価格制限メカニズム

契約価格制限メカニズムとは何ですか?

• マーク価格：通常、プラットフォームによって市場データ（スポット市場価格、インデックス価格など）に基づいて計算され、契約の公正価値を表し、リアルタイムの市場状況を反映します。
• しきい値：許容可能な最大価格変動範囲を定義するために使用される事前設定されたパーセンテージ。通常は、極端な価格変動の影響を制御するために適用されます。

契約価格制限メカニズムの公式

• 最高購入価格:市場注文または限定注文の購入操作の場合、許容される最大購入価格はマーク価格としきい値を使用して計算されます。
  • 最大買付価格 = マーク価格 × (1 + 閾値)
    • マーク価格：契約の現在のマーク価格
    • しきい値：プラットフォームによって設定された最大許容価格変動（例：5％、10％）
• 最低販売価格:市場注文または限定注文の売り操作の場合、許容される最小売り価格はマーク価格としきい値を使用して計算されます。
  • 最低売値 = マーク価格 × (1 − 閾値)

価格制限メカニズムの機能

• 指値注文:ユーザーが指値注文を出すと、システムは注文価格が許可された最大買値または最小売値の範囲内であるかどうかを確認します。この範囲を超える場合、指値注文は受け付けられません。これにより、ユーザーが極端な価格で取引することを防ぎ、市場の変動率リスクを軽減します。
• 成行注文:成行注文は通常、利用可能な最良のマーク価格で実行されます。ただし、価格が極端に変動している場合、成行注文も価格制限メカニズムによって制限されます。たとえば、成行注文の買値はマーク価格 × (1 + しきい値) を超えることはできず、売値はマーク価格 × (1 − しきい値) を下回ることはできません。この範囲を超える部分はキャンセルされます。これにより、急激なマーク価格の変動によって生じるスリッページリスクが効果的に軽減されます。

例：契約価格制限メカニズムの適用

• 最高購入価格:最大購入価格 = 5,000 × (1 + 1%) = 5,000 × 1.01 = 5,050 USDT
• 最低販売価格:最低売値 = 5,000 × (1 − 1%) = 5,000 × 0.99 = 4,950 USDT

• ユーザーの購入価格が5,050 USDTを超えないこと。
• ユーザーの売価格が 4,950 USDT を下回るのを防ぎます。

契約価格制限メカニズムの目的

• 極端な価格変動を防ぐ:制限は、急激な市場の変化の際にトレーダーが過度に高い価格または低い価格で取引することを防ぎ、不必要なリスクを軽減するのに役立ちます。
• スリッページリスクを軽減:スリッページとは、動きの速い市場における予想約定価格と実際の約定価格の差を指します。価格制限メカニズムは、スリッページを軽減し、トレーダーの利益を保護するのに役立ちます。
• 市場の安定性の向上:このメカニズムは、極端な価格変動を制限することで、特に変動の激しい環境において市場全体の安定性を高めます。
• トレーダーの利益を保護する:不当な価格変動を制限することで、トレーダーは合理的な範囲内で取引することができ、感情的または異常な価格変動による損失を回避できます。

備考

• 価格制限は執行を保証するものではありません:プラットフォームは成行注文と指値注文に価格制限を設定しますが、注文が必ず実行されることを保証するものではありません。急速な市場変動により即時実行が妨げられる可能性があります。
• しきい値設定の影響を受ける範囲:プラットフォームは市場の変動率に基づいてしきい値を調整する場合があります。変動が激しい時期には、しきい値が上昇し、最大買値と最小売値の範囲が拡大する場合があります。
• 適用範囲：すべての契約がこのメカニズムを使用するわけではなく、特定の契約タイプまたは特殊なケースでは除外されることがあります。
• 極端な市場状況における保護:極端な状況では、価格制限メカニズムは、トレーダーが非常に不利な価格で取引を実行することから保護する上で重要な役割を果たします。

まとめ