BlackRock、BITA S-1を提出：オプション収益を併用したスポットBitcoin ETF

ブラックロックは、提案中のBitcoinプレミアムインカムETFについて新たな詳細を提出し、クライアントがBTCへの露出とオプションベースの収益をどのように実現するかを明確に示した。 新情報 - 6月10日、ブラックロックはiShares Bitcoin Premium Income ETFの第四次修正S-1を提出した。このETFはNasdaqでBITAというティッカーで取引される見込み。提出文書には、スポットBitcoinへの露出とカバードコール戦略を組み合わせた能動的運用戦略が明記されている。具体的には、ブラックロック自身のスポットBitcoin ETFであるIBITの株式およびスポットBitcoin ETPに関連するインデックスに対してコールオプションを売却する。 - ファンドのスポンサー手数料は0.65%と設定されている。ブラックロックは、この手数料が主にIBIT株式の売却益から支払われると説明しており、特定の条件下では限定的な手数料減免が可能であるとしている。 シード資本と初期保有資産 - ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメントがシード投資家として、1株50ドルで198,000株を購入し、信託に990万ドルを投入した。登録書類によると、信託の純資産は約999万ドル（1株あたり49.97ドル）である。 - 6月9日、シード資金を使って信託は109.9630217 BTCおよび90,901株のIBITを取得し、同時にカバードコール戦略の一環として856契約のオプションを売却した。 運用パートナーおよび取引相手 - 多数の大手金融機関が運用上の役割を担う：ゴールドマン・サックス・アンド・コー・LLCがオプションの決済エージェントを務め、Coinbase Custody Trust CompanyおよびAnchorage Digital BankがBitcoin保有資産の保管を担当し、The Bank of New York Mellonが信託の現金および証券の管理者および保管者として記載されている。 - 制作および償還の認可参加者は、BofA Securities、ゴールドマン・サックス・アンド・コー・LLC、Jane Street Capital、JP Morgan Securities、Virtu Americas LLCである。Jane Street CapitalおよびVirtu Financial Singaporeは、Bitcoinのエントリーおよびエグジット活動における取引相手として名前が挙げられている。 市場状況 - 収益指向のBitcoin ETFへの関心は高まっている。ゴールドマン・サックスは4月にBitcoinプレミアムETFを申請し、資産の最大80%をBitcoinへの露出を提供する金融商品に割り当てる可能性を示した。 - ブラックロックは同時にETFの事業拡大を他分野でも進めている。最近、英国およびヨーロッパでiShares Space Technologies UCITS ETF（ティッカー：STAR）を立ち上げ、STOXX Global Space Satellites and Drones Indexを追跡している。 - 一方、ブラックロックの主力スポット製品であるIBITには償還圧力が生じている。SoSoValueのデータによると、火曜日に6,160万ドルの償還が発生した。Bitcoinは当日約1.4%上昇し、62,206ドル付近で取引された。これは新たな地政学的緊張の再燃を受けたものである。 要点 修正された提出文書は、ブラックロックがスポットBitcoinへの露出とカバードコール収益オーバーレイをどのように統合するかを詳細に示し、戦略を支える機関的なインフラ（保管者、決済エージェント、取引相手）を明確に示している。規制当局がS-1を審査する中で、今回の新規開示は大手機関間で収益指向のBitcoin製品を提供する競争がますます激しくなっていることを浮き彫りにしている。