先物取引

自動デレバレッジ (ADL)

最終更新：2025/12/31

1.自動デレバレッジ（ADL）とは何ですか?

先物取引では、ユーザーは初期証拠金のみを投入することでレバレッジをかけたポジションを開くことができ、それによって潜在的な利益と損失の両方を増幅させることができます。これは先物市場を魅力的にする中核的な特徴ですが、レバレッジの高いポジションでは、不安定な市場状況で急激な損失が発生する可能性があり、口座残高がマイナスになる可能性もあることを意味します。
保有資産が清算エンジンに引き継がれ、破産価格よりも悪い価格で決済された場合、保険基金がその結果として生じる赤字を補填するために使用されます。保険基金が不足すると、 自動デレバレッジ（ADL） システムが起動します。
ADL では、システムは、 利益とレバレッジが最も高いものから始めて、清算された保有資産の 反対側 のトレーダーが保持するポジションを削減します。減額は 清算保有資産の破産価格で実行されます。

 

2.ADLトリガー条件

保有資産が清算エンジンに引き継がれ、破産価格よりも悪い価格で決済された場合、対応する取引ペアの保険基金がその不足分を補填するために使用されます。保険基金が不足した場合は、 自動デレバレッジ（ADL） システムが作動します。
 
例：ADL決済価格（ BTCUSDTMのロング保有資産 は清算されます）
  • ケース1:100,000 でオープンしたショート保有資産は現在利益が出ています。ADLが発動された場合、清算されたロング保有資産に対して 破産価格88,000で 決済され、 追加利益が発生する可能性があります。
  • ケース2:88,900 でオープンしたショート保有資産は現在損失を出しています。ADLが発動すれば 88,000で決済され、 損失から利益に転じる可能性があります。
  • ケース3（極端なシナリオ、深刻な赤字）ショート保有資産が 87,000 でオープンし、現在の価格が 86,000 まで下がったため、利益が出ています。ADLが発動すれば、やはり 88,000で決済され、 利益から損失に転じる可能性があります。
  • 注:すべての ADL 削減は、現在のマーク価格に関係なく、 清算された保有資産の破産価格で決済されます。利益のあるポジションであっても、ADL 決済により損失が発生する可能性があります。

 

3.ADL終了条件

ADL 実行は無制限ではありません。以下の いずれか の条件が満たされると直ちに停止します。
  • 不足額は完全に補填され、 取引相手の保有資産削減から得られる利益または損失は破産損失を相殺するのに十分であり、システムはそれ以上の負債削減を停止します。
  • プラットフォームは必要に応じて追加資金を注入します。 保険基金はリスクを一律に引き受け、破産による潜在的な損失を補填することで、市場の安定を確保し、ユーザーの利益を保護します。

 

4.ADLランキングロジック

自動デレバレッジ（ADL） シーケンスは、 ポジション収益率 と 実効レバレッジに基づいて、ポジションが強制的に清算される順序を決定します。 クロスマージンデュアルサイドポジションの場合、計算は ネット保有資産の方向とサイズに基づいて行われることに注意してください。
  • 利益のあるポジションの場合:ADLスコア = ポジション収益率 × 実効レバレッジ
  • 負けたポジションの場合:ADLスコア = ポジション収益率 ÷ 実効レバレッジ
この時、
  • ポジション収益率 = 契約の未実現損益 ÷ 契約の平均エントリー値
  • 実効レバレッジ = ポジション価値 ÷ 実効マージン
  • ポジション価値 は マーク価格に基づいて計算されます
  • 分離実効マージン = 分離ポジションマージン + 未実現利益
  • クロス実効マージン = クロスマージン残高
収益性の高いポジションでは、ADL スコアが高いほど 、レバレッジ解消シーケンスの 優先順位が高く なります。損失ポジションの場合、 絶対 ADL スコアが小さいほど、 レバレッジ解消シーケンスの 優先順位が高くなり ます。
 
ADLランキングの例
市場には利益の出るロングポジションが 3 つあると仮定します。
ポジション ポジション利益率 効果的なレバレッジ ADLスコア 順位
A 200% 20倍 200% × 20 = 4000 1
B 150% 10倍 150% × 10 = 1500 2位
C 100% 5倍 100% × 5 = 500 3
破綻したショート保有資産に 50 契約の ADL が必要な場合、システムはまず ポジション A から 50 契約を削減します。

実行ロジック

  1. 選択した保有資産のすべてのオープン注文は自動的にキャンセルされます
  2. システムは、利益のある保有資産と破産した保有資産を 破産価格 でマッチングさせ、保有資産を減らす。
  3. 残りの順位はADLランキングキューに再び入る

 

5.ADLキューの位置を理解する

インジケーターは 、自動デレバレッジ (ADL) キュー内の保有資産を示します。
このインジケーターは 5 つのレベルで構成されており、点灯するレベルごとに 優先度が 20% 増加します。
ADL.png
5 つのレベルすべてが点灯している場合、あなたの保有資産は ADL キューの上位 20%以内にランクされています。つまり、清算イベントが発生し、保険基金が損失を完全にカバーできない場合、保有資産は自動的にレバレッジ解除される可能性があります。
自動的にレバレッジが解消されるリスクを減らすために、トレーダーは ADL キューのランキングに基づいて レバレッジを下げ たり、 収益性の高いポジションを部分的にクローズしたりする ことがあります。
保有資産が自動的にデレバレッジされた場合、システムから通知されます。すべてのオープン注文も自動的にキャンセルされ、その後ポジションを再開することもできます。

 

6.ユーザーリスク開示

ADL を完全に回避することはできませんが、ユーザーは次の方法でポジションの自動レバレッジ解消の可能性を減らすことができます。
  • ADL インジケーターの監視 ADL キュー内の保有資産を追跡し、インジケーターに基づいてすぐに位置を調整します。
  • 証拠金の追加 維持証拠金を増やすと、ADL ランキングの優先順位が下がり、自動レバレッジ解消の可能性が低くなります。
  • 実効レバレッジの削減
市場の状況は本質的に不確実です。ヘッジまたは市場中立戦略 を採用しているユーザーは、ADL の潜在的な影響に特に注意する必要があります。ADL が発動されると、保有資産の一部が自動的に削減され、ポートフォリオ全体のリスク エクスポージャーが変化する可能性があります。
ユーザーは、ADL 指標と保有資産の変化を継続的に監視し、それに応じて戦略と証拠金レベルを調整して、効果的なリスク管理を維持することが推奨されます。
ADL の実行後、通常はシステムから通知が送信されます。ただし、極端な市場状況や特別な状況下では、通知が遅れる場合があります。通知の遅延は ADL の実際の実行には影響 しない ことに注意してください。ユーザーは、プラットフォーム上の自分のアカウントとポジションを積極的に監視する必要があります。

 

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備考：制限された国や地域のユーザーは先物取引を有効にできません。

 

免責事項：このページは読みやすさを考慮してAI翻訳されています。正確な情報については、元の英語版をご覧ください。原文を表示