SpaceX sedang bersiap untuk melakukan penawaran umum perdana yang bisa menjadi yang terbesar sepanjang sejarah, dengan target penggalangan dana sebesar $75 miliar yang akan menilai perusahaan ini sekitar $1,75 triliun hingga $1,77 triliun.
Perusahaan mengajukan pendaftaran S-1 kepada SEC pada Mei 2026, berencana menjual 555,6 juta saham dengan harga tetap $135 per saham. Goldman Sachs dan JPMorgan memimpin upaya ini, dan roadshow IPO dimulai sekitar 4 Juni, dengan penetapan harga ditargetkan sekitar 11 Juni dan perdagangan potensial di Nasdaq dengan ticker SPCX dimulai pada 12 Juni.
Permintaan investor melonjak tinggi
Permintaan dilaporkan melebihi $250 miliar, menjadikan penawaran ini beberapa kali lebih tinggi dari yang diharapkan. Itu lebih dari empat kali jumlah yang sebenarnya ingin dikumpulkan SpaceX.
Raja sebelumnya dari IPO adalah pencatatan Saudi Aramco pada 2019, yang mengumpulkan sekitar $25,6 miliar. SpaceX bertujuan untuk hampir menggandakan angka tersebut.
Hanya enam bulan lalu, pada Desember 2025, penjualan saham internal menilai perusahaan sekitar $800 miliar. Artinya, valuasi IPO merepresentasikan kenaikan lebih dari dua kali lipat dalam waktu sekitar setengah tahun.
Perdebatan valuasi: ambisi yang dibenarkan atau puncak gelembung?
Analis memproyeksikan pendapatan SpaceX pada 2025 sebesar $18,67 miliar, dengan kerugian bersih $4,9 miliar. Dengan valuasi $1,75 triliun, itu berarti rasio harga terhadap pendapatan lebih dari 90x pada perusahaan yang masih menghabiskan kas dalam jumlah signifikan.
Morningstar menilai nilai SpaceX sekitar $780 miliar, yang kurang dari setengah valuasi target IPO.
Sudah jelas ini soal kripto
SpaceX dilaporkan memegang sekitar 8.285 BTC di neracanya, menjadikannya salah satu pemegang Bitcoin perusahaan yang paling terkenal. Perusahaan ini juga menerima Dogecoin sebagai pembayaran untuk misi-misi tertentu.
Bursa kripto dilaporkan sedang mempersiapkan produk tertokenisasi yang terkait dengan IPO SpaceX. Ekuitas tertokenisasi telah menjadi janji berulang dalam dunia kripto selama bertahun-tahun, tetapi instrumen yang terkait dengan IPO paling banyak dibicarakan dalam sejarah bisa menjadi katalis yang mengubahnya dari konsep menjadi kenyataan.
Pemegangan bitcoin oleh SpaceX berarti bahwa kinerja pasar publik perusahaan akan menciptakan hubungan tidak langsung dan terlihat antara valuasi ekuitas dan eksposur kripto pada neraca perusahaan. Setiap laporan kuartalan akan secara efektif menjadi titik data dalam perdebatan berkelanjutan tentang apakah perusahaan publik seharusnya memegang bitcoin sebagai aset kas.
Kesenjangan antara penilaian $780 miliar dari Morningstar dan valuasi target IPO pada dasarnya mengukur seberapa besar optimisme investor bersedia bayar, mengingat pendapatan $18,67 miliar dan kerugian bersih $4,9 miliar.