Goldman Sachs secara rasmi telah mengubah sasaran pemotongan kadar oleh Federal Reserve. Bank ini kini menganggap pengurangan pertama tidak akan berlaku sehingga Jun 2027, sebuah penundaan yang bermakna daripada ramalan sebelumnya pada Disember 2026.
Pemicu: laporan pekerjaan Mei 2026 yang menjadikan harapan Wall Street sebagai bahan tertawaan. Jumlah upah bukan pertanian berada di 172,000, kira-kira dua kali ganda anggaran konsensus sebanyak 80,000 hingga 89,000. Kadar pengangguran kekal stabil pada 4.3%.
Apa yang sebenarnya diramalkan oleh Goldman
David Mericle, ekonom utama Goldman di AS, menggariskan jadual semula. Bank kini mengharapkan dua pemotongan 25 titik asas pada 2027, satu pada Jun dan yang lain pada Disember. Itu adalah pemudahan sejumlah 50 titik asap secara keseluruhan, tetapi tidak sebelum tahun depan paling awal.
Sebelum ini, Goldman telah merancang pemotongan pada Disember 2026 dan Mac 2027. Ramalan baharu ini secara berkesan menghapuskan sebarang bantuan dasar kewangan pada tahun 2026.
Goldman juga melipatgandakan anggaran kebarangkalian kenaikan kadar, meningkatkannya dari 10% kepada 20%. Jangkaan kadar terminal tetap pada 3.0% hingga 3.25%. Kadar dasar Fed semasa berada dalam julat 3.50% hingga 3.75%, di mana ia telah diletakkan sejak putaran pemotongan terakhir pada akhir 2025.
Goldman bukan satu-satunya yang mempunyai pandangan ini
Nomura sudah menandakan harapan tiada pemotongan Fed sehingga 2026, walaupun sebelum data pekerjaan Mei dikeluarkan.
Apa yang bermaksud ini untuk kripto dan aset berisiko
Skenario risiko adalah yang Goldman berikan kemungkinan 20%: kenaikan kadar sebenar. Jika Fed meningkatkan kadar di atas 3.75%, ia akan memperketat keadaan kewangan dan kemungkinan menarik modal keluar daripada aset spekulatif.