Selepas Nasdaq mengumumkan keputusan penyesuaian indeks kuartalan, CoreWeave dan Nebius akan dimasukkan ke dalam Nasdaq 100 sebelum pembukaan pasaran pada 22 Jun. Bagi syarikat-syarikat berkaitan, penyertaan dalam indeks rujukan ini biasanya bermaksud kelihatan institusi yang lebih tinggi, serta mungkin mencetuskan permintaan untuk pengalokasian ETF pelacak dan dana pasif.
Syarikat AI memasuki indeks utama
Bersama dengan dua syarikat tersebut, Astera Labs, Rocket Lab, dan Teradyne juga dimasukkan ke dalam indeks ini. Penyesuaian ini melanjutkan satu tren utama di pasaran saham AS dalam beberapa tahun terakhir: syarikat-syarikat yang berkaitan dengan kekuatan komputasi AI, perkhidmatan awan, dan pusat data terus mendapat perhatian dana yang semakin meningkat.
Pemilihan CoreWeave mendapat perhatian khusus kerana syarikat ini sebelum ini merupakan syarikat penambang kripto, kemudian berpindah bisnes untuk menjadi salah satu penyedia infrastruktur AI dengan pertumbuhan tercepat di pasaran awam.
CoreWeave memperluas operasi selepas beralih ke AI
CoreWeave awalnya berfokus pada penambangan kripto. Selepas pasaran kripto merosot pada 2018, keekonomian penambangan melemah, dan syarikat tersebut keluar daripada perniagaan berkaitan pada 2019, serta menetapkan semula dirinya sebagai syarikat infrastruktur AI. Sejak itu, permintaan terhadap kuasa pengiraan berprestasi tinggi telah meningkat dengan pantas, mendorong peningkatan yang ketara dalam penilaian dan tempoh operasi modal.
Kemajuan perniagaan terkini semakin memperkuat kedudukannya dalam litar AI. Laporan menunjukkan bahawa syarikat ini pernah menandatangani perjanjian kerjasama bertahun-tahun dengan Anthropic tahun ini untuk menyediakan sokongan komputasi untuk model serangkaian Claude; sebelum ini, syarikat ini juga telah menyelesaikan pembiayaan sebanyak US$8.5 bilion yang dipimpin oleh Meta Platforms.
Syarikat pertambangan masih menghadapi tekanan perniagaan
Struktur pembiayaan ini juga berbeza daripada model biasa yang biasa dilihat dalam syarikat perlombongan tradisional. Susunan berkaitan lebih bergantung kepada kapasiti pengiraan yang telah dilaksanakan dan arus tunai yang dijangka, bukan berdasarkan peralatan GPU itu sendiri sebagai asas utama pembiayaan. Nebius pula terutamanya fokus pada perkhidmatan awan AI, diletakkan sebagai platform awan AI penuh, dan juga mendapat faedah daripada peningkatan berterusan dalam permintaan pengiraan untuk latihan dan inferens model.
Berbeza dengan perusahaan AI yang masuk ke indeks teknologi inti, beberapa perusahaan penambangan kripto masih menghadapi tekanan operasional dan pelantikan. Sebagai contoh, Canaan meningkatkan kecekapan armada mesin penambangnya menjadi 17,9 joule per terahash pada bulan Mei, menambang 90 Bitcoin pada bulan tersebut, dan stoknya meningkat menjadi sekitar 1.867 BTC dan 3.952 ETH.
Pendapatan Canaan pada kuartal pertama ialah US$62.7 juta, lebih rendah berbanding US$196.3 juta pada kuartal sebelumnya; kerugian bersih pada tempoh yang sama ialah US$88.7 juta. Syarikat sebelum ini juga menerima notis ketidakpatuhan kedua dari Nasdaq, disebabkan harga saham terus di bawah keperluan harga minimum US$1, dan perlu memulihkan kepatuhan sebelum 13 Julai 2026.
Dari penyesuaian indeks ini, minat pelabur semakin terfokus pada kapasiti awan, pusat data AI, dan infrastruktur pengiraan. Sebaliknya, syarikat pertambangan kripto tradisional masih mencari arah pertumbuhan baru, dengan sebahagian syarikat telah memperoleh semula perhatian pasaran modal melalui peralihan ke perniagaan AI.