Perdagangan Futures

Deleveraging Otomatis (ADL)

Pembaruan terakhir: 31/12/2025

1. Apa Itu Deleveraging Otomatis (ADL)?

Dalam perdagangan futures, pengguna dapat membuka posisi dengan leverage hanya dengan memposting margin awal, sehingga memperbesar potensi keuntungan dan kerugian. Ini adalah fitur inti yang membuat pasar futures menarik, tetapi juga berarti bahwa posisi yang sangat terleveraged dapat mengalami kerugian cepat selama kondisi pasar yang volatile dan bahkan dapat mengakibatkan saldo akun negatif.
Ketika sebuah posisi diambil alih oleh mesin likuidasi dan ditutup pada harga yang lebih buruk dari harga kebangkrutannya, dana asuransi digunakan untuk menutup defisit yang diakibatkan. Jika dana asuransi tidak mencukupi, sistem Deleveraging Otomatis (ADL) diaktifkan.
Di bawah ADL, sistem mengurangi posisi yang dipegang oleh trader di sisi berlawanan dari posisi yang dilikuidasi, dimulai dengan mereka yang memiliki keuntungan tertinggi dan leverage tertinggi. Pengurangan dilakukan pada harga kebangkrutan posisi yang dilikuidasi.

 

2. Kondisi Pemicu ADL

Ketika sebuah posisi diambil alih oleh mesin likuidasi dan ditutup pada harga yang lebih buruk dari harga kebangkrutannya, dana asuransi dari pasangan perdagangan yang bersangkutan digunakan untuk menutup defisit. Jika dana asuransi tidak mencukupi, sistem Deleveraging Otomatis (ADL) akan diaktifkan.
 
Contoh: Harga Penyelesaian ADL( posisi panjang BTCUSDTM dilikuidasi)
  • Kasus 1: Sebuah posisi pendek yang dibuka pada 100.000 saat ini dalam keuntungan. Jika ADL diaktifkan, itu akan ditutup pada harga kebangkrutan 88.000 terhadap posisi panjang yang dilikuidasi, yang berpotensi menghasilkan keuntungan tambahan.
  • Kasus 2: Sebuah posisi pendek yang dibuka pada 88.900 saat ini dalam kerugian. Jika ADL diaktifkan, itu juga akan diselesaikan pada 88.000, yang mungkin berubah dari kerugian menjadi keuntungan.
  • Kasus 3 (Skenario ekstrem, defisit parah): Sebuah posisi pendek yang dibuka pada 87.000 dengan harga saat ini turun menjadi 86.000 menunjukkan keuntungan. Jika ADL diaktifkan, itu masih diselesaikan pada 88.000, yang mungkin berubah dari keuntungan menjadi kerugian.
  • Catatan:Semua pengurangan ADL diselesaikan pada harga kebangkrutan posisi yang dilikuidasi, terlepas dari harga mark saat ini. Bahkan posisi yang menguntungkan dapat mengalami kerugian akibat penyelesaian ADL.

 

3. Kondisi Penghentian ADL

Eksekusi ADL tidak tidak terbatas. Akan berhenti segera ketika setiap dari kondisi berikut terpenuhi:
  • Defisit sepenuhnya tertutupi Keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari pengurangan posisi pihak lawan cukup untuk mengimbangi kerugian kebangkrutan, dan sistem menghentikan deleveraging lebih lanjut.
  • Platform menyuntikkan dana tambahan jika perlu Dana asuransi akan secara seragam menanggung risiko dan menutupi potensi kerugian kebangkrutan untuk memastikan stabilitas pasar dan melindungi kepentingan pengguna.

 

4. Logika Peringkat ADL

Urutan Auto-Deleveraging (ADL) menentukan urutan di mana posisi dilikuidasi secara paksa, berdasarkan Rasio Pengembalian Posisi dan Leverage Efektif. Harap dicatat bahwa untuk posisi dua sisi margin silang, perhitungan didasarkan pada arah dan ukuran posisi bersih.
  • Untuk posisi yang menguntungkan: Skor ADL = Rasio Pengembalian Posisi × Leverage Efektif
  • Untuk posisi yang merugi: Skor ADL = Rasio Pengembalian Posisi ÷ Leverage Efektif
Di mana:
  • Rasio Pengembalian Posisi = PNL belum terealisasi dari kontrak ÷ Nilai Masuk Rata-rata dari kontrak
  • Leverage Efektif = Nilai Posisi ÷ Margin Efektif
  • Nilai Posisi dihitung berdasarkan Harga Mark
  • Margin Efektif Terisolasi = Margin Posisi Terisolasi + Keuntungan Belum Terealisasi
  • Margin Efektif Silang = Saldo Margin Silang
Dalam posisi yang menguntungkan, skor ADL yang lebih tinggi menunjukkan prioritas lebih tinggi dalam urutan deleveraging. Dalam posisi yang merugi, skor ADL absolut yang lebih kecil menunjukkan prioritas lebih tinggi dalam urutan deleveraging.
 
Contoh Peringkat ADL
Misalkan ada tiga posisi long yang menguntungkan di pasar:
Posisi Tingkat Keuntungan Posisi Leverage Efektif Skor ADL Peringkat
A 200% 20x 200% × 20 = 4000 1
B 150% 10x 150% × 10 = 1500 2
C 100% 5x 100% × 5 = 500 3
Jika posisi short yang bangkrut memerlukan ADL dari 50 kontrak, sistem akan terlebih dahulu mengurangi 50 kontrak dari Posisi A.

Logika Eksekusi

  1. Semua pesanan terbuka dari posisi yang dipilih secara otomatis dibatalkan
  2. Sistem mencocokkan posisi yang menguntungkan dengan posisi yang bangkrut pada harga kebangkrutan untuk mengurangi posisi
  3. Setiap posisi yang tersisa masuk kembali ke antrean peringkat ADL

 

5. Memahami Posisi Antrean ADL Anda

Indikator menunjukkan posisi Anda dalam antrean Deleveraging Otomatis (ADL).
Indikator terdiri dari lima tingkat, dan setiap tingkat yang menyala mewakili peningkatan prioritas 20%.
ADL.png
Ketika semua lima tingkat menyala, posisi Anda berada dalam 20% teratas dari antrean ADL. Hal ini berarti bahwa jika peristiwa likuidasi terjadi dan dana asuransi tidak dapat sepenuhnya menutup kerugian, posisi Anda dapat menjadi subyek deleveraging otomatis.
Untuk mengurangi risiko deleveraging otomatis, trader dapat menurunkan leverage atau menutup sebagian posisi yang menguntungkan berdasarkan peringkat antrean ADL mereka.
Jika posisi Anda dideleveraging otomatis, sistem akan memberi tahu Anda. Semua pesanan terbuka juga akan dibatalkan secara otomatis, dan Anda dapat memilih untuk membuka kembali posisi setelahnya.

 

6. Pernyataan Risiko Pengguna

Meskipun ADL tidak dapat sepenuhnya dihindari, pengguna dapat mengurangi kemungkinan posisi mereka terdeleveraging otomatis dengan:
  • Memantau indikator ADL Lacak posisi Anda dalam antrean ADL dan sesuaikan posisi dengan cepat berdasarkan indikator.
  • Menambahkan margin Meningkatkan margin pemeliharaan mengurangi prioritas peringkat ADL Anda dan menurunkan kemungkinan terdeleveraging otomatis.
  • Mengurangi leverage efektif
Kondisi pasar secara inheren tidak pasti. Pengguna yang menggunakan strategi lindung nilai atau netral pasar harus memperhatikan dampak potensial dari ADL. Setelah terpicu, ADL dapat secara otomatis mengurangi sebagian posisi, mengubah eksposur risiko keseluruhan dari portofolio.
Pengguna disarankan untuk terus memantau indikator ADL dan perubahan posisi, serta menyesuaikan strategi dan tingkat margin sesuai untuk mempertahankan manajemen risiko yang efektif.
Setelah eksekusi ADL, sistem biasanya mengirimkan pemberitahuan. Namun, dalam kondisi pasar yang ekstrem atau keadaan khusus, penundaan pemberitahuan dapat terjadi. Harap dicatat bahwa penundaan pemberitahuan tidak mempengaruhi eksekusi ADL yang sebenarnya. Pengguna harus secara aktif memantau akun dan posisi mereka di platform.

 

KuCoin Panduan Perdagangan Futures:

Tutorial Web

Tutorial Aplikasi

 

Terima kasih atas dukungan Anda!

Tim Futures KuCoin

 

Catatan: Pengguna di negara dan wilayah yang dibatasi tidak dapat mengaktifkan perdagangan futures.

 

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan AI untuk membantu keterbacaan. Untuk informasi yang paling akurat, silakan lihat versi asli bahasa Inggris.Tampilkan versi asli