Pre-Market・パーペチュアル
最終更新：2025/09/22
Pre-Market永久契約とは何ですか?
Pre-Market永久契約は 、スポット市場や取引所にトークンが正式に上場される前に、ユーザーがトークンの価格発見に参加できる革新的なデリバティブ商品です。従来の永久契約と同様に、Pre-Market永久契約はUSDT型、有効期限や決済日がなく、ユーザーはいつでもポジションを開いたり閉じたりすることができます。
Pre-Market永久契約の利点とリスク
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早期市場アクセス：トレーダーは、正式に上場される前に新しいトークンにエクスポージャーを得ることができ、市場前段階の変動率から生じる潜在的な機会を捉えることができます。
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シームレスな移行:トークンがスポット市場に上場されると、Pre-Market永久契約は徐々に標準無期限契約に移行し、ユーザーのポジションと取引体験の継続性が確保されます。
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流動性が低い:通常の永久段階と比較すると、市場前取引の参加者は通常少なくなります。その結果、注文板が薄くなり、マッチングする注文が制限され、売買スプレッドが広がる可能性があります。
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価格変動率の上昇：参加者が少なく、注文板の厚さが限られているため、買い注文と売り注文のバランスが簡単に崩れ、短期的に大きな価格変動が生じる可能性があります。トレーダーは注意を払い、関連するリスクを認識する必要があります。
Pre-Marketから標準永久契約への移行
現物インデックス価格がアクセス可能かつ安定すると、Pre-Market無期限契約は標準無期限契約にスムーズに移行します。このプロセス中にマーク価格が急激に変動するのを避けるために、KuCoin Futures は 平滑化メカニズムを導入しました。複数の取引所から安定したスポット価格を取得してインデックスを構築した後、システムは 2 時間かけてマーク価格を徐々に調整し、ユーザー エクスペリエンスの安定性と一貫性を確保します。
マーク・プライス
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Pre-Marketパーペチュアルフェーズ中
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マーク価格 = 直近の取引価格の移動平均
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標準永久契約への移行中（インデックス価格が利用可能になったとき）
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マーク価格 = β * (指数価格 + 基準移動平均) + (1 - β) * (直近取引価格の移動平均)
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βは遷移期間の平滑化係数を表し、秒単位で測定され、β∈（0, 1]
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標準永久契約への移行後
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標準的な無期限契約マーク価格計算方法が適用されます。
資金調達率
資金調達率の計算方法は、標準的な永久契約と一致しています。ただし、プレマーケット段階では安定性を確保するため、プレミアムインデックスは 0に設定され、資金調達率は固定されます。資金調達手数料は 4時間ごとに計算され、決済されます。
分離マージンレバレッジとリスク制限
| レバー | 分離マージン制限 | 最大レバレッジ | 初期証拠金率 | 維持証拠金率 |
| 1位 | 5000 | 5 | 0.2 | 0.12 |
| 2 | 10000 | 4 | 0.25 | 0.125 |
| 3 | 30000 | 3 | 0.3334 | 0.1667 |
| 4 | 80000 | 2位 | 0.5 | 0.25 |
| 5 | 200000 | 1 | 1 | 0.5 |