Warren Buffett menghabiskan bertahun-tahun memanggil Google sebagai salah satu kegagalan terbesarnya. Kini, Berkshire Hathaway akhirnya mengambil tindakan, mengumumkan taruhan baru di Alphabet bernilai sekitar $4,34 bilion dalam laporan 13F terbaru.
Langkah ini menandakan kali pertama Berkshire mengambil kedudukan dalam syarikat induk Google, satu perubahan ketara bagi sebuah syarikat yang ketuanya lama menganggap kebanyakan saham teknologi seperti hidangan di meja buffet yang lebih suka dilalui.
Apa yang sebenarnya dibeli oleh Berkshire
Ini perkara yang sebenarnya. Angka $10 bilion yang beredar di media sosial tidak sepadan dengan fail peraturan yang sebenar. Saham Alphabet yang diumumkan oleh Berkshire berjumlah kira-kira $4.34 bilion, yang merupakan jumlah yang besar tetapi kurang daripada separuh nombor yang dipopularkan secara dalam talian.
Buffett dan rakan lewatnya, Charlie Munger, sebelum ini mengakui perasaan “malu” kerana tidak melabur dalam Google lebih awal. Munger menggunakan perkataan tepat itu dalam pernyataan awam, mengakui bahawa keunggulan syarikat dalam periklanan carian jelas kelihatan selama bertahun-tahun sebelum Berkshire bertindak.
Mengapa Alphabet, mengapa sekarang
Teori pelaburan Berkshire selalu berpusat pada perniagaan yang tahan lama dan menghasilkan tunai dengan keunggulan kompetitif. Alphabet kini memenuhi syarat-syarat tersebut dengan lebih meyakinkan berbanding lima atau sepuluh tahun lalu.
Perniagaan awan Google telah berkembang secara mantap, mengubah bahagian yang dahulu merugikan menjadi pusat keuntungan yang sah. Pelaburan syarikat dalam kecerdasan buatan juga menarik perhatian Wall Street, menjadikannya pesaing yang kredibel dalam perlumbaan infrastruktur AI bersama Microsoft dan Amazon.
Keputusan kuartalan terkini Alphabet telah kuat. Pertumbuhan pendapatan, perluasan margin, dan pengalokasian modal yang disiplin semuanya telah meningkatkan gambaran asas syarikat.
Perlu diperhatikan bahawa Berkshire sudah memegang kedudukan yang signifikan dalam Apple, yang menjadi kedudukan tunggal terbesarnya dalam beberapa tahun terakhir. Pembelian Alphabet memperluaskan keyakinan itu terhadap teknologi besar kepada nama kedua, mendiversifikasi eksposur teknologi Berkshire melampaui satu syarikat sahaja.
Lanskap 13F yang lebih luas
Pembelian Alphabet oleh Berkshire memimpin gelombang fail 13F yang perlu diserahkan oleh pelabur institusi setiap kuartal, untuk mengungkapkan kepemilikan ekuiti AS mereka.
Fail tersebut juga mencerminkan keutamaan berterusan Berkshire terhadap syarikat-syarikat besar yang menguntungkan. Tiada kedudukan mata wang kripto atau aset digital muncul dalam pengungkapan tersebut, yang selari dengan keraguan Buffett yang telah direkodkan dengan baik terhadap kelas aset ini.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Dengan nilai $4.34 bilion, ini merupakan pelaburan yang bermakna tetapi bukan pada tahap keyakinan penuh berbanding jumlah portfolio Berkshire, yang mencapai ratusan bilion.
Lanskap persaingan untuk Alphabet tetap sengit. Perkongsian Microsoft dengan OpenAI telah mengubah harapan mengenai carian dan alat produktiviti yang didorong AI. Amazon Web Services masih memimpin pasaran infrastruktur awan berdasarkan pendapatan. Pemeriksaan peraturan terhadap keunggulan carian Google berterusan di AS dan Eropah, dengan prosedur antitrust yang boleh memaksa perubahan struktur kepada perniagaan.