IPO yang akan datang oleh SpaceX seharusnya menjadi momen populis bagi pelabur runcit. Syarikat itu awalnya menetapkan sekitar 30% saham untuk pembeli individu, angka yang jauh melebihi peruntukan biasa 5-10% yang diberikan dengan enggan oleh IPO besar kepada pemain bukan institusi. Nombor ini kini telah dipotong ke kisaran 20% rendah.
Sebabnya adalah jelas: permintaan institusi begitu tinggi sehingga proses pembinaan buku memaksa penyesuaian semula.
IPO terbesar dalam sejarah, dengan margin yang sangat besar
SpaceX menargetkan penggalangan dana sebanyak $75 bilion dengan menjual kira-kira 555.6 juta saham pada harga $135 setiap satu. Ini akan menilai syarikat tersebut pada kira-kira $1.75 trilion, meletakkannya dalam kategori yang sama dengan Apple, Nvidia, dan Microsoft.
Sebagai konteks, rekod sebelumnya untuk IPO AS ialah pelantikan Saudi Aramco pada 2019, yang mengumpulkan kira-kira $25.6 bilion. SpaceX menargetkan hampir tiga kali ganda angka itu.
Syarikat merancang untuk disenaraikan di Nasdaq di bawah ticker SPCX, dengan tarikh sasaran 12 Jun 2026. Penjamin Morgan Stanley dan Goldman Sachs telah meramalkan pertumbuhan pendapatan jangka panjang yang agresif, mencadangkan bahawa SpaceX boleh mencapai potensi pendapatan berbilion dolar pada tahun 2040.
Akses eceran: masih murah hati, hanya kurang murah hati berbanding yang dijanjikan
Walaupun pada alokasi rendah yang telah disemak semula sebanyak 20%, tawaran runcit SpaceX masih tetap tidak biasa secara sejarah untuk transaksi sebesar ini. Kebanyakan mega-IPO menganggap pelabur runcit sebagai perkara sekunder, mengalokasikan peratusan saham dalam angka tunggal kepada pembeli individu sambil mengalirkan sebahagian besar kepada klien institusi.
Beberapa broker utama sedang memudahkan akses eceran, termasuk Robinhood, Fidelity, Charles Schwab, SoFi, dan E*Trade. Platform-platform ini menegakkan sekatan anti-pembalikan yang direka untuk mencegah pelabur eceran menjual saham secara serta-merta selepas pencatatan.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Pengurangan alokasi eceran bermaksud pelabur individu kemungkinan akan menerima pengisian yang lebih kecil pada pesanan mereka. Jika anda meminta 100 saham melalui Robinhood, anda mungkin akhirnya mendapat hanya 20. Permintaan yang berlebihan secara besar-besaran cenderung menghasilkan penskalaan pro-rata tepat seperti ini, dan alokasi yang diperbaharui menunjukkan buku sudah sangat berlebihan permintaannya.
Kekangan anti-pembalikan menambahkan satu lagi kompleksiti. Pelabur runcit yang diberi saham akan secara kesannya terkunci dalam tempoh penyimpanan, yang mungkin berlangsung beberapa hari atau minggu bergantung kepada syarat spesifik perusahaan broking.
Tidak ada keterlibatan langsung daripada token mata wang kripto utama dalam rancangan IPO SpaceX, walaupun perbincangan pasaran mengenai bitcoin dan mata wang kripto lain mungkin mempengaruhi perasaan dan tingkah laku pelabur semasa tawaran tersebut.