SEC Mengusulkan Perubahan Peraturan yang Dilihat Sebagai Peningkatan Besar untuk Saham Tertokenisasi

Pada 11 Jun, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) bergerak untuk membatalkan sekatan dalam sistem pasaran nasional (NMS). Para analis percaya bahawa pembaikian ini boleh memberi manfaat kepada saham yang ditokenkan.

Bercakap selepas mencabut peraturan 611 dan 610(e) Regulation NMS, ketua SEC Paul Atkins berkata dasar-dasar tersebut menghalang daripada memperluaskan pasaran.

Selepas dua dekad Rule 611, sudah tiba masanya bagi Komisen mengkaji kesan tak dijangka yang telah menghalang — bukan meningkatkan — pertumbuhan jangka panjang pasaran kita.

posting

Atkins menambahkan bahawa cadangan untuk meminda peraturan-peraturan di atas akan membantu mengelakkan kesilapan-kesilapan lampau yang menghambat pasaran ekuiti.

Cadangan ini bertujuan untuk menyederhanakan struktur pasaran dan mengurangkan kos kepada peserta pasaran sambil membenarkan persaingan, inovasi, dan kekuatan pasaran lain membentuk evolusi berterusan pasaran ekuiti kami.

Secara ketara, Peraturan 610(e) mengenakan sekatan pasaran silang, manakala Peraturan 611 mengharuskan setiap tempat dagangan untuk mencegah pelaksanaan jika harga jatuh di bawah sebut harga yang dilindungi di bursa lain.

Menanggapi pembaruan itu, Alex Thorn, ketua penyelidikan di bursa kripto Galaxy Digital, mengatakan Peraturan 611 adalah salah satu "halangan terbesar" kepada saham yang ditokenisasi.

Ini adalah salah satu halangan struktural terbesar kepada perniagaan ekuiti AS yang ditokenisasi dalam DeFi hari ini. AMM tidak dapat mematuhi 611 secara binaan. Ia melaksanakan transaksi berdasarkan lengkung ikatan pada harga kolam apa sahaja, dengan slippage, pada ketepatan masa blok.

Sebahagian besar penentuan harga DeFi bergantung pada aliran modal dan boleh dengan mudah terkunci atau terpisah daripada paras harga ketat yang ditetapkan oleh kerangka semasa.

Menurut Thorn, jika cadangan baharu ini diambil, ia boleh menjadi “pembukaan terbesar” untuk perniagaan saham yang ditokenisasi di seluruh antaramuka DeFi.

Ini adalah kisah tradfi, ya, tetapi ini juga salah satu terobosan terbesar hingga kini untuk saham yang ditokenisasi. Kerangka kerja yang diusulkan dapat mengakomodasi AMM. Yang lama tidak pernah mampu.

Walau bagaimanapun, Thorn menambahkan bahawa cadangan tersebut hanya menyelesaikan satu masalah. Terdapat isu-isu lain, seperti pengesahan, penyelesaian, dan pendaftaran bursa untuk tempat yang menangani saham yang ditokenkan.

Bagi Thorn, isu-isu lain ini kemungkinan akan ditangani dalam kerangka 'pengecualian inovasi' yang akan datang.

Patut ditekankan bahawa pelan pengecualian itu ditangguhkan bulan lepas akibat penentangan yang semakin meningkat daripada pemain tradisional.

Namun, pasaran segmen ini telah mencapai $3.5B, dengan jumlah pindah bulanan hampir $5B, menandakan peningkatan 44% dalam sebulan terakhir. Dengan 357K pemegang, saham yang ditokenisasi semakin diterima.

• SEC telah mencadangkan untuk membatalkan sekatan struktur pasaran sebelum ini terhadap perniagaan saham.
• Galaxy Digital memandang langkah ini sebagai salah satu ‘pembukaan terbesar’ untuk perdagangan saham yang ditokenisasi di seluruh DeFi.