Oracle melaporkan pendapatan kuartal keempat yang lebih baik dari perkiraan, mengamankan kontrak senilai $300 miliar dengan OpenAI, namun sahamnya tetap turun 8% setelah jam perdagangan. Panduan datar untuk kuartal mendatang memberi tahu investor bahwa pembangunan infrastruktur AI senilai $70 miliar belum mulai memberikan hasil.
Perusahaan menghasilkan $19,2 miliar dalam pendapatan Q4, sedikit lebih tinggi dari perkiraan analis sebesar $19,1 miliar. Oracle juga mengumumkan rencana untuk menghabiskan $70 miliar pada infrastruktur pusat data pada tahun fiskal 2027. Perusahaan memangkas lebih dari 30.000 pekerjaan pada kuartal lalu, mengalihkan biaya gaji tersebut ke infrastruktur AI. Namun, sahamnya turun hampir 8% minggu ini.
Taruhan Pusat Data Oracle
Perjanjian OpenAI senilai $300 miliar memberikan fondasi kepada ekspansi Oracle yang kebanyakan taruhan infrastruktur tidak miliki. Dalam perjanjian lima tahun yang dimulai pada 2027, OpenAI membayar Oracle sekitar $60 miliar per tahun untuk komputasi awan, memberikan perusahaan aliran pendapatan yang terjamin untuk dibangun.
Oracle menghimpun dana sebesar $48 miliar dalam bentuk utang dan ekuitas pada tahun fiskal 2026 dan berencana menghimpun tambahan $40 miliar pada tahun fiskal 2027 untuk konstruksi.
Pengeluaran infrastruktur AI Big Tech mencapai $650 miliar pada 2026, dan pangsa Oracle di pasar tersebut meningkat tajam sejak kemitraan dengan OpenAI terwujud.
Mengapa Saham Masih Jatuh
Panduan jangka pendek Oracle datang datar, memberi tahu pasar bahwa kontrak senilai $300 miliar tidak langsung memengaruhi kinerja kuartalan. Pembangunan pusat data membutuhkan waktu, dan para investor sedang menilai apakah Oracle dapat menerapkan skala yang telah dijanjikan sebelum pesaing mengamankan beban kerja tersebut.
kesenjangan antara komitmen infrastruktur AI dan pendapatan yang seharusnya dilepaskan telah menggantung di sektor ini selama berbulan-bulan. Oracle memberikan angka spesifik untuk kesenjangan itu: $70 miliar masuk, dan panduan yang belum menunjukkan kembalinya dana tersebut.
Oracle memiliki kontrak, rencana pengeluaran, dan peta jalan infrastruktur. Yang masih perlu dilihat para investor adalah kuartal ketika investasi tersebut mulai berubah menjadi pertumbuhan pendapatan yang terlihat.