スタンダードチャータードのアナリスト、ジョフ・ケンドリックは、暗号資産価格が現在のサイクルの底をすでにつけたと信じており、転換点を完全に確認する前に、彼が見たい3つのシグナルが一致することを求めています。彼の見解では、最近のBitcoinの買い、米国BitcoinETFへの需要の再燃、および石油価格の継続的な弱さが、暗号資産のようなリスク資産にとってより前向きな背景を形成しています。
金曜日に公開されたクライアントノートで、ケンドリックは「サイクル底」フレームワークに具体的なレベルを設定し、Bitcoinの底値を59,000ドルと推定した。これは、前回のサイクル最高値である約126,000ドルから約53％下落した水準である。また、CoinMarketCapのデータによると、Bitcoinは日曜日に約63,704ドルで取引されていたと、市場の参照価格を挙げている。
主要なポイント
- スタンダードチャータードのジョフ・ケンドリックは、暗号資産はおそらくサイクルの底を打ったと主張し、Bitcoinの底値を約59,000ドルと推定しています。
- 彼は、ストラテジーによるBitcoinの追加購入、金曜日のBTCETFへの資金流入の増加、および石油価格のさらに低下の3つの確認指標を挙げています。
- SoSoValueのデータによると、米国BitcoinETFは金曜日に8584万ドルの純流入を記録し、5つのファンドに資金が流入しました。
- ヤフーファイナンスのデータによると、石油先物は金曜日に2日連続で下落しました。これはケンドリックの広範な「マクロリスク」の読み取りの一部です。
- この議論は、Strategyがその「デジタルクレジット」ビジネスのためにBitcoinを販売するという報告により、引き続き議論を呼んでいるという状況の中で起こっています。
スタンダードチャータードの「サイクルロー」チェックリスト
ケンドリックのアプローチは単一価格の呼びかけではなく、彼の理論を観察可能な市場フローとマクロ条件に結びつけています。最も直接的な市場アクションの項目は、StrategyによるBitcoinの買い増しであり、彼は先週同社がより多くのBitcoinを購入したという報告を参照してこれを説明しました。
さらに、ケンドリックはETFの資金流入にも注目しました。SoSoValueが追跡したデータによると、金曜日には米国で取引されるBitcoin ETFに対して1日当たり8584万ドルの純流入がありました。ケンドリックのノートには、広がりを監視する投資家にとって重要な分配の詳細も反映されています。つまり、5つのファンドに投資が集中した一方で、8つのファンドは当日の純変動がありませんでした。
フレームワークの三番目の要素は原油です。ケンドリックは、ヤフーファイナンスのデータによると、原油先物が金曜日に連続二日間下落していることを指摘しました。投資家にとって、これは重要です。原油価格の下落は、インフレ、成長、および広範なリスク志向への期待に影響を与え、その結果、暗号資産のような流動性に敏感な資産に影響を及ぼす可能性があるからです。
指標を整理した後、ケンドリックはノートを季節の比喩で締めくくった。「冬は終わった。暗号通貨の春へようこそ。」
戦略の買いシグナルとセイラー氏の「ドット」
ケンドリックのノートが広まると、Strategyの創設者マイケル・セイラーは、トレーダーや長年のフォロワーがしばしばBitcoinのさらなる購入の前兆とみなす、もう一つのソーシャルメディア投稿を掲載しました。日曜日、セイラーは「まだドットを追加中」と投稿し、Strategyの定期的な購入メッセージと密接に関連するようになったバブル/ドットチャート形式を添えました。
記事の文脈によると、米国東部標準時午後遅くまでに、この投稿はX上で大きな注目を集め、小売投資家と機関投資家の両方が、最終的な購入が実行とタイミングに依存する場合でも、ストラテジーのコミュニケーションを自らの取引期待の一部として監視していることを示している。
ETFの流入データが示すものと、次に注目すべき点
ETFの流入は、Bitcoin市場で最も注目される行動指標の一つです。これは需要の一部を規制された形で包装し、毎日追跡できるためです。金曜日、SoSoValueが示した8584万ドルの純流入額は、市場が低位レンジをテストしていたにもかかわらず、少なくともそのセッションでは買い手が登場したことを示唆しています。
しかし、ケンドリックの主張は保証というより、確認を求めているものと捉えるべきです。「確認」というテーマが重要です。1日だけの強力な流入が持続的な蓄積と同じ意味になるわけではなく、オイルの動向も急速に変化する可能性があります。投資家にとって、今後の実践的な問いは、ケンドリックが挙げた組み合わせ——戦略的蓄積、ETFの繰り返し流入、そしてオイルへの継続的な圧力——が孤立したデータポイントを超えて継続するかどうかです。
別の視点として、資金間の分配が重要です。ケンドリックが言及した分割（5つのファンドに流入、8つのファンドは変化なし）は、需要が単一の投資手段に集中しなかったことを示唆していますが、すべてのETFで即座に広範な加速が起こったとは示していません。
ストラテジーのデジタルクレジットモデル内の「売却」に関する議論
転換の物語は、ある別の展開と同時に訪れた。この展開は、一部の観察者がStrategyのBitcoin政策を解釈する方法に影響を与えた。Cointelegraphは以前、Strategyが2022年以来初のBitcoin売却を公表し、米証券取引委員会に提出した6月1日の書類で32 BTCを売却したと報じた。この売却は、Saylorが広く提唱する「Bitcoinを決して売却しない」というメッセージと矛盾しているように見えた。
その決定を擁護して、セイラーは、販売能力がストラテジーの「デジタルクレジット」事業を支えるために必要であると主張した。彼はBTCプラハでの発言で、同社の方針がBitcoinの販売を完全に禁止した場合、Bitcoinの財務諸表保有資産に連動するクレジット製品の価値提案が損なわれる可能性があると説明した。なぜなら、配当支払い証券やその他のBitcoinバックド・クレジット構造は、担保の管理方法に柔軟性を必要とする可能性があるからである。
これは、暗号資産投資家にとって重要です。なぜなら、これは「蓄積」の意味を戦略の文脈で再定義するからです。Bitcoin保有を完全に手をつけられないものとして描くのではなく、報告されたコメントに基づく同社の保有資産は、リスク曝露を維持しつつ、クレジット発行および支払メカニズムを支える運用能力を保つというバランスを取ることを示唆しています。
ケンドリックは戦略がさらに購入しているというシグナルに注目している一方で、広範な投資家が問うのは、この戦略のクレジット戦略が、市場や製品のニーズに応じて今後販売の局面を引き起こす可能性があるかどうかである。トレーダーにとって、この繊細な点は、ニュースだけからどの程度の「買い側」モメンタムを想定すべきかという期待に影響を与える。
次の段階では、読者は1日だけでなく複数の取引日を通じてETFの流入が継続するかどうか、並びに戦略の蓄積を示す継続的なシグナルとともに石油の下落トレンドが継続するかどうかを注視すべきです。また、戦略の「デジタルクレジット」要件がBitcoin売却にどの頻度でつながる可能性があるかを明確にする追加の開示情報も追跡してください。
この記事は、Standard Chartered、月曜日のニュース後にBTCの底値シグナルを3つ特定としてCrypto Breaking Newsに originally published されました——あなたが信頼する暗号通貨ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーン更新の情報源。