BlockBeatsの情報によると、6月8日、強力な非農業部門データを受けて、年内のFRB利上げ期待が高まり、先週金曜日にナスダック指数は4.2%下落し、半導体セクターが下落を牽引し、グローバル市場に変動をもたらした。しかし、モルガン・スタンレー、シティグループなどのウォールストリートの機関は、今回の調整は健全な修正であり、牛市の終焉を意味しないと見ている。
モルガン・スタンレーの米国株式戦略責任者であるマイク・ウィルソンは、今回の売却は半導体セクターの前期における過大な上昇と取引の過熱が主な要因であると述べた。フィラデルフィア半導体指数は今年に入ってこれまでに約96%上昇し、歴史的平均から大きく逸脱しており、過熱の兆候が明確である。彼は、現在の調整が市場の感情を冷やすのに役立つが、米国経済や企業収益の基本的要因を損なうことはないと考えている。
ウィルソンは、米国ISM製造業指数が54まで上昇し、2022年以来の最高水準となったこと、非農就業者数が3か月平均で16.6万人増加したことを指摘し、経済の堅調さが依然として強いことを示していると述べた。同チームは、S&P500指数の年末目標を8000ポイントのまま維持し、投資家に対して、過熱したモメンタム取引を減らし、非必需消費財、地域銀行、輸送セクターへのシフトを推奨している。
一方、シティグループは、2026年末のS&P 500指数目標を7700ポイントから8100ポイントに引き上げ、2026年のS&P 500構成銘柄の1株当たり利益予想を320ドルから350ドルに上方修正し、初めて2027年の1株当たり利益を400ドルと予測した。
シティは、AI投資のブームと企業の利益の強さが米国株式市場のパフォーマンスを引き続き支えると見ているが、2027年以降、AIの資本支出の成長率が鈍化する可能性があり、その際、市場は評価調整の圧力に直面する可能性があると警告している。ただし、このリスクは現在の市場の主要な取引ロジックとはなっていない。