韓国の暗号資産市場は、キムチプレミアムが負の値となり、KOSPIの取引高の8％まで縮小した

韓国の暗号資産市場は、急成長する株式市場と比べて大幅に縮小しており、現在の国内取引高はKOSPIの活動規模のわずか1割に過ぎない。 5大国内取引所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）を対象としたDigital Assetの最新データによると、5月26日までの暗号資産取引高は、5月のKOSPI取引高の8％に過ぎなかった。これは2024年末と比較して劇的な逆転であり、当時はドナルド・トランプ氏の米大統領選勝利とリスク志向の高まりを背景に、ウォン建て暗号資産取引高が12月にKOSPIの323％まで急増していた。 主な数値 - 2025年8月から2026年5月にかけて、5大取引所の暗号資産取引高は約71％減少した。 - 同期間、KOSPIの取引高は半導体株主導の上昇と政府の株式市場支援策により約243％急増した。 - 韓国の暗号資産保有高は、2025年1月末の833億ドルから2026年2月末には414億ドルまで減少した。 - 5大取引所の日次取引高は、2024年12月の約116億ドルから2026年2月には約30億ドルまで低下した。 - 暗号資産取引所へのウォン入金は、2024年末の10.7兆ウォンから7.8兆ウォンに減少した。 2025年10月に暗号資産市場が明確な下落局面に入り、一方で国内株式市場は過去最高水準へと上昇したことで、この差はさらに拡大した。株式が注目を集める中で、暗号資産は相対的な市場シェアと資金流入を失った。 キムチプレミアムがマイナスに転じる—需要のシグナル Digital AssetはCryptoQuantのデータを引用し、ビットコイン韓国プレミアム（「キムチプレミアム」）が最近複数回マイナスとなったことを指摘している。このプレミアムは、韓国でのビットコイン価格が海外取引所と比較してプレミアムかディスカウントかを示す指標であり、3月にマイナスに転じ、4月に一時的にプラスになった後、再びマイナス圏に戻った。マイナスのプレミアムは、国内買い圧力の弱まりを示しており、取引高の減少だけでなく、韓国トレーダー間での需要そのものが低下していることを示唆している。 規制環境が取引活動を抑制している可能性 この減速は、韓国政府が投資家および取引所に対する規制を強化している時期と重なっている。2027年1月1日から、政府は250万ウォンを超える仮想資産利益に対して合計22％の税率で課税する予定である。国税庁は5大取引所と連携してガイドラインを準備中であり、2027年に発生した所得に対する初回の完全申告期間は2028年5月を予定している。当局はまた、海外振替に対する厳格なチェックを強化しており、海外取引所やプライベートウォレットとの振替に関する報告義務を強化する方向にある。業界団体は、これらの措置がユーザーのコストや処理時間の増加につながる可能性があると警告している。 この意味するところ 現時点では、韓国の暗号資産市場は国内株式市場の活況と比べて控えめな状況である。入金額の減少、保有高の縮小、取引高の低下、そしてマイナスのキムチプレミアムは、すべて国内需要が大きく冷え込んでいることを示している。今後予定される課税および振替報告規制と合わせると、これらの傾向は、新たなカタリストが現れない限り、韓国の暗号資産エコシステムが長期にわたって整理局面に入る可能性を示唆している。