Penulis: Climber, CryptoPulse Labs
Dari ChatGPT hingga Perang Modal: Apakah Peluang Crypto yang Tersembunyi di Balik Larian OpenAI ke IPO?
Pada 9 Jun, OpenAI secara rasmi mengesahkan bahawa ia telah menghantar permohonan IPO secara rahsia kepada SEC Amerika Syarikat. Sementara itu, peta jalan teknikal jangka panjang syarikat juga pertama kali diungkap, di mana pada 2028, AI akan mengambil alih sebahagian besar kerja pembangunan sendiri.
Kelihatan seperti satu tindakan pelancaran biasa, tetapi di sebaliknya ia bermakna logik industri AI telah berubah. Persaingan teknologi sedang berubah menjadi persaingan modal, dan persaingan modal pula akan berkembang lebih lanjut menjadi peperangan ekosistem.
Bagi pasaran kripto, perkara ini mungkin bukan sekadar berita teknologi, tetapi permulaan naratif pendanaan baru.
Satu: Dari chatbot ke empayar AI: Sejarah evolusi perniagaan OpenAI
Jika diletakkan sepuluh tahun yang lalu, sedikit orang yang akan menyangka sebuah laboratorium kecerdasan buatan akan berkembang menjadi raksasa teknologi paling diperhatikan di dunia.
Pada tahun 2015, apabila OpenAI ditubuhkan, ia sebenarnya diletakkan sebagai sebuah institut penyelidikan bukan keuntungan, dengan matlamat memastikan perkembangan kecerdasan buatan benar-benar memberi manfaat kepada manusia, bukan dikawal oleh sedikit institusi. Pada masa itu, OpenAI lebih menyerupai sebuah laboratorium akademik daripada sebuah syarikat komersial.
Yang benar-benar mengubah lanskap industri ialah ledakan ChatGPT pada tahun 2022. Selepas pelancaran ChatGPT, ia hanya memakan beberapa bulan untuk mencapai lebih daripada seratus juta pengguna, menjadikannya salah satu produk peringkat pengguna paling pantas pertumbuhannya dalam sejarah internet. Sejak saat itu, OpenAI beralih daripada institut penyelidikan kepada raksasa perniagaan.
Perniagaan OpenAI kini merangkumi pelbagai arah. Produk yang paling mudah dirasai oleh orang biasa ialah ChatGPT, yang telah berkembang daripada alat perbualan ringkas menjadi pembantu AI komprehensif, termasuk carian, penghasilan kandungan, penghasilan imej, penulisan kod, dan AI Agent.
Selain itu, bisnis besar lain OpenAI ialah perkhidmatan perniagaan. Banyak perniagaan menggunakan API untuk memanggil kemampuan model besar mereka, termasuk sistem perkhidmatan pelanggan, pejabat automatik, alat pembangunan, dan penyelesaian AI perniagaan.
Lebih penting lagi, fokus strategiknya telah bermula berubah. Peta jalan terkini menunjukkan bahawa OpenAI berhasrat untuk mencipta penyelidik AI automatik, iaitu menggunakan AI untuk mengembangkan model AI generasi seterusnya. Dengan mudah difahami, AI di masa depan tidak hanya akan terlibat dalam pekerjaan, tetapi juga mungkin terlibat dalam penciptaan teknologi.
Namun, dalam semua perniagaan, yang paling menghabiskan dana sebenarnya bukan perisian, tetapi infrastruktur.
Latihan model AI memerlukan GPU dalam jumlah besar, dan proses pengoperasiannya memerlukan pusat data. Sistem Agent di masa depan juga memerlukan jaringan komputasi berskala lebih besar untuk menyokongnya. OpenAI sebelumnya telah mengungkapkan bahawa pada tahun 2030, syarikat berhasrat untuk menginvestasikan sekitar US$600 bilion dalam infrastruktur AI.
Oleh itu, OpenAI hari ini tidak lagi sekadar syarikat chatbot, tetapi lebih seperti platform super yang merangkumi aplikasi AI, perkhidmatan awan, kuasa pengiraan, dan infrastruktur masa depan.
Namun, di masa yang sama, pertumbuhan tinggi juga membawa tekanan besar. Kos latihan model yang terus meningkat, model pendapatan yang masih dalam pengesahan, peralihan pengurusan tinggi, serta kontroversi struktur organisasi, telah menyebabkan kebimbangan terhadap kemampuan jangka panjangnya.
Pertumbuhan pesat dan penggunaan tinggi berlaku serentak, ini mungkin merupakan keadaan paling sebenar OpenAI semasa ini.
Dua: Perang AI meningkat: Persaingan teknologi sedang berubah menjadi perang belanja wang
Banyak orang mungkin bertanya-tanya, baru-baru ini OpenAI menyelesaikan pendanaan lebih dari seratus miliar dolar AS, mengapa perlu segera go public? Sebenarnya alasannya sangat sederhana, industri AI terlalu boros biaya.
Pada era internet tradisional, perbelanjaan utama syarikat mungkin datang daripada kos server dan tenaga kerja. Tetapi pada era model besar, perbelanjaan terbesar telah berubah menjadi kos pengiraan.
Untuk melatih model yang lebih kuat, diperlukan puluhan ribu hingga jutaan GPU untuk pengiraan. Selepas model dilancarkan, masih diperlukan perkhidmatan inferens berterusan untuk menyokong penggunaan pengguna. Seiring dengan kedatangan era Agent, penggunaan kuasa pengiraan di masa depan mungkin meningkat secara eksponen.
Rancangan terbuka OpenAI menyatakan harapan untuk mencapai kolaborasi AI dengan penyelidik dalam menyelesaikan sebahagian besar kerja penyelidikan dan pembangunan sebelum tahun 2028. Ini bermakna di masa depan, bukan hanya manusia yang menggunakan AI, tetapi AI itu sendiri juga akan mula mengkonsumsi sumber pengiraan dalam jumlah besar.
Sementara itu, pasaran modal mungkin merupakan satu-satunya kolam dana yang cukup besar pada masa ini.
Penghantaran rahsia fail S-1 pada dasarnya adalah persiapan awal. Syarikat boleh menerima semakan SEC tanpa mengungkapkan butiran kewangan yang banyak, sambil mengekalkan lebih banyak fleksibiliti untuk pelancaran awal di masa depan.
Lebih penting lagi, pesaing OpenAI telah bermula bertindak. Anthropic telah menjadi yang pertama mengemukakan permohonan IPO, dan mencapai penilaian yang melebihi OpenAI dalam pembiayaan terkini.
Sementara itu, xAI milik Musk terus memperluas ekosistemnya melalui X dan SpaceX, sementara Google dan Meta juga sedang mengalokasikan sumber daya secara agresif.
Seluruh industri AI telah memasuki keadaan seperti perlumbaan senjata.
Dahulu, orang berlumba-lumba berdasarkan kemampuan model, tetapi kini persaingan berfokus pada modal, kekuatan pengiraan, ekosistem, dan skala pengguna. Berbanding pesaing, kelebihan utama OpenAI tidak datang semata-mata daripada teknologi.
Pertama ialah kelebihan akses pengguna. Bagi banyak pengguna biasa, ChatGPT hampir menjadi sinonim untuk AI. Kedua ialah ekosistem pembangun. Banyak projek perniagaan dan syarikat dibina di atas sistem antara muka OpenAI, yang membentuk kesan rangkaian yang kuat. Akhir sekali ialah kelebihan jenama. Seperti halnya penghalang kesedaran yang dibina oleh Google pada era carian, OpenAI telah membina kesedaran awam.
Namun, selepas pelancaran, syarikat juga akan menghadapi masalah baru. Sebelum ini, OpenAI berurusan dengan institusi pelaburan, kini ia berurusan dengan seluruh pasaran modal. Sebelum ini, ia bercerita tentang cerita masa depan, tetapi pasaran masa depan lebih memperhatikan keuntungan, pendapatan, dan data kewangan.
Ini adalah ambang yang semua super unicorn mesti lintasi.
Tiga, selepas OpenAI mengetuk loceng, siapakah pemenang terbesar dalam Crypto?
Bagi pasaran cryptocurrency, yang benar-benar patut diperhatikan bukanlah harga saham OpenAI, tetapi perubahan logik pendanaan. Dalam beberapa gelombang pasaran cryptocurrency sebelum ini, narasi utama hampir semuanya datang dari dunia luar.
DeFi tahun 2020, NFT tahun 2021, kemudian RWA, hingga AI Agent dalam dua tahun terakhir, pada dasarnya adalah hasil pencermatan perubahan dunia nyata ke dalam pasaran kripto.
Namun, pelantikan OpenAI mungkin menandakan fasa baharu dalam naratif AI. Sebelum ini, spekulasi pasaran lebih banyak berfokus pada peringkat aplikasi AI, seperti perbualan AI, pembantu AI, dan projek AI Agent. Tetapi, fokus pasaran di masa depan mungkin perlahan-lahan berpindah kepada bahan penghasilan AI.
Oleh itu, sektor kekuatan komputasi AI mungkin menjadi yang pertama mendapat manfaat. Sejak sumber daya GPU menjadi semakin mahal, kepentingan rangkaian komputasi terdesentralisasi mula meningkat. Semakin banyak projek cuba membina pasaran komputasi teragih melalui GPU yang tidak digunakan.
Projek-projek seperti Render, Bittensor, Akash, dan io.net juga mengikuti logika ini, dan jika permintaan AI terus meledak di masa depan, projek-projek ini mungkin kembali mendapat perhatian pelaburan.
Arah lain yang mungkin mendapat manfaat ialah sektor AI Agent. OpenAI telah menyatakan dengan jelas mengenai rancangan penyelidik AI automatik. Ini bermakna pada masa depan, AI tidak hanya bertanggungjawab atas output kandungan, tetapi juga boleh menjalankan tugas-tugas kompleks secara bebas.
Dunia kripto secara semula jadi sesuai untuk membina sistem ekonomi AI, oleh itu projek-projek berkaitan mungkin terus mendapat perhatian pasaran.
Selain itu, lapisan data AI serta integrasi AI dengan RWA juga mungkin menjadi arah baru. Di masa depan, banyak aset komputasi, pusat data, dan infrastruktur AI memerlukan pembiayaan, dan asetasi di rantai mungkin akan menjadi tren baru.
Tentu, perlu diperhatikan bahawa pelantikan OpenAI juga mungkin mencipta kesan penarikan dana.
Jika sejumlah besar dana beralih ke raksasa AI, sebahagian dana berisiko tinggi mungkin keluar dari pasaran kripto. Oleh itu, projek yang benar-benar mendapat manfaat bukanlah semua koin konsep AI, tetapi mereka yang mempunyai perniagaan sebenar, permintaan sebenar, dan kemampuan infrastruktur.
Penutup
Dalam beberapa tahun terakhir, banyak orang percaya bahawa inti revolusi AI terletak pada model. Tetapi kini semakin jelas bahawa yang menentukan kejayaan mungkin bukan model itu sendiri, tetapi siapa yang memiliki lebih banyak modal, lebih banyak kuasa pengiraan, dan ekosistem yang lebih besar.
OpenAI telah mengemukakan permohonan IPO secara rahsia, yang secara lahiriah hanyalah satu tindakan pelantikan, tetapi di sebaliknya ia mewakili industri AI sedang memasuki era baharu. Bagi pasaran kripto, soalan yang benar-benar perlu diperhatikan di masa depan mungkin bukan sama ada AI akan mengubah dunia, tetapi siapakah yang akan menjadi air, elektrik, dan batu bara di era AI.
Kerana dalam setiap gila emas, orang yang benar-benar mendapat keuntungan seringkali bukan penambang emas, tetapi penjual cangkul.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Kumpulan perbincangan TG BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Langgan BitPush di TG: https://t.me/bitpush