Perdagangan Futures

Aturan Batas Risiko untuk Margin Terisolasi dan Margin Silang

Pembaruan terakhir: 05/01/2026
Di KuCoin, margin terisolasi dan kontrak margin silang masing-masing mengadopsi aturan batas risiko independen: margin terisolasi mengikuti struktur batas bertingkat, dengan posisi dan leverage dibatasi oleh tingkat tetap; margin silang menggunakan algoritma peningkatan dengan batas risiko non-bertingkat, memungkinkan leverage yang lebih tinggi dan margin yang lebih tersedia untuk meningkatkan posisi terbuka maksimum, memberikan pengalaman perdagangan yang lebih fleksibel dan efisien.

 

Mode Margin Terisolasi

 

1. Pengantar Batas Risiko

Apa itu tingkat batas risiko? Tingkat batas risiko adalah mekanisme manajemen risiko inti yang dirancang untuk membatasi eksposur trader individu dan mengurangi dampak likuidasi berskala besar pada pasar. Selama periode volatilitas pasar yang tinggi, leverage tinggi dan posisi besar yang dilikuidasi secara paksa dapat memicu fluktuasi harga yang tajam, yang berpotensi menyebabkan risiko tambahan bagi trader lain. Untuk mencegah hal ini, KuCoin menerapkan mekanisme batas risiko yang seragam untuk semua pengguna.
Di bawah aturan batas risiko KuCoin:
  • Posisi yang lebih besar dan risiko yang lebih tinggi memerlukan tingkat margin awal (IMR) dan tingkat margin pemeliharaan (MMR) yang lebih tinggi.
  • Leverage maksimum yang diizinkan menurun seiring meningkatnya risiko.
Struktur margin bertingkat ini secara efektif membatasi potensi risiko dari posisi besar dan, jika perlu, mengurangi dampak pasar melalui proses likuidasi bertingkat, secara bertahap mengurangi posisi daripada melikuidasi sepenuhnya sekaligus.
Tingkat batas risiko terdiri dari lima elemen kunci:
  • Tingkat, Batas Risiko (Nilai Posisi), Tingkat Margin Pemeliharaan, Tingkat Margin Awal Minimum, Leverage yang Dapat Digunakan Maksimum
Ketika nilai posisi terbuka trader mencapai tingkat yang lebih tinggi, KuCoin tidak secara otomatis meningkatkan tingkat—pengguna harus memilih dan mengonfirmasi peningkatan secara manual. Jika pengguna belum beralih tingkat, sistem terus menggunakan batas risiko maksimum dari tingkat saat ini sebagai batas posisi, dan baik tingkat margin awal maupun leverage yang dapat digunakan maksimum ditentukan oleh tingkat saat ini sampai pengguna menyesuaikannya secara manual.
Jika posisi besar memicu likuidasi, sistem menggunakan mekanisme pengurangan bertingkat / likuidasi bertahap, secara bertahap menurunkan tingkat batas risiko dan melikuidasi dalam batch yang lebih kecil untuk meminimalkan dampak pasar dan menghindari likuidasi satu langkah penuh.

 

2. Cara Melihat Batas Risiko

Buka kontrak → Klik “Info Koin” di kanan atas → “Batas Risiko”.
Catatan: Batas risiko hanya berlaku untuk mode margin terisolasi, bukan mode margin silang.
Contoh:
  • Batas Risiko (Nilai Posisi) = 5.000 USDT → Tingkat 1, MMR = 0,4%, IMR Minimum = 0,8%, Leverage Maksimum = 125×
  • Batas Risiko = 500.000 USDT → Level 2, MMR = 0,5%, IMR Minimum = 1%, Leverage Maksimum = 100×
Seiring dengan meningkatnya level batas risiko, persyaratan margin meningkat sementara leverage yang tersedia menurun.

 

3. Tingkat Batas Risiko

Anggaplah tingkat batas risiko kontrak adalah sebagai berikut:
  • Level 1: Batas posisi saat ini ≤ 100.000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0,5%
  • Level 2: Batas posisi saat ini ≤ 200.000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
Jika seorang pengguna ingin meningkatkan posisi Level 1 dari 100.000 USDT menjadi 150.000 USDT:
  • Mereka harus beralih secara manual ke Level 2.

 

4. Perhitungan Nilai Batas Risiko

Dalam mode margin terisolasi, batas risiko ditentukan oleh nilai posisi terbuka. Batas risiko biasanya dibagi menjadi tingkat, dengan setiap tingkat sesuai dengan rentang nilai posisi tertentu.

4.1 Rumus Perhitungan Batas Risiko

Posisi Mode Satu Arah (Arah Tunggal: Long atau Short):
  • Batas risiko ditentukan berdasarkan tingkat yang sesuai dengan nilai terbuka posisi.
  • Nilai Posisi Terbuka: Total nilai terbuka posisi = Harga Pembukaan × Kuantitas × Pengganda Kontrak
  • Faktor Batas Risiko: Ditetapkan sesuai dengan aturan tingkat platform, biasanya meningkat seiring dengan meningkatnya nilai terbuka.
Posisi Mode Lindung Nilai (Memegang Long dan Short Secara Bersamaan):
  • Hitung batas risiko secara terpisah untuk posisi panjang dan pendek berdasarkan nilai posisi terbuka masing-masing.

4.2 Contoh: Perhitungan Batas Risiko dalam Mode Margin Terisolasi

4.2.1 Contoh Arah Tunggal:

Rentang Nilai Posisi Terbuka Leverage Maksimum yang Dapat Digunakan Maintenance Margin Rate (MMR)
0 - 10.000 USDT 125× 0,40%
10.001 - 50.000 USDT 100× 0,50%
  • Nilai posisi terbuka: 25.000 USDT
  • Tier: 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.2 Contoh Bidirectional:

  • Nilai terbuka posisi panjang: 35.000 USDT → Tingkat 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%
  • Nilai terbuka posisi pendek: 12.000 USDT → Tingkat 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.3 Ringkasan:

  • Satu Arah Mode Posisi: Gunakan MMR dari tingkat yang sesuai berdasarkan nilai posisi terbuka.
  • Hedge Mode Posisi: Hitung batas risiko secara terpisah untuk posisi panjang dan pendek.
  • Tingkat batas risiko memungkinkan platform untuk menetapkan parameter yang berbeda untuk rentang nilai terbuka yang berbeda, memungkinkan manajemen risiko yang lebih tepat.

 

5. Pengingat Penyesuaian Batas Risiko

Batas risiko terutama mempengaruhi ukuran pesanan, penggunaan leverage, dan likuidasi. Penyesuaian manual secara langsung mempengaruhi leverage yang tersedia dan ukuran posisi maksimum.

  1. Ukuran Pesanan dan Leverage:

  • Tingkat batas risiko menentukan ukuran posisi dan leverage yang tersedia.
  • Contoh: Kontrak perpetual BTC Tingkat 3 → Leverage Maks = 75×, Ukuran Posisi Maks = 1.000.000 USDT
  • Tingkat KYC juga dapat membatasi leverage: jika KYC mengizinkan leverage 5× tetapi batas risiko mengizinkan 125×, maka leverage efektif adalah 5×.
  • Tarif Margin Awal (IMR) = 1 ÷ Leverage, tarif margin pemeliharaan bervariasi berdasarkan tingkat batas risiko.

  1. Mekanisme Likuidasi:

  • Harga likuidasi paksa didasarkan pada MMR dari tingkat batas risiko saat ini.
  • Sistem dapat melikuidasi sebagian untuk mengurangi tingkat batas risiko terlebih dahulu, menggunakan pesanan IOC (Immediate or Cancel), mencoba ulang hingga berhasil.
  • Jika posisi berada di Tingkat 1 atau pesanan IOC gagal berulang kali, sistem melikuidasi sisa posisi sepenuhnya.
Contoh:
  • Kontrak perpetual BTC, nilai posisi = 2.500.000 USDT, Tingkat 4 → Memicu likuidasi: sistem pertama-tama mengurangi ke Tingkat 3 batas 1.000.000 USDT → Mengurangi 1.500.000 USDT → Batas risiko turun ke Tingkat 3, MMR dioptimalkan, posisi dipulihkan.

 

6. Dampak Penyesuaian Batas Risiko Manual:

  • Bagaimana cara menyesuaikan tingkat batas risiko:
    • Situs web: Klik ⚙️ → "Preferensi Perdagangan" → "Batas Risiko"
  • Aplikasi: Klik "..." → "Preferensi Perdagangan" → "Batas Risiko"
  • Tingkat Upgrade: Leverage maksimum tingkat baru mungkin lebih rendah dari leverage posisi saat ini; margin tambahan diperlukan, jika tidak penyesuaian gagal.
    • Contoh: Posisi tingkat 1 = 125× leverage → Upgrade ke tingkat 3 maksimum 75× → Margin Tambahan yang Diperlukan = Nilai Posisi × (1/75 − 1/125)
  • Turunkan Tingkat: Tingkat baru mungkin membatasi posisi maksimum; jika posisi saat ini melebihi batas, sistem meminta untuk mengurangi ukuran terlebih dahulu.

 

Mode Margin Silang

 

1. Ikhtisar Mode Margin Silang

Dalam mode margin terisolasi, ukuran posisi terbuka maksimum dibatasi oleh tingkat batas risiko, dan leverage yang lebih tinggi dapat secara paradoks menghasilkan posisi yang lebih kecil yang diizinkan. Misalnya, leverage 100× mungkin hanya memungkinkan membuka 1 BTC, sementara leverage 50× memungkinkan hingga 5 BTC.
Mode margin silang KuCoin menggunakan algoritma ukuran posisi terbuka maksimum yang baru, menghubungkan ukuran posisi yang diizinkan dengan total margin akun dan leverage yang dipilih, dan menerapkan batas risiko tanpa tingkatan:
  • Leverage yang lebih tinggi → lebih banyak posisi yang dapat dibuka, menghindari situasi abnormal dalam mode margin terisolasi.
  • Tidak perlu sering menyesuaikan batas risiko; sistem secara otomatis menghitung posisi terbuka maksimum berdasarkan total margin akun dan leverage yang dipilih.

 

2. Perhitungan Posisi Terbuka Maksimum

Rumus (contoh untuk kontrak linier):
Maks Posisi Terbuka = k * ln((C - F) * Lev * k + 1)
Di mana:
  • C: Total margin silang pengguna, yaitu, saldo akun dikurangi margin yang digunakan oleh posisi terisolasi. Jika tidak ada posisi terisolasi, seluruh saldo akun dapat digunakan sebagai margin silang.
  • F: Margin yang digunakan oleh kontrak dan pesanan lain. Mengurangi ini dari total margin memberikan margin yang tersedia untuk kontrak saat ini.
  • Lev: Leverage yang dipilih pengguna.
  • P: Perkiraan harga order; perhitungan aktual mempertimbangkan kedalaman pasar dan biaya.
  • K: Koefisien amplifikasi, memastikan bahwa dengan margin yang tersedia sama, ukuran posisi yang dapat dibuka meningkat dengan leverage, tetapi dengan laju yang menurun. Platform menyesuaikan K sesuai dengan setiap kontrak.
Contoh: Untuk kontrak BTCUSDT linier yang dibeli pada 60.000 USDT dengan leverage 10×, saldo akun 100.000 USDT, dan tanpa order atau posisi lain, dan K = 490:
  • Maks Open Position = 490 * ln(100.000 * 10 / (60.000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

 

3. Optimasi IMR dan MMR

Tingkat margin awal margin silang (IMR) dan tingkat margin pemeliharaan (MMR) dihitung dengan lebih wajar dan efisien:
  • IMR: Sebagian besar ditentukan oleh leverage yang dipilih, biasanya 1/leverage, tetapi juga mempertimbangkan batas MMR, misalnya, tidak dapat melebihi 1,3× MMR.
  • MMR: Terutama terkait dengan posisi pengguna dan order terbuka. Posisi yang lebih besar dan lebih banyak order terbuka meningkatkan MMR. Metode KuCoin menghindari nilai IMR dan MMR yang sangat dekat, yang sebaliknya dapat memicu likuidasi paksa akibat fluktuasi pasar yang kecil.
Contoh: Untuk pengguna yang memegang 1 BTC:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0,5%

 

4. Perhitungan Tingkat Risiko dan Optimasi Likuidasi

Tingkat risiko margin silang = margin pemeliharaan / ekuitas. KuCoin mempertimbangkan baik posisi maupun order terbuka, bukan hanya posisi. Ini mencegah skenario di mana order yang tidak ditutup dalam kondisi pasar ekstrem tiba-tiba meningkatkan risiko akun, yang berpotensi menyebabkan kebangkrutan.
Metode KuCoin mengevaluasi skenario terburuk untuk pesanan panjang dan pendek secara terpisah, memungkinkan offset antara arah. Ini menghasilkan perhitungan MMR yang lebih masuk akal, menghindari overestimasi dari agregasi sederhana.
Contoh:
Misalkan seorang pengguna memiliki 1 BTC dan memiliki 2 BTC dalam pesanan beli dan 3 BTC dalam pesanan jual.
Margin pemeliharaan yang diperlukan = max(1 + 2, 1 − 3) × harga mark × MMR = 3 × harga mark × MMR = 3 × 60.000 × 0,5% = 900
daripada 6 × harga mark × MMR = 6 × 60.000 × 0,5% = 1.800
(Dengan asumsi harga mark saat ini adalah 60.000 dan MMR adalah 0,5%)

 

5. MMR Dinamis Mengurangi Risiko Likuidasi

  • MMR maksimum hanya 30%; fluktuasi pasar normal tidak memicu likuidasi jika rasio risiko total di bawah 100%.
  • Persyaratan MMR untuk koin arus utama diturunkan untuk meningkatkan efisiensi modal.
  • Menghindari masalah kontrol risiko bertingkat tradisional di mana likuidasi sebagian dari posisi tidak dapat memulihkan ekuitas.

 

KuCoin Panduan Futures:

Tutorial Versi Situs Web

Tutorial Versi Aplikasi

 

Terima kasih atas dukungan Anda!

KuCoin Tim Futures

 

Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat membuka perdagangan futures.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan AI untuk membantu keterbacaan. Untuk informasi yang paling akurat, silakan lihat versi asli bahasa Inggris.Tampilkan versi asli