Setelah data ketenagakerjaan AS lebih kuat dari perkiraan, pasar mengevaluasi kembali jalur suku bunga Fed. Meskipun pertemuan minggu ini masih secara umum diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, para trader telah meningkatkan taruhan mereka terhadap kenaikan suku bunga pada Oktober, sehingga emas, perak, dan bitcoin mengalami tekanan.
Tiga kelas aset turun bersamaan
Pada Rabu pagi waktu Timur AS, emas spot turun sekitar 2,4% menjadi $4.161,63 per ons; emas berjangka AS turun sekitar 2,2% ke $4.194,90. Perak spot turun sekitar 2% menjadi $64,01, sementara perak berjangka turun sekitar 1,6%. Bitcoin turun sekitar 1,3% menjadi $61.049,25.
Penilaian ulang jalur Fed oleh pasar
Data CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar masih memperkirakan probabilitas sekitar 98,2% bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap minggu depan. Namun, trader saat ini memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada rapat bulan Oktober telah naik menjadi sekitar 40%.
Setelah data ketenagakerjaan non-pertanian AS yang dirilis Jumat lalu melebihi ekspektasi, aset berisiko seperti saham mengalami gelombang penjualan. Pada Rabu, pasar saham Eropa dan Asia secara umum turun, dan futures indeks AS juga terus turun sebelum pembukaan, menunjukkan bahwa pasar masih terus menyerap ekspektasi kebijakan yang lebih hawkish.
Actual yield continues to pressure
Strategis komoditas ING, Ewa Manthey, mengatakan kepada CNBC bahwa fokus pasar saat ini telah berpindah dari permintaan safe-haven semata ke prospek suku bunga dan inflasi. Ketegangan di Timur Tengah mendorong kenaikan harga minyak, sekaligus meningkatkan risiko inflasi, yang pada gilirannya memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral akan mempertahankan sikap ketat dalam jangka waktu yang lebih lama.
Dia menunjukkan bahwa peningkatan imbal hasil nyata memberikan tekanan langsung terhadap aset-aset seperti emas dan perak yang tidak menghasilkan pendapatan bunga. Meskipun situasi geopolitik tetap tegang, faktor yang saat ini mendominasi harga adalah imbal hasil yang lebih tinggi dan ekspektasi suku bunga yang lebih ketat, bukan pembelian sebagai lindung nilai.
Bitcoin mengikuti penurunan aset berisiko
Rajiv Sawhney, Head of International Investment Portfolio Management di Wave Digital Assets, menyatakan bahwa selama dua hari terakhir, korelasi berbagai aset dengan saham meningkat, dan pasar lebih terlihat sedang mengalami pelonggaran luas. Setelah posisi terlalu diperpanjang, investor terpaksa menjual aset-aset yang sebelumnya berkinerja baik untuk menutup kerugian dari posisi lain.
Dalam konteks ini, bitcoin juga gagal bergerak kuat secara independen, melainkan ikut turun bersama logam mulia dan pasar saham. Artikel tersebut mengutip pandangan sejumlah pakar pasar yang menyatakan bahwa dalam jangka pendek, jika imbal hasil AS tidak turun atau data inflasi tidak menunjukkan penurunan yang signifikan, harga logam mulia kemungkinan masih akan mengalami tekanan.
Informasi tambahan: Artikel tersebut juga menyebutkan bahwa analis Citigroup minggu ini memperingatkan bahwa harga emas berpotensi turun sekitar 20% hingga musim gugur; namun Wellington Management berpendapat bahwa emas tetap berpotensi mendapat dukungan dalam jangka menengah hingga panjang jika dolar melemah atau negara-negara pemegang utang utama menyesuaikan konfigurasi cadangan mereka.