SpaceX sedang mempersiapkan diri untuk go public dalam penawaran umum perdana terbesar yang pernah dilakukan. Perusahaan berencana untuk terdaftar di Nasdaq dengan ticker SPCX, dengan perdagangan diharapkan dimulai sekitar 12 Juni 2026 pada harga awal $135 per saham.
Target penggalangan dana adalah $75 miliar. Itu bukan kesalahan ketik. Pada angka tersebut, SpaceX akan berada pada valuasi antara $1,75 triliun dan $1,8 triliun, menempatkannya di kelas yang sama dengan Apple dan Microsoft. Sebagai perbandingan, rekor sebelumnya untuk IPO AS dimiliki oleh daftar Saudi Aramco pada 2019 sebesar sekitar $25,6 miliar. SpaceX bertujuan untuk hampir menggandakan tiga kali lipat angka tersebut.
Dari roket ke Wall Street
SpaceX mengajukan dokumen secara rahasia ke SEC pada April 2026, lalu menyusul dengan prospektus publik pada Mei. Goldman Sachs dan Morgan Stanley memimpin underwriting.
Permintaan institusional telah signifikan. Penawaran dilaporkan melebihi permintaan lebih dari $10 miliar, yang berarti investor ingin berpartisipasi dengan kecepatan yang melebihi jumlah saham yang tersedia.
Pendapatan perusahaan tahun lalu mencapai $15,5 miliar. Namun, kerugian bersihnya hampir $5 miliar. Para investor memperkirakan bahwa kurva pendapatan pada akhirnya akan melampaui kurva pengeluaran.
Valuasi $1,8 triliun pada pendapatan $15,5 miliar berarti pasar menghargai SpaceX sekitar 116 kali penjualan tahunannya.
Faktor Musk dan merger xAI
Pendorong signifikan di balik valuasi adalah merger SpaceX dengan xAI lebih awal pada 2026. Kesepakatan tersebut menggabungkan perusahaan kecerdasan buatan Musk ke dalam naungan SpaceX, menciptakan entitas terpadu yang mencakup internet satelit (Starlink), transportasi antarplanet (Starship), dan pengembangan AI.
Setelah IPO, diharapkan Musk akan mempertahankan kepemilikan ekonomi 42% dan kekuatan voting 85%. Struktur saham kelas ganda ini berarti pemegang saham publik mendapatkan eksposur finansial tetapi pengaruh terbatas dalam tata kelola perusahaan.
IPO juga bisa menjadikan Musk miliarder pertama di dunia, tergantung pada bagaimana saham tersebut diperdagangkan di sesi pembukaannya.
Hambatan regulasi dan implikasi pasar
Senator Elizabeth Warren telah mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi kelebihan pasar terkait penawaran tersebut.
Untuk investor ritel, ini adalah kesempatan pertama yang nyata untuk memiliki sebagian SpaceX secara langsung. Selama bertahun-tahun, perusahaan ini beroperasi sebagai salah satu perusahaan swasta paling berharga di dunia, yang hanya dapat diakses melalui pasar sekunder dan dana ventura tertentu.
Investor juga harus memperhatikan periode lock-up dengan cermat. Ketika karyawan awal dan pihak dalam akhirnya diizinkan menjual saham mereka, biasanya 90 hingga 180 hari setelah IPO, hal ini dapat menciptakan tekanan penjualan yang signifikan. Dengan Musk memegang 42% dari kepentingan ekonomi, sinyal apa pun mengenai niatnya untuk mempertahankan atau mengurangi kepemilikan akan memengaruhi saham.