防衛強硬派やテクノロジー経営陣を夜も眠らせない地政学的悪夢のシナリオとは、世界の高度なAIチップのほぼ100％が、1つの企業であるTSMCによって、1か所である台湾で製造されているという状況である。中国が台湾に侵攻した場合、人工知能を駆動するシリコンの脳にあたるチップの世界供給は、一夜にして消え去ることになる。
それは、エロン・マスクがますます切実に主張してきた論点である。2025年3月のテッド・クルーズ上院議員とのポッドキャスト出演で、マスクは、米国がAI競争におけるリードを守るために、国内のチップ製造を大幅に拡大する必要があると主張した。
台湾問題
TSMCの先進的なチップ製造における支配的地位は広く知られています。同社は、大規模AIモデルの学習と実行に必要な世界で最も洗練された半導体の圧倒的大部分を生産しています。
マスクはクルーズに、米国は「今後数年間、AIで主導的地位を占める可能性が高い」と述べたが、その主導権は1つの重要な変数、つまりAIチップの製造を誰が制御するかにかかっている。中国が台湾に動くことは、軍事的危機であるだけでなく、クラウドコンピューティングから自律走行車までを支えるチップへのアクセスを断つ技術的危機となる。
警告の場所に資金を投入する
テスラは、テキサス州内の施設でAI5およびAI6チップの生産に関してサムスンと165億ドルの契約を結んだと報告されている。
一方、マスクのAIベンチャーであるxAIは、マイクロソフトやブラックロックなどの企業と連携し、米国のAIインフラを強化しています。
これらの動きは、米国内での半導体製造を促進することを目的としたCHIPSおよび科学法の全体的な取り組みと一致しています。この法律はすでに、インテル、TSMC、サムスンが米国各地に新規製造工場を建設する計画で、数十億ドルの投資を引き起こしています。
次のボトルネック：電力
2026年初頭、マスクは、AIチップの生産能力が指数関数的に増加していると指摘した。しかし、それらのチップを実際に動作させるために必要な電力供給がそのペースに追いつかない可能性があり、結果として米国が電力を供給できる量を超えるAIチップを生産する状況が生じる可能性があると警告した。
マスクは、2026年後半に米国がまさにこの状況に陥る可能性があると予測した：チップは豊富だが電力は不足している。
これは投資家にとって何を意味するのか
テクノロジーマーケットに触れたことのある人であれば、マスクの警告は、すでに資本の流れを再構築している二段階の投資理論を浮き彫りにしている。
第一段階は半導体の生産体制整備である。装置メーカーから受託製造業者に至るまで、国内でのチップ製造に関与する企業は、政府の継続的な補助金と民間セクターの需要の恩恵を受ける。サムスンのテキサス拡張やTSMCのアリゾナ工場が最も顕著な例である。
第二の段階はエネルギーのボトルネックである。マスクの主張が正しいとすれば、チップ生産が電力供給を上回るため、データセンター向けのエネルギー解決策を提供する企業が重要なインフラ投資対象となる。これは天然ガス発電から原子力、グリッド規模のバッテリー蓄電までを含む。