コーヒー店でカードをタップするたびに、マーチャントはVisaまたはMastercardに小さな手数料を支払います。この手数料を数十億件の取引に掛け合わせると、現代金融で最も収益性の高い通行料徴収所の一つが生まれます。連邦裁判官は、この通行料を引き下げる必要があると判断しました。
6月9日、ブルックリンの連邦裁判所は、ビザ、マスターカードと数百万の米国マーチャントとの間で再調整された380億ドルの集団訴訟和解について、暫定的承認を許可しました。この取引は、20年以上にわたり法的プロセスを繰り返してきた独占禁止法違反の主張を解決します。
実際に決済がどのように変更するか
この合意には、5年間にわたりスワイプ手数料を0.1パーセンテージポイント引き下げる措置が含まれます。標準的な米国消費者クレジットカードのインターチェンジ料金は、8年間1.25%に上限が設けられます。参考までに、現在の平均スワイプ手数料は約2.35%です。
マーチャントは、特定の高手数料のVisaおよびMastercardブランドのカードを拒否する権利を有するようになります。また、特定の取引に対して追加料金を課すこともできます。これは、VisaまたはMastercardのロゴが付いたすべてのカードを、処理コストがどれほど高額であっても受け入れることを義務付けていた長年にわたる「すべてのカードを honors する」方針から重要な転換を示しています。
承認に至った聴聞会は4月27日に開催されました。最終的な裁判所の承認は2026年後半に見込まれていますが、異議申し立てにより実施がさらに遅れる可能性があります。
ここにたどり着くまで長い道のりでした
ヴィザとマスターカードによる独占的行為をめぐる訴訟は20年以上にわたり継続してきた。2024年6月、マーゴ・ブロディ裁判官は300億ドルの前回の提案を却下した。当時、年間で60億ドルのマーチャント節約が見込まれていたが、裁判官はこれを「微々たるもの」と評した。今回の修正案では総額が380億ドルに引き上げられ、約27％の増加となり、前回の案にはなかった追加の構造的譲歩が含まれている。
マーチャント連合は引き続き反対し、合意はカードネットワークによる中央集権的な手数料設定を十分に解決していないと主張している。平均手数料が2.35％で、削減幅が0.1パーセンテージポイントである場合、20年以上にわたる訴訟の末、この数字は正義とは感じられない。
ビザとマスターカードは、実際には手数料を設定していません。カードを発行する銀行が、ネットワークが公表している料金表に基づいて手数料を決定しています。批判者は、この違いはほとんど形式的なものであり、誰も正式に「責任者」ではないにもかかわらず、手数料が実質的に調整される仕組みを生み出していると主張しています。
これは投資家にとって何を意味するか
ビザとマスターカードの株主にとって、この和解は、両社を長年にわたり悩ませてきた法的不確実性の雲を晴らすものである。8年間の手数料上限を1.25%に設定することで、投資家はこれをモデルに組み込むことができる。より大きな疑問は、この和解が規制当局や議会にさらなるインターチェンジ改革を促すかどうかである。米国議会で議論されているクレジットカード競争法は、銀行がマーチャントに対して、取引のルーティングに少なくとも2つのカードネットワークを選択させることを義務付けるものである。