先物取引

自動デレバレッジ (ADL)

最終更新：2025/10/09

自動デレバレッジ (ADL)とは？

ポジションが清算システムに引き継がれ、破産価格よりも悪い価格で決済された場合、結果として生じる赤字を補填するために保険基金が使用されます。保険基金が不足すると、自動デレバレッジ (ADL)システムが作動します。このシステムは、反対のポジションを保有するトレーダーのポジションを清算中のポジションの破綻価格で減らします。これを利益とレバレッジの高いものから順に行います。

ADLは、清算されるトレーダーが初期証拠金以上の損失を被らないようにします。また、社会的損失メカニズムの柔軟性の欠如による、低リスクのトレーダーが不利益を被ることも避けられます。

 

自動デレバレッジ優先度の計算

自動デレバレッジ (ADL) シーケンスは、 ポジション収益率 と 実効レバレッジに基づいて、ポジションが強制的に清算される順序を決定します。

  • 利益のあるポジションの場合:
    ADLスコア = ポジション収益率 × 実効レバレッジ

  • 負けたポジションの場合:
    ADLスコア = ポジション収益率 ÷ 実効レバレッジ

この時、

  • ポジション収益率 = 契約の未実現損益 ÷ 契約の平均エントリー値

  • 実効レバレッジ = ポジション価値 ÷ 実効マージン

  • ポジション価値はマーク価格に基づいて計算されます

  • 分離実効マージン = 分離ポジションマージン + 未実現利益

  • クロス実効マージン = クロスマージン残高

収益性の高いポジションでは、ADL スコアが高いほど、 レバレッジ解消シーケンスの 優先順位が高く なります。
損失ポジションの場合、 絶対 ADL スコアが小さいほど、 レバレッジ解消シーケンスの 優先順位が高く なります。

 

ADLキューについて

自動デレバレッジ (ADL)キュー内での位置がインジケーターに表示されます。

インジケーターには5つのレベルがあり、点灯するレベルごとに優先度が20%増加します。

ADL.png

5つのレベルすべてが点灯している場合、自分のポジションはADLキューの上位20%にランクされています。つまり、清算イベントが発生し、保険基金が損失を補填できない場合、ポジションが自動デレバレッジの対象となる可能性があります。

自動デレバレッジされるリスクを下げるために、トレーダーはADLの優先順位での地位に応じて、レバレッジを減らすか、収益性の高いポジションを部分的に決済することができます。

ポジションが自動デレバレッジされると、システムから通知が届きます。すべての未約定注文も自動的にキャンセルされ、その後再び新規ポジションを開くことができます。

 

重要な注意点：ADLは、損失のあるポジションよりも利益のあるポジションを減らすことを優先しますが、損失のあるポジションも自動レバレッジ解消の対象となる場合があります。

 

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