam pertemuan minggu depan, dijangka akan memberi sokongan kepada yen. Beliau menunjukkan bahawa pasaran sudah menghargai ekspektasi kenaikan suku bunga.

Walaupun pasaran saham di pelbagai wilayah dunia meningkat hari ini akibat “berita positif” yang tidak konsisten daripada Trump, apabila diperhatikan dengan teliti terhadap pelbagai faktor dinamik, pandangan pasaran masih berada dalam fasa berhati-hati optimis dan bersiap menghadapi penyesuaian mendalam.

Situasi antara Amerika Syarikat dan Iran masih tidak mengalami perubahan yang bersifat peralihan

Ali Akbar Dareini dari Pusat Penyelidikan Strategik Teheran menyatakan, walaupun Trump mengumumkan pembatalan serangan terhadap Iran, situasi tidak berubah apa-apa. Dari sudut pandang Iran, sebelum sebarang perbincangan bermula dan sebelum Iran bersedia untuk membincangkan isu nuklear, Amerika Syarikat perlu mengambil langkah-langkah membangunkan keyakinan terlebih dahulu, tetapi ini tidak berlaku. Kehidupan sebenar menunjukkan bahawa Amerika Syarikat tidak mengambil sebarang langkah untuk meredakan ketegangan. Posisi Iran adalah tidak akan berkompromi di bawah tekanan.

Institusi beralih ke posisi long, berhati-hatilah terhadap penyesuaian mendalam

Alex Altmann, Ketua Strategi Saham Global Barclays yang pernah beberapa kali menyerukan "tahan saham" semasa fluktuasi pasaran dan tepat menangkap ritma pemulihan, baru-baru ini mengeluarkan amaran berhati-hati, di mana dalam penilaian pasaran terbarunya beliau menyatakan, disebabkan oleh faktor-faktor berganda seperti pembelian berlebihan secara teknikal, emosi pasaran yang terlalu panas, dan tekanan persekitaran makro, beliau kini telah berpindah ke pandangan bearish terhadap pergerakan jangka pendek saham AS. Beliau percaya bahawa pasaran saham AS semasa ini berada di "separuh jalan" kepada koreksi struktur, dan kebimbangan utama semasa ini ialah ketidaksepadanan yang serius antara emosi pelabur kecil dengan realiti makro. Beliau bahkan secara terus terang menyatakan, "Indeks S&P 500 mungkin menghadapi koreksi mendalam sebanyak 6%-7%."

Data daripada tinjauan perasaan Asosiasi Pelabur Individu Amerika (AAII) menunjukkan bahawa peratusan pelabur yang berpendapat bearish meningkat kepada 47.7% dalam seminggu terakhir, mendekati nilai tertinggi tahun ini sebanyak 52% (18 Mac), jauh melebihi purata sejarah sebanyak 31%.

Selain itu, beberapa institusi baru-baru ini menyatakan pendapat bearish: Sebelum ini, BofA Securities menyatakan bahawa pelabur harus berhati-hati terhadap pasaran saham AS, dengan semakin banyak isyarat bearish yang menunjukkan bahawa pasaran sedang mendekati puncaknya.

Pasukan analis yang dipimpin oleh Savita Subramanian menulis dalam laporan bertarikh 5 Jun bahawa kira-kira 70% isyarat bearish telah dipicu, sejajar dengan purata sejarah pada masa puncak pasaran. Indeks S&P 500 menunjukkan penilaian tinggi secara statistik pada 17 daripada 20 ukuran penilaian, dengan 8 ukuran melebihi aras semasa gelembung teknologi. Selain itu, saham dengan PER tinggi jauh melebihi saham dengan penilaian rendah, dan para analis menganggap ini sebagai tanda spekulasi berlebihan. Di dalam sektor teknologi, jurang antara kuantil terbaik dan terburuk telah melebar ke aras tertinggi sejak Februari 2000.

Tentu, pandangan ini mendapat tentangan terbuka daripada "New God of Stocks" Serenity, yang berpendapat bahawa pandangan bearish dari Bank of America perlu dilihat dengan berhati-hati, kerana munculnya banyak berita negatif biasanya disebabkan keperluan institusi terhadap likuiditi.

Dalam pasaran saham Korea, pada 10 Jun, jumlah kedudukan pilihan jual indeks Kospi 200 Korea baru-baru ini meningkat dengan ketara berbanding pilihan beli, dan kini hampir mencapai tahap yang sebelumnya menjadi petanda penurunan pasaran. Pada tutupan perdagangan sebelumnya, nisbah pilihan jual perlindungan terhadap penurunan kepada pilihan beli spekulatif telah mendekati 2.5 kali, mencapai paras tertinggi dalam lima tahun. Indikator ini sebelum ini hanya pernah menyentuh ambang ini beberapa kali sahaja. Perlu diperhatikan bahawa pelabur runcit Korea menjual lebih daripada 1 trilion won saham luar negara pada minggu pertama Jun, yang mungkin menandakan pelabur negara itu kembali ke pasaran saham tempatan.

IPO SpaceX akan datang, pasaran saham AS menghadapi ujian likuiditi

Latest News states that retail subscription amount for SpaceX's US IPO has exceeded US$100 billion. Combined with the previous announcement that SpaceX plans to raise US$75 billion, with 30% of shares offered to individual investors, retail subscription has now exceeded the target by more than four times.

Pengurus pelaburan Amerika Jim Chanos menyatakan bahawa pelabur sedang menetapkan harga berdasarkan naratif besar bukan prospek keuntungan yang sebenar, dengan gandaan penilaian SpaceX jauh melebihi Tesla (TSLA.O). Selain itu, institusi seperti Franklin Templeton, dana kekayaan berdaulat Arab Saudi dan Kuwait telah menyertai gelombang permintaan IPO, menurut laporan media asing, pelabur institusi pelbagai telah memesan saham masing-masing sebanyak kira-kira 10 bilion dolar AS atau lebih. Dua hari yang lalu, IPO SpaceX sudah menarik permintaan pelaburan melebihi 2.5 bilion dolar AS, melebihi jumlah pembiayaan yang dirancang sebanyak 75 bilion dolar AS, dengan permintaan berlebihan hampir 4 kali ganda; mengikut trend pasaran, sebelum pelancaran rasmi pada Jumaat ini, nisbah permintaan berlebihan berpotensi meningkat kepada 10 kali ganda.

“Wall Street Oracle” dan Ketua Lembaga Pengarah Bitmine, Tom Lee menyatakan, pada peringkat ini, pelabur AS secara aktif menjual saham yang mereka miliki untuk mengumpul tunai guna menyertai IPO besar ini, kesan pengalihan dana berterusan dan mungkin menjadi punca utama kelemahan pasaran saham AS baru-baru ini. Ketua Pegawai Pelaburan, Christophe Boucher, daripada ABN Amro Investment Solutions, anak syarikat Bank Belanda, juga menyatakan, menyertai IPO SpaceX serupa dengan membeli kripto sekitar 15 tahun lalu—ia boleh menyebabkan kehilangan semua modal asal, atau mendapat pulangan eksponen.

Walaupun IPO SpaceX menimbulkan kebimbangan mengenai kekurangan likuiditi pasaran, menurut maklumat pasaran, S&P Dow Jones Indices percaya bahawa SpaceX layak untuk dimasukkan dengan cepat ke dalam beberapa indeks. Pada masa itu, SpaceX mungkin menjadi "raksasa fenomenal" di pasaran saham AS.

Secara keseluruhan, pasaran saham global masih akan terpengaruh oleh faktor-faktor seperti likuiditi dana, dasar pasaran tempatan, serta perkembangan situasi global seperti konflik antara Amerika Syarikat, Israel, dan Iran. Dalam jangka pendek, berhati-hatilah terhadap taktik manipulasi pasaran oleh Trump yang mungkin mengulangi “penipuan jual kosong” dan “penipuan beli seperti TACO”.